El mercado de protecci\u00f3n de cultivos ha sido testigo de un nivel considerable de consolidaciones en los \u00faltimos a\u00f1os tras una serie de megafusiones que llevaron a Bayer a adquirir Monsanto; Dow y DuPont fusionados para formar Corteva; UPL adquiri\u00f3 Arysta; y Syngenta pas\u00f3 a formar parte de Chem China. Desde entonces, el panorama de fusiones y adquisiciones dentro de la protecci\u00f3n de cultivos convencional ha sido relativamente m\u00e1s moderado. Sin embargo, hemos visto un aumento considerable en el nivel de actividad de fusiones y adquisiciones en los segmentos de biopesticidas y bioestimulantes, que en \u00faltima instancia ha sido impulsado por el fuerte crecimiento en el mercado final de esas tecnolog\u00edas.<\/p>\n
AgbioInvestor pronostica que el mercado mundial de protecci\u00f3n de cultivos ser\u00e1 relativamente est\u00e1tico durante los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os en t\u00e9rminos reales cuando se utilizan los precios de referencia de 2021 para tener en cuenta el dram\u00e1tico aumento en los precios de los ingredientes activos que finalmente impuls\u00f3 el dram\u00e1tico crecimiento del mercado en 2022. Como resultado , muchas partes interesadas en la industria ya estar\u00e1n planeando d\u00f3nde podr\u00eda surgir la pr\u00f3xima oportunidad de inversi\u00f3n en un mercado desafiante.<\/p>\n
Las fusiones y adquisiciones tradicionalmente siguen una serie de patrones bien establecidos:<\/p>\n
En el caso de Centro y Sudam\u00e9rica, se puede argumentar que la regi\u00f3n cae dentro de las dos \u00faltimas categor\u00edas, tanto por el desarrollo general de las econom\u00edas agr\u00edcolas, particularmente en M\u00e9xico, como tambi\u00e9n desde la perspectiva del mercado de productos biol\u00f3gicos y otras tecnolog\u00edas emergentes como: la agricultura de precisi\u00f3n, aplicaci\u00f3n con drones, tecnolog\u00edas de riego y nuevas qu\u00edmicas convencionales.<\/p>\n
En 2022, el mercado de productos fitosanitarios en M\u00e9xico aument\u00f3 en 17,41 TP3T hasta alcanzar los 1.155 millones de d\u00f3lares. A este nivel, el pa\u00eds se posicion\u00f3 como el decimotercer pa\u00eds m\u00e1s valioso en t\u00e9rminos de ventas de productos fitosanitarios en 2022. Entre 2017 y 2022, el mercado de productos fitosanitarios en M\u00e9xico creci\u00f3 de manera constante a un promedio anual de 5,91 TP3T, ligeramente por encima del promedio del sector.<\/p>\n
El sector agr\u00edcola en M\u00e9xico ha avanzado a un ritmo superior al del pa\u00eds en general, con un crecimiento del PIB agr\u00edcola que supera al PIB total. Entre 2017 y 2022, el PIB total aument\u00f3 de $1,15 mil millones USD en 2017 a $1,41 mil millones USD en 2022 . A este nivel, el PIB de la agricultura y la silvicultura ha aumentado de $39 mil millones a $59 mil millones USD durante el mismo per\u00edodo.<\/p>\n
El crecimiento tanto del mercado de protecci\u00f3n de cultivos como del PIB agr\u00edcola ha convertido a M\u00e9xico en un objetivo cada vez m\u00e1s atractivo para la inversi\u00f3n. En los \u00faltimos a\u00f1os, el pa\u00eds se ha centrado en crear y mantener una posici\u00f3n como exportador clave de productos agr\u00edcolas, principalmente frutas y verduras. Esto ha beneficiado la adopci\u00f3n de nuevas tecnolog\u00edas tanto en la protecci\u00f3n de cultivos convencional como en el mercado de productos biol\u00f3gicos.<\/p>\n
Una actividad reciente notable en el pa\u00eds incluye la adquisici\u00f3n en 2022 de SIFATEC por parte del Grupo Duwest, empresa guatemalteca con actividades en protecci\u00f3n de cultivos, salud animal, semillas y maquinaria agr\u00edcola. Esto marc\u00f3 la primera entrada de DuWest a M\u00e9xico y quiz\u00e1s sea indicativo de la visi\u00f3n que muchas empresas tienen del mercado mexicano.<\/p>\n
Otros acuerdos de distribuci\u00f3n incluyen que el fabricante espa\u00f1ol de biopesticidas y bioestimulantes, Futureco Bioscience, establezca una alianza con Innovak Global para la distribuci\u00f3n exclusiva del biofungicida a base de extractos vegetales Bestcure (extractos de Citrus reticulata y Citrus aurantium).<\/p>\n
En 2022, el mercado de productos fitosanitarios en Guatemala aument\u00f3 en 15,61 TP3T hasta alcanzar los 1 TP4T185 millones. Entre 2017 y 2022, el mercado de productos fitosanitarios en Guatemala ha crecido de forma constante a un promedio anual de 11,61 TP3T, superando considerablemente el promedio del sector.<\/p>\n
Hay una fabricaci\u00f3n b\u00e1sica limitada de ingredientes activos en Guatemala, en particular por parte de DuWest y Foragro. Sin embargo, existen importantes capacidades de formulaci\u00f3n, en particular por parte de Quilubrisa (subsidiaria de Disagro), Agrocentro\/Cindeco e Inquisa, entre otros.<\/p>\n
Existen muchos importadores y distribuidores de agroqu\u00edmicos en Guatemala, entre estos GBM (con sede en M\u00e9xico y ahora parte de Arysta\/UPL), Hendrix, Tikal Agros, Agrofortress, Anasac, La Quinsa y Cosmocel. Adem\u00e1s, existe una serie de empresas qu\u00edmicas, formuladores y casas comerciales con sede en Centroam\u00e9rica que atienden el mercado.<\/p>\n
Los principales factores que afectar\u00e1n la inversi\u00f3n en Guatemala y, en \u00faltima instancia, la actividad de fusiones y adquisiciones ser\u00e1n: el crecimiento del mercado de frutas y verduras para exportaci\u00f3n y el mercado de plantaciones como el aceite de palma. Es probable que esto impulse el crecimiento en la adopci\u00f3n de nuevas tecnolog\u00edas, como productos biol\u00f3gicos, nuevos productos convencionales y tecnolog\u00edas de formulaci\u00f3n. Es posible que se produzca una consolidaci\u00f3n de distribuidores y formuladores, pero es m\u00e1s probable que se produzcan asociaciones externas entre multinacionales y empresas locales. Esto ayudar\u00e1 al acceso al mercado de tecnolog\u00edas innovadoras y al desarrollo de formulaciones novedosas para abordar patrones clim\u00e1ticos cada vez m\u00e1s desafiantes, como productos bioestimulantes que ofrecen tolerancia al estr\u00e9s abi\u00f3tico. En \u00faltima instancia, estos factores podr\u00edan favorecer una mayor inversi\u00f3n en distribuidores y formuladores locales con conocimiento del mercado local y relaciones establecidas con los productores.<\/p>\n
La agricultura sigue siendo una parte clave de la econom\u00eda nicarag\u00fcense, empleando alrededor de un tercio de la fuerza laboral a pesar de representar solo 16,81 TP3T del PIB. El uso de agroqu\u00edmicos por hect\u00e1rea es alto en comparaci\u00f3n con otros mercados en desarrollo, aunque similar al de otros pa\u00edses latinoamericanos como Bolivia, Guatemala y Ecuador. Nicaragua tiene una capacidad limitada de formulaci\u00f3n de agroqu\u00edmicos, como lo indica el hecho de que s\u00f3lo 1% de importaciones de Estados Unidos, China e India son de material t\u00e9cnico. Sus fuentes de productos m\u00e1s importantes provienen de: China, Estados Unidos, la UE e India. Los bajos niveles de capacidad de formulaci\u00f3n significan que cualquier actividad de fusiones y adquisiciones en el pa\u00eds probablemente provenga de distribuidores que buscan construir escala importando productos terminados de otras partes de Centroam\u00e9rica y m\u00e1s all\u00e1. Al igual que con otros mercados en Centroam\u00e9rica, los patrones clim\u00e1ticos pueden ser err\u00e1ticos y se puede esperar una mayor adopci\u00f3n de productos bioestimulantes para el estr\u00e9s abi\u00f3tico y un mayor nivel de uso de productos biol\u00f3gicos, aunque se espera que la adopci\u00f3n sea m\u00e1s lenta en comparaci\u00f3n con mercados m\u00e1s establecidos como M\u00e9xico, el cual cuenta con grandes mercados de exportaci\u00f3n de frutas y hortalizas. Es probable que la adopci\u00f3n del uso de cultivos en hileras en Nicaragua para productos biol\u00f3gicos sea inicialmente menor que en M\u00e9xico, ya que el conocimiento y la aceptaci\u00f3n de los productores son menores.<\/p>\n
Cuando se analiza la regi\u00f3n centroamericana, es evidente que los cultivos clave se cultivan de forma menos intensiva en comparaci\u00f3n con econom\u00edas agr\u00edcolas m\u00e1s desarrolladas como Estados Unidos y Brasil. Los rendimientos promedio del ma\u00edz suelen ser 68% inferiores a los de Estados Unidos y 33% inferiores a los de Brasil. El panorama es muy similar cuando se comparan los rendimientos promedio del arroz, que fueron 42% inferiores a los de EUA y 23% inferiores a los de Brasil, y de la soja, 48% y 45% inferiores a los de EUA y Brasil, respectivamente.<\/p>\n
Los menores rendimientos logrados en la regi\u00f3n plantean la pregunta: \u00bfest\u00e1 Centroam\u00e9rica preparada para una mayor intensificaci\u00f3n y podr\u00eda esto actuar como un impulsor de la actividad de fusiones y adquisiciones? Si bien es cierto que la consolidaci\u00f3n dentro de la regi\u00f3n podr\u00eda ayudar a las empresas a lograr una base de costos m\u00e1s baja y lograr una mayor huella de distribuci\u00f3n, en \u00faltima instancia, el mercado regional est\u00e1 influenciado por la econom\u00eda agr\u00edcola.<\/p>\n
En M\u00e9xico, aproximadamente 70% del n\u00famero total de explotaciones agr\u00edcolas pueden atribuirse a peque\u00f1os agricultores; de la misma manera, en el resto de la regi\u00f3n centroamericana la cifra es alta, con alrededor de 80% en Guatemala y 90% en Nicaragua y Panam\u00e1.<\/p>\n
Los subsidios en Am\u00e9rica Central tambi\u00e9n son inferiores a los de las econom\u00edas agr\u00edcolas desarrolladas. En M\u00e9xico, por ejemplo, la estimaci\u00f3n del apoyo a los productores (PSE, un indicador del valor monetario anual de las transferencias brutas de los consumidores y el Estado a los productores agr\u00edcolas) para 2019-21 equivali\u00f3 a alrededor de 91 TP3T de los ingresos agr\u00edcolas brutos, que es aproximadamente la mitad del promedio de la Organizaci\u00f3n para el Desarrollo Econ\u00f3mico (OCDE). En Costa Rica, las pol\u00edticas agr\u00edcolas generaron un apoyo promedio a los productores de 6,31 TP3T de los ingresos agr\u00edcolas brutos en 2018-20, a\u00fan m\u00e1s por debajo del promedio de la OCDE. La mayor\u00eda de los subsidios suelen adoptar la forma de apoyo a los precios de mercado (MPS). Los MPS aumentan artificialmente los precios que reciben los agricultores mediante una combinaci\u00f3n de aranceles y precios m\u00ednimos de referencia.<\/p>\n
La conclusi\u00f3n es que, en un nivel fundamental, el ecosistema agr\u00edcola en Centroam\u00e9rica sigue estando menos desarrollado financieramente y m\u00e1s fragmentado tanto geogr\u00e1ficamente como a nivel socioecon\u00f3mico. Sumado a diversos grados de inestabilidad pol\u00edtica, desaf\u00edos con la liquidez y el acceso al cr\u00e9dito, altas tasas de inter\u00e9s y criminalidad rural, esto hace que la regi\u00f3n sea menos atractiva desde la perspectiva de la inversi\u00f3n extranjera. Una excepci\u00f3n notable a esto es M\u00e9xico, que export\u00f3 alrededor de tres cuartas partes de su producci\u00f3n de frutas y verduras a EUA en 2022. Tambi\u00e9n ha habido un aumento en la superficie de cultivo org\u00e1nico en el pa\u00eds impulsado por la creciente demanda de dichos productos en EUA y en menor medida, una creciente clase media en M\u00e9xico.<\/p>\n
Teniendo en cuenta estos factores, es probable que la perspectiva para la actividad de fusiones y adquisiciones sea una historia de dos mitades: M\u00e9xico probablemente continuar\u00e1 viendo un nivel moderado de actividad de fusiones y adquisiciones y una mayor inversi\u00f3n en la industria de protecci\u00f3n de cultivos a medida que el gobierno busca impulsar la inversi\u00f3n agr\u00edcola y seguridad alimentaria despu\u00e9s de la pandemia, mientras que en el resto de Centroam\u00e9rica, la actividad de fusiones y adquisiciones ser\u00e1 m\u00e1s modesta, con adquisiciones estrat\u00e9gicas m\u00e1s peque\u00f1as realizadas por actores internacionales que buscan un mejor acceso al mercado en ciertos grupos de cultivos especializados que necesitan mayores niveles de tecnificaci\u00f3n. Buenos ejemplos de esto incluyen a los productores de banano que buscan combatir la sigatoka negra, o el siempre desafiante gusano cogollero, que es resistente a muchos insecticidas gen\u00e9ricos de uso com\u00fan.<\/p>\n
"Las fusiones y adquisiciones son s\u00f3lo una palanca en el conjunto de herramientas corporativas cuando una empresa busca generar participaci\u00f3n de mercado y competitividad en un mercado determinado".<\/p>\n
Tampoco debemos pasar por alto el hecho de que las fusiones y adquisiciones son s\u00f3lo una palanca en el conjunto de herramientas corporativas cuando una empresa busca generar participaci\u00f3n de mercado y competitividad en un mercado determinado. Acuerdos de distribuci\u00f3n como el firmado por AgBiome a principios de 2023 mediante el cual Summit Agro M\u00e9xico obtuvo derechos de distribuci\u00f3n exclusivos del fungicida Howler, son indicativos de uno de esos enfoques fuera de la adquisici\u00f3n total de la empresa. Si bien este enfoque puede ser menos riesgoso, la desventaja de tal enfoque es que probablemente habr\u00e1 menores m\u00e1rgenes de ganancia y el titular de los derechos de propiedad intelectual puede estar sujeto a adquisiciones. Los derechos del producto tambi\u00e9n pueden ser adquiridos por otros. S\u00f3lidas negociaciones contractuales desde el principio pueden aliviar algunas de estas preocupaciones.<\/p>\n
Las empresas tambi\u00e9n pueden optar por establecer empresas conjuntas o abrir filiales locales, empleando expertos locales con conocimiento de los procesos regionales, las condiciones del mercado y la base de clientes. Por ejemplo, en 2022, Nichino America, Inc., filial de Nihon Nohyaku, form\u00f3 una nueva filial, Nichino M\u00e9xico de S. de RL de CV, con el objetivo de desarrollar su negocio de protecci\u00f3n de cultivos en M\u00e9xico.<\/p>\n
Es probable que las exportaciones de frutas y verduras de gran volumen de M\u00e9xico a Estados Unidos contribuyan a la consolidaci\u00f3n de distribuidores y acuerdos de distribuci\u00f3n en el sector de biopesticidas y bioestimulantes. El nuevo informe multicliente AgBiological de AgbioInvestor, impulsado por AgBioInsight (la herramienta de datos de investigaci\u00f3n de mercado biol\u00f3gico de ABI), ha identificado un n\u00famero relativamente bajo de empresas biol\u00f3gicas locales en el mercado mexicano, en comparaci\u00f3n con mercados biol\u00f3gicos m\u00e1s desarrollados, lo que indica que las fusiones y adquisiciones de empresas biol\u00f3gicas, tanto por socios externos como dentro del pa\u00eds, ser\u00e1n m\u00e1s limitadas. Sin embargo, es probable que el papel de los distribuidores impulse la actividad de fusiones y adquisiciones e inversiones.<\/p>\n
Nota: En el estudio de mercado de productos biol\u00f3gicos de AgBioInvestor se incluye un desglose detallado de las cuotas de mercado. El t\u00e9rmino \u2018biol\u00f3gico\u2019 se refiere a productos adyacentes a los productos \u00abaut\u00e9nticamente biol\u00f3gicos\u00bb, como por ejemplo, productos de cobre\/azufre o de fermentaci\u00f3n.<\/p>\n
En M\u00e9xico, la investigaci\u00f3n de mercado de productos biol\u00f3gicos realizada por ABI ha resaltado la importancia de establecer relaciones entre el productor y el agr\u00f3nomo\/asesor, distribuidores, representantes de fabricantes y cooperativas, ya que todos ellos fueron identificados como fuentes clave de informaci\u00f3n y recomendaciones. En cultivos extensivos como el ma\u00edz, otros productores fueron las fuentes de informaci\u00f3n m\u00e1s importantes, seguidos por los agr\u00f3nomos\/asesores y los distribuidores. El hecho de que la comunicaci\u00f3n de boca en boca fuera importante para la adopci\u00f3n de productos biol\u00f3gicos subraya la importancia potencial de garantizar la eficacia del producto, as\u00ed como de construir una identidad de marca unificada. Esta es un \u00e1rea donde las fusiones y adquisiciones pueden contribuir a consolidar las identidades corporativas previamente establecidas en la regi\u00f3n centroamericana. Las empresas internacionales que buscan acceso al mercado pueden aprovechar el conocimiento de la marca local, las capacidades de distribuci\u00f3n y la relaci\u00f3n entre el productor y el asesor agron\u00f3mico. En otros cultivos estudiados, como frutales\/frutos secos, vid, horticultura y ca\u00f1a de az\u00facar, el agr\u00f3nomo\/asesor fue el l\u00edder indiscutible en la influencia de los procesos de toma de decisiones y, en \u00faltima instancia, en la adopci\u00f3n del producto.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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