{"id":77499,"date":"2024-09-29T16:22:11","date_gmt":"2024-09-29T20:22:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.agribusinessglobal.com\/?p=77499"},"modified":"2024-09-29T16:22:11","modified_gmt":"2024-09-29T20:22:11","slug":"china-price-index-is-upward-integration-really-the-right-decision-for-chinese-agrochemical-companies","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.agribusinessglobal.com\/es\/agrochemicals\/china-price-index-is-upward-integration-really-the-right-decision-for-chinese-agrochemical-companies\/","title":{"rendered":"\u00cdndice de precios de China: \u00bfEs la integraci\u00f3n ascendente realmente la decisi\u00f3n correcta para las empresas agroqu\u00edmicas chinas?"},"content":{"rendered":"

Nota del editor: El escritor colaborador David Li ofrece una instant\u00e1nea de las tendencias actuales de los precios de herbicidas, fungicidas e insecticidas claves en el mercado agroqu\u00edmico chino en su publicaci\u00f3n mensual.\u00a0<\/em>.<\/em><\/strong><\/a>A continuaci\u00f3n, tambi\u00e9n detalla por qu\u00e9 la integraci\u00f3n horizontal \u2014y no la integraci\u00f3n ascendente\u2014 puede convertirse en una estrategia para muchas empresas en la pr\u00f3xima d\u00e9cada.<\/em><\/p>\n

Con la publicaci\u00f3n de los resultados financieros del primer semestre de 2024 de las empresas chinas de pesticidas que cotizan en bolsa, las empresas se enfrentan a serios desaf\u00edos para su desempe\u00f1o. La continua digesti\u00f3n de inventarios globales, junto con la mayor competencia en el mercado de suministro de pesticidas de China, est\u00e1 haciendo que las empresas chinas de pesticidas que cotizan en bolsa reexaminen la l\u00f3gica subyacente del crecimiento futuro del desempe\u00f1o, las estrategias de mercado y los cambios de gesti\u00f3n interna. M\u00e1s importante a\u00fan, \u00bfes realmente la integraci\u00f3n ascendente la decisi\u00f3n correcta?<\/p>\n

La jaula de los activos pesados<\/h2>\n

En una fase de crecimiento empresarial lento, muchas empresas chinas de pesticidas ya se encuentran en las \u00faltimas etapas de la integraci\u00f3n ascendente. Adem\u00e1s, los nuevos actores de las empresas qu\u00edmicas y farmac\u00e9uticas b\u00e1sicas est\u00e1n utilizando sus ventajas existentes en materia prima y en la cadena industrial para atacar el mercado de productos qu\u00edmicos finos en el sector de las ciencias de la vida, el negocio de los pesticidas. Las empresas chinas siguen invirtiendo en activos importantes, lo que ha llevado a muchas de ellas a caer en la \u201ctrampa l\u00f3gica\u201d de los efectos de escala.<\/p>\n

Durante la primera mitad de 2024, las ganancias generadas por las empresas de pesticidas que cotizan en bolsa en China utilizando sus activos netos por unidad de la empresa se redujeron. El rendimiento promedio ponderado de los activos netos de cada empresa se est\u00e1 estabilizando en un nivel inferior. Esto tambi\u00e9n confirma que la rentabilidad de las empresas de pesticidas chinas en general se est\u00e1 debilitando.<\/p>\n

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Si bien los precios m\u00e1s bajos de los productos plaguicidas son sin duda un factor influyente clave, la inversi\u00f3n continua en la integraci\u00f3n ascendente tambi\u00e9n ha provocado una baja utilizaci\u00f3n de los activos. En un momento en que las empresas chinas de plaguicidas est\u00e1n bajo presi\u00f3n para obtener buenos resultados, las que tienen menos capacidad para gestionar sus cadenas de suministro tienden a ser m\u00e1s proclives a optar por invertir en capacidad de producci\u00f3n, as\u00ed como en la producci\u00f3n de productos intermedios upstream. Aunque esto puede, hasta cierto punto, mejorar la capacidad de la empresa para controlar el suministro de materias primas upstream, tambi\u00e9n podr\u00eda hacer que la capacidad upstream se convierta en un activo inferior, lo que podr\u00eda obligar a la empresa a desprenderse de \u00e9l.<\/p>\n

Es bien sabido que en el campo de la innovaci\u00f3n en las grandes empresas, la innovaci\u00f3n interna ya no es suficiente para liderar el desarrollo de la empresa. Esto se debe principalmente a que la innovaci\u00f3n interna de las grandes empresas se centra m\u00e1s en satisfacer las consultas internas. En cuanto a las empresas y organizaciones de innovaci\u00f3n externas de terceros, satisfacen varias necesidades de los clientes a la vez. Las empresas de I+D e innovaci\u00f3n de terceros tienen una competitividad m\u00e1s obvia ante el desaf\u00edo de las necesidades de los clientes. Es por eso que las empresas multinacionales han sido implacables en la adquisici\u00f3n de empresas innovadoras. En el caso de las colaboraciones de I+D de productos biol\u00f3gicos, este tipo de contrataci\u00f3n de colaboraci\u00f3n externa es m\u00e1s com\u00fan. En resumen, la innovaci\u00f3n externa es m\u00e1s din\u00e1mica.<\/p>\n

Como resultado, enfrentar\u00e1n dificultades similares en el futuro para las empresas que han sido integradas ascendentemente por empresas de pesticidas chinas que cotizan en bolsa. Las empresas de materias primas y de productos intermedios se dedican principalmente a la producci\u00f3n interna de IA. Como no compiten directamente en el mercado, estas empresas de materias primas y de productos intermedios no pueden ser m\u00e1s eficientes en I+D e innovaci\u00f3n que las empresas intermedias independientes externas. Sin una fuerte presi\u00f3n para sobrevivir, estas subsidiarias se ver\u00e1n gradualmente debilitadas en t\u00e9rminos de gesti\u00f3n y pensamiento individual, lo que lastrar\u00e1 el desempe\u00f1o de las empresas que cotizan en bolsa.<\/p>\n

En el corto plazo, \u00bfpor qu\u00e9 tantas empresas invierten en materias primas y productos intermedios? Esto se debe principalmente a la falta general de experiencia en gesti\u00f3n de la cadena de suministro en las empresas de pesticidas chinas. Las deficiencias en la gobernanza corporativa van mucho m\u00e1s all\u00e1 de la imaginaci\u00f3n de los ejecutivos de las empresas. La colaboraci\u00f3n entre las empresas de pesticidas chinas depende m\u00e1s de la capacidad de los fundadores. Los fundadores de una empresa deben tener m\u00faltiples roles. Necesitan gestionar directamente una variedad de \u00e1reas, como ventas, cadena de suministro, producci\u00f3n y recursos humanos. La falta de contrataci\u00f3n y capacitaci\u00f3n de profesionales est\u00e1 limitando en gran medida a las empresas chinas a la hora de avanzar hacia los cuadrantes de alta utilizaci\u00f3n de activos y alta rentabilidad.<\/p>\n

El aumento de la carga de activos est\u00e1 haciendo que muchas empresas chinas de pesticidas se enfrenten a una transici\u00f3n m\u00e1s dif\u00edcil. Algunas empresas pueden necesitar dise\u00f1ar futuras l\u00edneas de productos con cinco a ocho a\u00f1os de antelaci\u00f3n. Sin embargo, en el punto cr\u00edtico del lanzamiento del producto, el bajo precio del mercado chino de IA hace imposible minimizar el costo de la depreciaci\u00f3n de los activos fijos debido a las escasas ganancias. Algunas empresas tienen un buen flujo de caja debido a la estrecha colaboraci\u00f3n con empresas multinacionales, pero el problema que tienen por delante es c\u00f3mo seleccionar productos y avanzar en la inversi\u00f3n en el futuro.<\/p>\n

Las empresas chinas de pesticidas se est\u00e1n volviendo cautelosas en cuanto a futuros lanzamientos de productos e inversiones en capacidad. Las empresas que ya tienen grandes inversiones en activos en el sector upstream pueden no ser capaces de transformarse en absoluto. Esto se debe principalmente al hecho de que la transformaci\u00f3n de la empresa requiere recursos, principalmente los recursos humanos y el capital de la empresa. Para las empresas que han pagado enormes costos hundidos, reconocer los fracasos de las estrategias anteriores es inherentemente imposible. Esta es la raz\u00f3n fundamental por la que algunas grandes empresas est\u00e1n saliendo del mercado.<\/p>\n

Los directores ejecutivos de empresas de alta tecnolog\u00eda suelen referirse a la frase \u201csiempre estamos a seis meses de la quiebra\u201d. Esta afirmaci\u00f3n sigue teniendo cierta importancia en la era de la crisis econ\u00f3mica. Como profesionales de la industria agroqu\u00edmica, no deber\u00edamos centrarnos s\u00f3lo en las empresas de pesticidas chinas que cotizan en bolsa, sino que deber\u00edamos observar en qu\u00e9 posici\u00f3n se encuentran las empresas en el sector. Podemos hacer juicios sencillos sobre qu\u00e9 empresas est\u00e1n creciendo. Las decisiones generales de los directores ejecutivos y las juntas directivas est\u00e1n afectando profundamente el panorama de la industria. Y el panorama cambiante tambi\u00e9n nos est\u00e1 diciendo que el abastecimiento de China debe ser con visi\u00f3n de futuro.<\/p>\n

Factores que influyen en el precio<\/h2>\n

Recientemente, Wynca, Goodharvest, Xingfa y Limin han emitido cartas de notificaci\u00f3n de precios que aumentar\u00e1n los precios de sus agroqu\u00edmicos entre 5% y 15% (el rango var\u00eda de una empresa a otra) en funci\u00f3n del costo del producto y la garant\u00eda de calidad.<\/p>\n

Los precios de los productos pesticidas en China est\u00e1n en m\u00ednimos hist\u00f3ricos. Con la excepci\u00f3n de algunos productos de nicho, hay poco margen para que los precios de la mayor\u00eda de los productos de IA bajen. Para ser honestos, esto no es una buena noticia para los compradores, ya que el precio bajo conducir\u00e1 a una calidad de producto m\u00e1s desigual. Esperar obtener precios bajos y productos de alta calidad al mismo tiempo es una misi\u00f3n casi imposible.<\/p>\n

Algunas multinacionales incluso exigen a las empresas chinas que se comprometan a largo plazo a mantener bajos los precios para conseguir contratos. Esta conducta puede atribuirse a la falta de capacidad del equipo de compras para gestionar a los proveedores chinos. Para los equipos chinos con potencial de crecimiento a largo plazo y un alto nivel de cooperaci\u00f3n, liberar cierto margen de precios puede ser una decisi\u00f3n m\u00e1s permanente para el equipo de compras. La fase de precios bajos puede considerarse una buena oportunidad para fomentar la lealtad de los proveedores. Tambi\u00e9n es una oportunidad para desarrollar la futura estrategia de la cadena de suministro de la empresa en China. Esta ventana de oportunidad es algo similar a la ambici\u00f3n de China de asociarse con empresas globales hace 20 a\u00f1os.<\/p>\n

Wynca, Goodharvest y Xinfa son las principales glifosato<\/a> Los productores chinos est\u00e1n en una situaci\u00f3n normal y razonable, ya que es normal y razonable ajustar los precios del glifosato de manera adecuada para hacer frente a la acumulaci\u00f3n de existencias en el mercado interno chino durante el invierno a partir del tercer trimestre. Debido al efecto l\u00e1tigo en la cadena de suministro, los precios del f\u00f3sforo amarillo y de los productos intermedios clave han comenzado a aumentar de manera constante. Esto tambi\u00e9n muestra que la incertidumbre de la demanda en sentido descendente ya ha tenido un impacto en la reducci\u00f3n de la capacidad en sentido ascendente. Sin embargo, en el sector de suministro de glifosato, los precios de las empresas chinas tambi\u00e9n deben tener en cuenta el impacto de la estrategia global RoundUp de Bayer. Bayer ha reducido las ganancias por glifosato durante mucho tiempo y el margen bruto de ventas depende principalmente del desarrollo del negocio de semillas. Por lo tanto, la estrategia de ventas de Bayer podr\u00eda compensar parte de la demanda de glifosato chino por parte de los distribuidores y los agricultores finales. Adem\u00e1s, las empresas chinas ya han acumulado grandes existencias de seguridad en Am\u00e9rica del Norte. Como resultado, el aumento de precios puede tener un mayor impacto en el precio interno del glifosato de China que en las ofertas de exportaci\u00f3n.<\/p>\n

Por otra parte, la probabilidad de un recorte de las tasas federales de EE. UU. en septiembre ya es de m\u00e1s de 50%. La pol\u00edtica monetaria estadounidense podr\u00eda tener un profundo impacto en el sistema monetario y financiero global en el oto\u00f1o de 2024. La fluctuaci\u00f3n del tipo de cambio del CNY frente al d\u00f3lar estadounidense puede hacer que el precio del glifosato en China sea algo favorable. El \u00edndice del d\u00f3lar puede debilitarse en el tercer trimestre de este a\u00f1o. Y el CNY tiene m\u00e1s posibilidades de verse obligado a apreciarse. Una vez que esto suceda, entonces las ofertas en d\u00f3lares del pesticida AI de China subir\u00e1n. Por lo tanto, vale la pena observar la tendencia macroecon\u00f3mica en el pr\u00f3ximo mes.<\/p>\n

Transformaci\u00f3n con Asset Light<\/h2>\n

Desde la adhesi\u00f3n de China a la OMC en 2001, los proveedores chinos han soportado constantemente la carga de los activos pesados tanto para las multinacionales como para los distribuidores extranjeros durante los \u00faltimos 23 a\u00f1os. El traslado de la producci\u00f3n de los pa\u00edses desarrollados a China por parte de los clientes extranjeros tambi\u00e9n ha proporcionado a los agricultores mundiales precios asequibles para los productos fitosanitarios. Esto tambi\u00e9n ha mejorado el rendimiento de la inversi\u00f3n en semillas gen\u00e9ticamente modificadas y productos fitosanitarios para la agricultura mundial.<\/p>\n

Hoy en d\u00eda, la acumulaci\u00f3n de activos se ha convertido en un problema que las empresas chinas deben afrontar. Por supuesto, no estamos negando la existencia de activos pesados. Por ejemplo, en los sectores aeroespacial, automotriz y de fabricaci\u00f3n de chips, los activos pesados son una barrera inevitable para las empresas. Pero las barreras no son fosos, y los activos pesados no pueden proteger a las empresas de la competencia, ni tampoco pueden llevarlas a alcanzar la frontera del mercado de mayores ganancias.<\/p>\n

Como se puede ver en los informes financieros de las empresas chinas de pesticidas que cotizan en bolsa, las empresas con activos relativamente ligeros como SinoAgri y Jiuyi han logrado rendimientos considerables. En particular, SinoAgri tiene una fuerte ventaja en la gesti\u00f3n de la cadena de suministro de los proveedores de IA chinos. A diferencia de otras empresas que se han integrado hacia arriba, SinoAgri se basa principalmente en su solidez financiera y sus capacidades de gesti\u00f3n de la cadena de suministro. Los grandes activos de Lier son un lastre para su rentabilidad en el primer semestre de 2024 debido a su enorme inversi\u00f3n en capacidad de producci\u00f3n. Y el bajo precio del glufosinato y la flumioxazina tambi\u00e9n son factores clave. Si bien Yang Nong, como proveedor principal de Syngenta en China, puede garantizar su beneficio neto, la continua inversi\u00f3n a gran escala de Yang Nong en la cadena industrial tambi\u00e9n es un lastre para su rentabilidad por activo. Yang Nong es un caso especial que no necesitamos mencionar demasiado.<\/p>\n

La integraci\u00f3n horizontal es el futuro<\/h2>\n

Para la mayor\u00eda de las empresas chinas de pesticidas, lo que se debe considerar ahora es c\u00f3mo innovar en el modo de cooperaci\u00f3n y la gesti\u00f3n de la cadena de suministro anterior, para aprovechar al m\u00e1ximo la inversi\u00f3n en capacidad en el mercado chino de pesticidas. La integraci\u00f3n horizontal es el futuro de las empresas chinas de pesticidas.<\/p>\n

Nutrichem se enfrenta actualmente a una situaci\u00f3n dif\u00edcil. El cierre de la base de producci\u00f3n de Yancheng South y la inversi\u00f3n de activos en Shangyu fueron dos puntos de decisi\u00f3n clave para la empresa. Durante el per\u00edodo de r\u00e1pido crecimiento de Nutrichem (2008-2012), la empresa tuvo la ventaja de gestionar su cadena de suministro externa, una estrategia de bajo consumo de activos que la ha convertido en una de las empresas de pesticidas m\u00e1s competitivas de China durante la primera d\u00e9cada del siglo XXI. La integraci\u00f3n horizontal ha permitido a Nutrichem desarrollar continuamente sus l\u00edneas de productos para satisfacer las necesidades de los clientes. Esta ha sido la piedra angular del crecimiento sostenido de la empresa en facturaci\u00f3n y beneficio neto.<\/p>\n

Despu\u00e9s de verse duramente afectada por el cierre de Yancheng South, Nutrichem necesitaba urgentemente restablecer el suministro. La direcci\u00f3n estrat\u00e9gica de la empresa cambi\u00f3 hacia la integraci\u00f3n ascendente. La integraci\u00f3n ascendente contin\u00faa desplazando los recursos de la empresa para el desarrollo de nuevos productos hasta cierto punto. No solo la I+D, sino tambi\u00e9n los registros de la empresa en el extranjero y los lanzamientos de nuevos productos requieren recursos financieros y humanos para su apoyo. Pero Nutrichem se ha visto obligada a invertir en capacidad con recursos limitados.<\/p>\n

Por otra parte, los cambios en el entorno externo tambi\u00e9n fueron un detonante para que Nutrichem recurra a inversiones con un alto nivel de activos. La capacidad de desarrollo de productos de las empresas chinas de pesticidas se ha fortalecido gradualmente y el ritmo de introducci\u00f3n de pesticidas qu\u00edmicos de las empresas multinacionales en el mercado se ha ralentizado gradualmente. La dependencia de los productores nacionales chinos de las licencias tecnol\u00f3gicas de Nutrichem sigue disminuyendo. Como resultado, Nutrichem se ha enfrentado a una fuerte competencia en el mercado durante los \u00faltimos cinco a\u00f1os. Estos factores externos tambi\u00e9n contribuyeron al estancamiento de la I+D de Nutrichem en los cinco a\u00f1os posteriores a 2013.<\/p>\n

Como el equipo de Nutrichem carec\u00eda de la capacidad para gestionar la cadena de suministro de forma eficaz a largo plazo, tuvo que optar por invertir en capacidad propia, por lo que Nutrichem adquiri\u00f3 Shandong Fuer y Kaisheng New Material. La escasez de suministro de materia prima durante la pandemia de COVID justific\u00f3 la integraci\u00f3n ascendente durante un breve per\u00edodo de tiempo. Sin embargo, la continua liberaci\u00f3n de capacidad de la IA china supuso un duro golpe para Nutrichem.<\/p>\n

Las p\u00e9rdidas y las inversiones en capacidad concurrentes han obligado a la empresa a reducir sus fondos en el \u00e1rea de I+D. La reestructuraci\u00f3n organizativa de la empresa tambi\u00e9n ir\u00e1 acompa\u00f1ada de despidos. Para una empresa que utiliza la I+D como una competencia central, se trata de una orientaci\u00f3n estrat\u00e9gica que equivale a trepar a un \u00e1rbol para encontrar un pez. Sin una producci\u00f3n sostenida posterior de nuevos productos, Nutrichem podr\u00eda encontrarse en un dilema a\u00fan m\u00e1s grave en 2024.<\/p>\n

El desempe\u00f1o de FlagChem, GreatChem y Hailir en el primer semestre de 2024 demuestra su potencial de crecimiento. Cabe se\u00f1alar que la caracter\u00edstica m\u00e1s importante de las empresas con posibilidades de crecimiento potencial es un enfoque cauteloso en la integraci\u00f3n ascendente. Es poco probable que estas empresas tengan la misma combinaci\u00f3n de solidez financiera, solidez en la producci\u00f3n de materias primas y capacidades de integraci\u00f3n horizontal que Xinfa. Sin embargo, la resiliencia de sus equipos de gesti\u00f3n y su agudo sentido del mercado les permiten seguir siendo competitivas en t\u00e9rminos de innovaci\u00f3n de procesos y producci\u00f3n.<\/p>\n

A diferencia de Hebang, que insiste en invertir en glifosato y en capacidad de producci\u00f3n de materias primas, Xingfa tiene la capacidad de integrarse horizontalmente. La integraci\u00f3n horizontal es evidente en la intenci\u00f3n estrat\u00e9gica de la empresa, lo que demuestra el pensamiento avanzado de inversi\u00f3n estrat\u00e9gica del equipo directivo de Xingfa. Xingfa est\u00e1 dise\u00f1ando actualmente 2,4-D, L-glufosinato y est\u00e1 involucrada en la producci\u00f3n de nicosulfur\u00f3n con Zibo NAB. Adem\u00e1s, Xingfa ha iniciado recientemente una cooperaci\u00f3n estrat\u00e9gica con Wanhua Chemical para entrar gradualmente en el desarrollo de nuevos negocios energ\u00e9ticos y el dise\u00f1o de capacidad. La gesti\u00f3n de la cadena de suministro de Xingfa est\u00e1 m\u00e1s preocupada por c\u00f3mo utilizar los recursos externos para que coincidan con su propia estrategia de integraci\u00f3n horizontal. En resumen, la integraci\u00f3n horizontal es el n\u00facleo de la sabidur\u00eda de la gesti\u00f3n empresarial y el potencial de crecimiento sostenible.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo ajustar\u00e1n sus estrategias las empresas de pesticidas chinas que cotizan en bolsa a finales de 2024? Los responsables de la toma de decisiones en el sector parecen seguir repitiendo errores hist\u00f3ricos. Solo que el rumbo ha cambiado, las personas que toman las decisiones han cambiado y la historia simplemente ha cambiado a un nuevo escenario, pero el gui\u00f3n sigue siendo el mismo.<\/p>\n

La integraci\u00f3n horizontal puede convertirse en una estrategia para muchas empresas en la pr\u00f3xima d\u00e9cada, pero debemos recordar que est\u00e1 vinculada a la exploraci\u00f3n continua de las fronteras de crecimiento del mercado y a la adecuaci\u00f3n de las estrategias de desarrollo de los clientes objetivo. Al final de los comentarios, todav\u00eda se trata del criterio y la respuesta de los l\u00edderes corporativos a la situaci\u00f3n actual. El liderazgo del CEO se est\u00e1 poniendo a prueba en estos tiempos de crisis econ\u00f3mica.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La integraci\u00f3n horizontal puede convertirse en una estrategia para muchas empresas en la pr\u00f3xima d\u00e9cada, afirma el experto en el mercado agroqu\u00edmico chino David Li.<\/p>","protected":false},"author":110,"featured_media":68004,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1917,4,28,5],"tags":[1836,54],"class_list":["post-77499","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-abg-update-feature","category-agrochemicals","category-asia","category-markets","tag-china-price-index","tag-featured-home"],"yoast_head":"\nChina Price Index: Is Upward Integration Really the Right Decision for Chinese Agrochemical Companies? - AgriBusiness Global<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Horizontal integration may become a strategy for many companies in the next decade, says Chinese agrochemical market expert David Li.\" 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