Lo que las empresas agroquímicas chinas pueden aprender de la posible escisión de Corteva
20 de septiembre de 2025 Nota del editor: Este artículo es una adaptación del Índice de precios de China de septiembre de 2025, una columna habitual de David Li, director de marketing de SPM Biosciences, exclusivamente para AgriBusiness Global.
Los planes anunciados por Corteva de dividir sus negocios de semillas y protección de cultivos en entidades independientes han despertado un gran interés en el sector agroquímico global. Para las empresas chinas de pesticidas, la posible separación representa mucho más que una simple reestructuración de una multinacional estadounidense: podría ser un caso práctico de estrategia corporativa, disciplina de capital y visión a largo plazo.
Segun El periodico de Wall StreetCorteva está considerando esta operación para liberar valor para los accionistas, gestionar el riesgo de litigios y atraer inversiones más específicas en sus diversas líneas de negocio. Con un valor de mercado cercano a los 1.450.000 millones de dólares, la decisión de la compañía podría convertirse en una de las reestructuraciones más influyentes en la industria global de insumos agrícolas.
“La división estratégica de Corteva refleja un cambio más profundo en cómo las empresas agroquímicas gestionan el crecimiento, el riesgo y la innovación”, dice David Li, Director de Marketing de SPM Biosciences y autor del . columna para Agronegocios Global“Se trata de alinear el capital con el modelo de negocio adecuado, y eso es algo a lo que las empresas chinas deben prestar mucha atención”.
Asignación de capital y apetito de los inversores
En esencia, la estrategia de Corteva se centra en la flexibilidad de capital. Los segmentos de protección de cultivos y semillas, si bien son fundamentales para la agricultura moderna, atraen a tipos de inversores fundamentalmente diferentes.
“El capital con tolerancia al riesgo se siente atraído por los largos ciclos de I+D y el potencial innovador de las semillas biotecnológicas”, explica Li. “Mientras tanto, la protección de cultivos, especialmente los genéricos, atrae más a los inversores que buscan flujos de caja predecibles y márgenes estables”.
En China, donde la mayoría de las empresas de pesticidas no tienen diferenciación vertical y sus márgenes están limitados, este enfoque ofrece un modelo para pensar en la asignación de recursos internos de manera más racional.
“Las empresas chinas suelen caer en modelos universales”, afirma Li. “Lo que Corteva está haciendo es reconocer que las distintas áreas del negocio requieren estrategias y estructuras de capital diferentes para tener éxito”.
Más allá de los productos: la ventaja de la gobernanza
Quizás más importante aún, la posible división de Corteva es una señal sobre la gobernanza y la claridad estratégica.
Li señala que las empresas chinas de pesticidas suelen centrarse demasiado en inversiones a corto plazo en productos, como la búsqueda de principios activos que están a punto de vencer sus patentes o la expansión de la capacidad de producción técnica. Lo que les falta, afirma, es una visión coherente a largo plazo.
“La estrategia no consiste en elegir la siguiente molécula que se registrará”, enfatiza Li. “Se trata de definir el entorno competitivo, aclarar cómo se ganará y construir los sistemas para hacer realidad esa visión”.
Este tipo de pensamiento, argumenta Li, es lo que distingue a las multinacionales de alto rendimiento de las operaciones centradas en las materias primas. Las empresas chinas que no articulen una "visión ganadora" —y la respalden con capacidad organizativa— tendrán dificultades a medida que se intensifique la competencia global.
Lecciones para las empresas agroquímicas chinas
Si bien los entornos comerciales en Estados Unidos y China difieren significativamente, Li cree que las empresas agroquímicas chinas pueden aprender tres lecciones clave del pensamiento estratégico de Corteva:
- Separar las unidades de alto riesgo de las unidades generadoras de efectivo. “Es prudente separar las inversiones exploratorias de los negocios generadores de efectivo”, afirma Li. “Esto permite gestionar cada uno según su propio perfil de riesgo-recompensa”.
- Alinear la gobernanza con la estrategia. A medida que las cadenas de suministro globales se reequilibran y los productos sin patente se enfrentan a márgenes cada vez más reducidos, la agilidad organizacional se vuelve crucial. «La reestructuración de Corteva podría conducir a una gobernanza más ágil, y eso es lo que las empresas chinas necesitan más que nunca», señala Li.
- Invierta en visión, no sólo en volumen. La tendencia a equiparar crecimiento con producción está obsoleta. «Las empresas chinas deberían invertir en activos de productos que formen parte de un marco estratégico más amplio, no solo en moléculas con una oportunidad de margen a corto plazo», añade.
¿Un punto de inflexión en 2025?
Dado que 2025 se perfila como un año crucial (muchas multinacionales, incluidas Bayer y Corteva, están buscando realineamientos corporativos o desinversiones), las empresas chinas están en una encrucijada.
“Las empresas chinas deben encontrar una salida”, advierte Li. “Pero ese camino no se logrará imitando, sino mediante la transformación interna”.
En ese espíritu, alienta a los líderes agroquímicos chinos a plantearse preguntas difíciles:
- ¿Cuál es nuestra visión ganadora?
- ¿En qué áreas competiremos?
- ¿Cómo ganaremos?
- ¿Qué capacidades debemos construir?
- ¿Qué sistemas deben soportar esas capacidades?
A medida que evoluciona el mercado agroquímico mundial, las empresas chinas tienen la oportunidad de reinventarse, no sólo como fabricantes, sino como actores estratégicos en una industria remodelada.
“Corteva está demostrando al mundo cómo las audaces medidas de gobernanza pueden generar valor oculto”, concluye Li. “Si las empresas chinas quieren prosperar, deben ir más allá de las mejoras graduales y abordar las cuestiones estratégicas más importantes”.
- Lea el artículo completo: Índice de precios de China: Un camino diferente para las empresas chinas ante la crisis de protección de cultivos en Brasil
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