Intenciones de siembra, relación entre Estados Unidos y China entre los factores clave que impulsan el mercado norteamericano de protección de cultivos

En el últimas perspectivas para el mercado norteamericano en octubre de 2020, el sentimiento subyacente fue el de un repunte de la campaña de 2019 afectada por las inundaciones, incluso si ese repunte fue advertido con cierta cautela. Esa cautela giraba principalmente en torno a las inminentes elecciones estadounidenses en ese momento, las preocupaciones actuales con el acuerdo comercial entre China y Estados Unidos, el Programa de facilitación del mercado y la respuesta fiscal general de COVID-19, probablemente el ingreso agrícola neto final, el impacto total del derecho y las "existencias finales" consistentemente reducidas de maíz y soja según lo informado por WASDE. Canadá, por su parte, estaba acosado por problemas comerciales en curso con China, de modo que las perspectivas para el mercado norteamericano final de 2020 en ese momento se basaban en algunas miradas de bolas de cristal.

Se han resuelto muchas de las incógnitas del año pasado. El resultado de las elecciones de 2020 en Estados Unidos a favor de los demócratas es un resultado claro. China también mantuvo el rumbo de su compromiso con la Acuerdo comercial de fase 1 a lo largo de 2020, con China comprando a los EE. UU. $27.3 mil millones de productos agrícolas, según el Instituto Peterson de Economía Internacional. Si bien este fue un aumento significativo con respecto a 2019, esas compras solo representaron alrededor de 82% del compromiso inicial de China de comprar $33,4 mil millones de productos agrícolas en 2020. Dados los desafíos planteados por COVID-19 en ese entonces, 82% del objetivo deben considerarse como un historia de éxito, ya que todavía permite que la administración Biden se concentre en la relación entre Estados Unidos y China desde una "posición de fortaleza" en el futuro.

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El Pandemia de COVID-19 también amenazó el ingreso agrícola neto en 2020, aunque un repunte tardío en los precios de las materias primas, así como los pagos federales adicionales (que generaron cerca del 40% de ese ingreso) significaron que el ingreso agrícola neto final en realidad mejoró significativamente a $121.2 mil millones en 2020. La incertidumbre en octubre de 2020 fue el impacto total del derecho de agosto, que ahora se considera que afectó 850,000 acres de cultivos, aproximadamente 50% más de lo estimado originalmente. Ese impacto sobre el derecho, junto con un aumento significativo en la demanda de China en el cuarto trimestre, hizo que los precios de las materias primas subieran significativamente, ya que los precios del maíz alcanzaron un máximo de seis años en cerca de $5 por bushel para diciembre de 2020 y la soja alcanzó más de $10 por bushel, el mejor desde 2007.

Nota: Los datos se presentan en términos nominales y se expresan proforma (cuando sea posible).
Fuente: Informes de la empresa, estimaciones de Kynetec Ag Market Insights.

Aunque los paneles de usuario final de Kynetec 2020 se han finalizado en el momento de redactar este documento, los datos aún no se han compilado a nivel ex-empresa, ya que esos cálculos finales no se realizarán antes de junio. Sin embargo, con la publicación de SyngentaSegún los resultados de 2020 del 31 de marzo, los datos de la empresa ahora están disponibles y son comparables para todas las multinacionales, como se muestra en la Figura 1. Si bien la Figura 1 presenta las ventas globales de protección de cultivos, la mayoría de las empresas también informan las ventas para América del Norte, que pueden otro. Sobre esa base, Corteva reportó + 8% para el mercado de protección de cultivos de América del Norte, mientras que FMC vio la tendencia opuesta en -8%. Syngenta informó un + 5% positivo, mientras que Bayer Crop Science, Soluciones agrícolas de BASF, y ADAMA todos reportaron tasas de crecimiento negativas menores para la región. A fin de cuentas, la suma de las ventas de las empresas líderes indicaría un resultado plano o ligeramente positivo para el mercado de protección de cultivos de América del Norte en 2020, al menos para las principales empresas.

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Perspectivas de EE. UU. Para 2021/2022

Si bien estos resultados principalmente positivos indican una imagen cada vez mejor para el mercado final de protección de cultivos de América del Norte 2020, las perspectivas para 2021 son menos sólidas. El USDA actualmente pronostica que los ingresos agrícolas netos en 2021 caerá alrededor de 8% año con año a $111.4 mil millones, aunque se mantendrá fuerte según los estándares históricos. Sin embargo, de manera crucial, será impulsado por los altos precios de las materias primas en lugar de los pagos federales, que respaldaron las campañas de 2019 y 2020. Alcanzar esos altos precios de las materias primas impulsaría el mercado de protección de cultivos de 2021, pero ese resultado depende de varios factores clave y principalmente del equilibrio entre la demanda y la oferta:

Demanda: Lo último Informe WASDE predice que el precio promedio de la temporada de la soja alcanzará $11.15 / bu; el trigo alcanzará un promedio de $5 / bu, y el maíz se mantendrá en un promedio de $4.3 / bu. A tales niveles, los tres productos básicos se están acercando a máximos históricos. Sin embargo, gran parte de la mejora prevista depende de la demanda y, en particular, de la demanda de China. Las últimas cifras de perspectivas comerciales del USDA predicen que China comprará alrededor de $31.5 mil millones de productos agrícolas de los EE. UU. En 2021, lo que representa un significativo 22% de las exportaciones totales de productos agrícolas del país.

Fuente: ERS, USDA: Estimaciones de compras de productos agrícolas estadounidenses para China en $ 31.5 mil millones en comparación con el siguiente mercado más grande de Canadá en solo $21 mil millones. Exportaciones totales de productos agrícolas estimadas en $138 mil millones

Además de la perspectiva comercial del USDA de $31.5 mil millones, China se compromete a comprar alrededor de $40.4 mil millones en 2021 en el marco del segundo año del Acuerdo Comercial de Fase 1. Sin embargo, al igual que en 2020, es poco probable que esta cifra de $40.400 millones se alcance en su totalidad. Indicativo de eso es que hasta febrero de 2021, las exportaciones de $5.8 mil millones ya no han alcanzado el objetivo de $8.1 mil millones. Si bien aún no es motivo de preocupación, la aparición cada vez mayor de peste porcina africana (PPA) en el rebaño de cerdos chinos, así como la pandemia de COVID-19 en curso a nivel mundial, son factores externos que desafiarán la capacidad de China para cumplir con esta obligación. Las relaciones entre Estados Unidos y China también se encuentran, en el momento de redactar este informe, bajo una presión extrema.

Cadena de: Las infames inundaciones de primavera del Medio Oeste de EE. UU. De 2019 alcanzaron su punto máximo a mediados de marzo de ese año, y aunque esa fecha histórica acaba de pasar en 2021, la fase actual de La Niña del clima global todavía tiene el potencial de interrumpir las intenciones de siembra incluso en el norte. Hemisferio. Sin embargo, descontando las complicaciones climáticas graves, todos los indicios apuntan a un aumento significativo en el área plantada en los EE. UU. Para los principales cultivos en hileras de 2021.

En un año normal, las cifras del Encuesta de intenciones de plantación del USDA publicado el 31 de marzo de 2021 sería el punto de referencia de referencia que luego pasará a dar forma a los precios de las materias primas para el próximo año comercial. Sin embargo, el año 2021 no es un año normal, y aunque se ha puesto mucho énfasis en las estimaciones de siembra del Foro de Perspectivas Agrícolas del USDA 2021 celebrado a mediados de febrero, desde entonces han aparecido otras estimaciones que sugieren un cambio aún mayor al maíz. de lo esperado. El maíz, a pesar de que los precios no se han recuperado tanto como la soja, es considerado por muchos productores como la opción más segura dados los requisitos de rotación de cultivos, las consideraciones de salud del suelo, la fuerte demanda de exportación incluso después de tener en cuenta las relaciones entre Estados Unidos y China y una perspectiva mejorada para el maíz. biocombustible a base de. Sin embargo, la Encuesta de intenciones de siembra del USDA no refleja eso con el área general de maíz ahora pronosticada en menos de 1% en 2020 (Tabla 1).

A pesar de las variaciones en las estimaciones como se muestra en la Tabla 1, sigue siendo claro que los productores plantarán una superficie mucho mayor en 2021 en comparación con 2020, y cualquier cambio adicional al maíz en lugar de la soja probablemente favorecerá el mercado de protección de cultivos. Sobre esa base, se puede esperar que el mercado de productos fitosanitarios en América del Norte continúe con la mejora observada en 2020 hasta 2022.

Fuente: Kynetec Ag Market Insights p = preliminarmente, f = pronóstico

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