Syngenta podr\u00eda haber rechazado la oferta de Monsanto de comprar la empresa, pero la industria a\u00fan est\u00e1 preparada para la consolidaci\u00f3n. Las ofertas son enormes. Platform Specialty Group gasta miles de millones para adquirir Arysta, Chemtura y Agriphar.
\nEn 2014, la actividad de fusiones y adquisiciones en el mercado de agroqu\u00edmicos en general y el sector de protecci\u00f3n de cultivos en particular gener\u00f3 un gran inter\u00e9s. Fue un a\u00f1o ajetreado y los expertos creen que 2015 podr\u00eda ser igual de interesante.
\nSeg\u00fan Pam Schlosser, l\u00edder de productos qu\u00edmicos en EE. UU. Para Pricewaterhouse
\nCoopers (PwC), aproximadamente la mitad de los acuerdos en 2014 fueron mega acuerdos, m\u00e1s de $1 mil millones (incluida toda la industria qu\u00edmica, no solo los agroqu\u00edmicos). Por lo general, esas transacciones se dividieron entre EE. UU. Y Asia.
\n\u201cVimos una cantidad significativa de consolidaci\u00f3n en China, impulsada principalmente por el enfoque del gobierno chino para generar estas empresas de tipo nacional\u201d, dice Schlosser. \u201cImportantes actores chinos est\u00e1n tratando de unir a estas empresas para capturar sinergias y crear m\u00e1s a nivel nacional
\nempresas de marca.
\n\u201cGran parte de los acuerdos chinos fueron los sectores de fertilizantes y agroqu\u00edmicos. Vemos que salen de China muchos m\u00e1s productos qu\u00edmicos para la protecci\u00f3n de cultivos. Estamos viendo a los actores regionales consolidarse y realmente aprovechar las ventajas de los ahorros de costos y crear potencias a\u00fan m\u00e1s grandes ".
\n\u201cLos actores de productos qu\u00edmicos han tendido hacia la escala global y la consolidaci\u00f3n, y se requiere un enfoque l\u00e1ser en la eficiencia para competir en lo que hoy es una cadena de suministro mucho m\u00e1s global\u201d, dice Pranav Garg, director gerente y codirector de HighQuest Partners.
\nHighQuest Partners es una empresa especializada en consultor\u00eda de gesti\u00f3n y asesor\u00eda en fusiones y adquisiciones dedicada al sector global de alimentos y agronegocios.<\/p>\n
Lograr una escala global es solo una de las razones por las que las empresas se involucran en actividades de fusiones y adquisiciones. \u201cEl tema subyacente m\u00e1s importante es un movimiento hacia carteras de productos qu\u00edmicos especializados m\u00e1s centradas, que tienen un margen m\u00e1s alto, en contraste con las partes de la cartera comercializadas como el glifosato\u201d, dice Garg. \u201cEl potencial es lograr en general mayores retornos y capital y, con el tiempo, mayores retornos para los accionistas\u201d.
\nSeg\u00fan Garg, una mayor rentabilidad es una de las razones detr\u00e1s de la actividad reciente de Platform.
\n\u201cEsta es una tendencia que es global; no se limita a la Plataforma. La industria tambi\u00e9n est\u00e1 adoptando una tendencia en la que las empresas est\u00e1n separando sus carteras entre el lado de los productos b\u00e1sicos y el lado de las especialidades, en un intento por capturar un mayor valor \u201d, dice.
\nFMC recientemente desglos\u00f3 su cartera entre soluciones agr\u00edcolas y minerales. Dow, Bayer, BASF, Nufarm, Sumitomo tambi\u00e9n han hecho movimientos similares.
\nOtros factores desencadenantes de fusiones y adquisiciones incluyen el deseo de desarrollar carteras de productos y obtener acceso a cadenas de suministro eficientes. Garg espera ver algunas adquisiciones para carteras de productos. \u201cPodr\u00edamos ver algunas adquisiciones para obtener acceso a cadenas de suministro mejores y m\u00e1s eficientes\u201d, dice.<\/p>\n
Estados Unidos y Asia podr\u00edan ser responsables de la mayor parte de la actividad de fusiones y adquisiciones, pero eso no significa que se est\u00e9 desatendiendo al resto del mundo. Las empresas de los mercados emergentes son objetivos intrigantes.
\n\u201cCada uno de los mercados tiene su propio grado de complejidad\u201d, dice Garg. \u201cHay muchos mercados en Am\u00e9rica Latina que podr\u00edan ser interesantes. Brasil es el m\u00e1s grande. Eso se debe simplemente a que Brasil es reconocido como una canasta de pan fenomenal para el mundo, hoy y en el futuro ".
\n\u201cBrasil tiene uno de los reg\u00edmenes de aprobaci\u00f3n m\u00e1s dif\u00edciles y complejos para un ingrediente activo o un producto formulado, para poder venderlo en el mercado. Eso crea un disparador adicional para la adquisici\u00f3n en esos mercados. El objetivo es sortear estos obst\u00e1culos dif\u00edciles para ingresar al mercado. Hay otros mercados en los que es mucho m\u00e1s f\u00e1cil vender. Es una cuesti\u00f3n de pa\u00eds por pa\u00eds, mercado por mercado ".
\n\u201cUna creencia en desarrollo es que, cuando se habla de mercados emergentes, es la regla del 80\/50\u201d, dice Schlosser. Un cliente est\u00e1 dispuesto a aceptar la eficacia del 80%, pero quiere pagar solo el 50% del precio.
\n\u201cPor ejemplo, si va a competir en un mercado emergente, necesita saber cu\u00e1les son esos factores que impulsan a ese cliente\u201d, dice Schlosser. \u201cPuede ser que acepten menos funcionalidad, pero claramente la quieren por una fracci\u00f3n del precio. Debe ajustar esa mentalidad cuando trabaja en mercados emergentes. Creemos que tiene un juego realmente significativo desde la perspectiva agr\u00edcola, espec\u00edficamente en el lado de la protecci\u00f3n de cultivos \u201d.<\/p>\n
Seg\u00fan un comunicado reciente de PwC, los esfuerzos de fusiones y adquisiciones durante el primer trimestre de 2015 fueron tan activos como en el mismo per\u00edodo del a\u00f1o pasado.
\nHubo 36 transacciones de productos qu\u00edmicos (valoradas en $50 millones o m\u00e1s) por un total de $15 mil millones en el primer trimestre de 2015 en comparaci\u00f3n con 35 transacciones que ascendieron a $14.5 mil millones durante el mismo per\u00edodo del a\u00f1o pasado.
\n"Claramente, los fundamentos para la actividad continua de transacciones en el sector qu\u00edmico todav\u00eda est\u00e1n ah\u00ed", dice Schlosser. \u201cSi piensa en lo que est\u00e1 impulsando toda la actividad de acuerdos, espec\u00edficamente en China, habr\u00e1 una consolidaci\u00f3n continua, ya sea tratando de compensar la p\u00e9rdida de ganancias o pensando en c\u00f3mo manejar mejor los asuntos regulatorios, por lo que creemos que esos fundamentos todav\u00eda est\u00e1n ah\u00ed. Seguimos viendo que las empresas qu\u00edmicas m\u00e1s grandes piensan en sus carteras y contin\u00faan invirtiendo en negocios de alto crecimiento y potencialmente desinvirtiendo o escindiendo aquellos negocios que no tienen tanta sinergia como antes dentro de las empresas. Creemos que seguir\u00e1 ocurriendo \u201d.<\/p>\n
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La mayor\u00eda de los directores ejecutivos de empresas qu\u00edmicas de todo el mundo conf\u00edan en que pueden aumentar los ingresos a corto y largo plazo, seg\u00fan la 18\u00aa Encuesta Global Anual de Directores Ejecutivos de 2015 realizada por PricewatershouseCooper.
\nUnos 72% de esos directores ejecutivos dicen que hoy hay m\u00e1s oportunidades de crecimiento que hace tres a\u00f1os. Si bien eso podr\u00eda no ser sorprendente, de d\u00f3nde podr\u00edan surgir esas oportunidades fue un poco sorprendente.
\n\u201cPor primera vez en varios a\u00f1os, EE. UU. Fue calificado como el principal mercado de crecimiento\u201d, dice Pam Schlosser, l\u00edder de productos qu\u00edmicos de EE. UU., PwC. \u201cEl cincuenta y tres por ciento de los directores ejecutivos eligi\u00f3 a EE. UU. Como el principal mercado de crecimiento, ligeramente por encima de China. Eso no significa que China se est\u00e9 cayendo; es claramente un fuerte n\u00famero 2 ".
\nSeg\u00fan la encuesta, 38% de los encuestados esperaban "que las cosas mejoren en los pr\u00f3ximos 12 meses".
\nPor supuesto, existen preocupaciones. El exceso de regulaci\u00f3n, los costos de energ\u00eda altos o vol\u00e1tiles, el aumento de las tasas de inter\u00e9s y la b\u00fasqueda de talento son algunos de los posibles obst\u00e1culos. La mayor\u00eda de estos est\u00e1n fuera del control de las empresas, pero tener un plan puede mitigar su impacto negativo.
\n\u201cLas empresas qu\u00edmicas tienen que pensar en el talento de manera diferente\u201d, dice Schlosser. \u201cEl conjunto de habilidades que se necesitan para seguir creciendo e invirtiendo en empresas qu\u00edmicas es diferente al de hace 20 a\u00f1os. El talento es un factor de megatendencia que creemos que tendr\u00e1 un impacto ".
\nSeg\u00fan la Encuesta de CEO de PwC, el 63% de las empresas est\u00e1n buscando activamente talento en diferentes pa\u00edses, industrias o segmentos demogr\u00e1ficos, y el 57% tiene una estrategia para promover la diversidad del talento.
\nOtra \u00e1rea de preocupaci\u00f3n son las tasas de inter\u00e9s impredecibles. \u201cEso es algo en lo que est\u00e1n pensando nuestros clientes\u201d, dice Schlosser.
\nHa habido algunas se\u00f1ales de la Reserva Federal de que las tasas de inter\u00e9s podr\u00edan comenzar a subir de nuevo.
\n\u201c\u00bfQu\u00e9 impacto tendr\u00e1 eso en el crecimiento y en las fusiones y adquisiciones? Lo que hemos visto en los \u00faltimos a\u00f1os no tiene precedentes. No creo que haya una ca\u00edda total si las tasas de inter\u00e9s comienzan a subir, pero eso es claramente algo en lo que est\u00e1n pensando nuestras compa\u00f1\u00edas qu\u00edmicas ".<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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