Índice de Preços da China: O Início da Mudança na Indústria Agroquímica da China
1 de janeiro de 2023 Em 2023, após um ano de COVID 19 controle, a China começou gradualmente a retornar à vida normal a partir de dezembro de 2022. Ao contrário do bloqueio em Xangai no início do ano passado, a abertura gradual é mais certa diante de um possível aumento futuro no número de novas infecções por Ômicron. Em linha com o padrão geral de epidemias, espera-se que o número de infecções por Ômicron na China aumente exponencialmente nos próximos três meses antes de despencar. Uma ligação gradual com o mundo é o caminho sólido que a China terá que tomar no futuro, com um retorno gradual à normalidade e uma sociedade revitalizada no horizonte.
A política de duplo controle no final de 2021 elevou o preço de referência dos agroquímicos na China. Mas os aumentos médios reais de preços começaram no segundo trimestre de 2021. A política monetária de flexibilização quantitativa do Federal Reserve (Fed), implementada nos estágios iniciais do surto de COVID-19 em 2020, e a inflação sobreposta causada pela escassez de oferta em 2021 impulsionaram aumentos de preços de matérias-primas a granel, como petróleo bruto, etc. A política de duplo controle no final de 2021 afetou brevemente a oferta chinesa.
O início de outro “Cisne Negro” evento após o surto de COVID-19 levou os compradores a apostar que a oferta chinesa não se recuperaria no curto prazo, o que por sua vez contribuiu para fortes exportações de produtos agroquímicos chineses no primeiro semestre de 2022. Em maio de 2022, o volume e o valor das exportações de agroquímicos chineses desviaram pela primeira vez desde setembro de 2021. Após maio de 2022, o índice médio de preços de agroquímicos da China caiu diretamente para US $8.000/Mt, o que é uma atualização definitiva da referência de 5.000 pontos antes do primeiro trimestre de 2021. A principal consideração aqui é o impacto indireto da inflação global nos preços de ingredientes ativos (IA) da China gerados pela referência global de commodities sob a política monetária de flexibilização quantitativa e a epidemia de COVID-19. Com a queda na demanda externa, o índice médio de preços de agroquímicos da China também mostrará uma tendência de baixa oscilação.
Opportunities Arise with the Shift from a Strong to a Weak Dollar
O índice do dólar atingiu o pico no terceiro trimestre de 2022. E as tendências atuais sugerem que o dólar forte está começando a cair. A política monetária do Federal Reserve (Fed) dos EUA geralmente está à frente do aumento na quantidade de comércio entre os EUA e a China. A política monetária de flexibilização quantitativa do Fed em 2020 foi uma das principais razões para as fortes exportações da China em 2021. À medida que o déficit comercial atual dos EUA continua a aumentar, o dólar americano tenderá a cair nos próximos anos e, com isso, uma demanda global deprimida. As taxas de frete na rota marítima China-EUA estão agora abaixo dos níveis pré-pandemia. O aperto da política monetária pelo Fed em 2022 provocou um retorno da liquidez global do dólar nos EUA. A guerra Rússia-Ucrânia estimulou ainda mais a repatriação de dólares da Europa e de outros países.
A supressão da demanda pelo Fed por meio de aumentos nas taxas de juros também será um impedimento para a trajetória de crescimento global em 2023. Um dólar americano mais fraco permitirá que ativos de risco, como as commodities agrícolas, sofram choques elevados até 2025. O início de 2023 será o início do processo de separação dos preços das commodities agrícolas do índice do dólar americano. No miniciclo da era pós-pandemia após 2020, esperamos que o dólar complete seu processo de enfraquecimento em 2025 e que a economia mundial se recupere gradualmente à medida que a demanda se estabiliza. Até lá, no entanto, o risco de estagflação nos EUA permanece alto e a recessão pode ser evitável, mas a redução da demanda pode ser um fato que precisa ser enfrentado.
De acordo com dados divulgados pela Administração Geral das Alfândegas da China Em 7 de dezembro de 2022, em novembro de 2022, o valor total das importações e exportações da China foi de US$ $522,34 bilhões, uma redução de 9,5%. Entre elas, as exportações foram de US$ $296,09 bilhões, uma queda de 8,7%; as importações foram de US$ $226,25 bilhões, uma queda de 10,6%; e o superávit comercial foi de US$ $69,84 bilhões. O efeito combinado da contração do comércio global e do maior volume de comércio no mesmo período do ano passado causou uma nova queda na taxa de crescimento das exportações da China desde o quarto trimestre. Esse efeito colateral confirma que o atual déficit comercial dos EUA, devido ao dólar forte, está gradualmente retornando à correção.
As economias dos principais países globais, especialmente os EUA, estão mudando da reposição de estoque para a redução de estoque. Devido ao longo ciclo de produção agrícola e à vida útil de dois anos dos produtos de formulação agroquímica, o esgotamento do estoque provavelmente continuará por dois a três anos. Portanto, é previsível que 2023 seja um ano dominado pela redução de estoque de insumos agrícolas. O desenvolvimento da estratégia de vendas de 2023 não pode considerar apenas o aumento da área cultivada; a estratégia de marketing de cima para baixo será uma maneira mais eficaz.
Para as empresas agroquímicas chinesas, pode ser mais pragmático aumentar a participação de mercado por meio de investimentos no canal ou de uma penetração profunda na demanda agrícola. A interrupção da cadeia de suprimentos causada pela COVID-19 trouxe mais dividendos para o lado da oferta de 2021 a 2022. Em 2023, todos os participantes serão confrontados diretamente com a reformulação da cadeia de suprimentos e as mudanças no setor, afetadas pela estratégia de terceirização "China Plus One", um fator a ser considerado quando os fornecedores chineses fazem negócios com os clientes.
A tendência descendente na economia global Índice de gerentes de compras O PMI (Índice de Gerentes de Compras) é agora um problema que todas as economias industriais emergentes enfrentarão. Europa, EUA, Brasil e outros mercados-chave para proteção de cultivos continuam a apresentar contração da demanda devido a pressões inflacionárias e políticas monetárias restritivas. A tendência geral de contração do comércio exterior pode continuar a prejudicar o crescimento do PIB das principais economias do mundo em 2023.
De acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI), a previsão de crescimento econômico global para 2023 é de 2,7%. 2023 verá uma desaceleração global generalizada no crescimento, com cerca de um terço da economia global sofrendo contração econômica neste ano ou no próximo.
De acordo com a projeção de crescimento do FMI por região, o crescimento da economia dos EUA em 2023 está previsto em 1%. A taxa de crescimento econômico da UE cairá para 0,5%. Devido à possível recuperação da economia chinesa, a taxa de crescimento econômico do país poderá ser de 4,4% no próximo ano. A economia da região da América Latina poderá sofrer um impacto negativo. A taxa de crescimento econômico do Brasil também poderá cair para 1% em 2023, mesmo que a atividade brasileira tenha se mostrado resiliente e a inflação esteja agora em queda. Podemos dizer que o crescimento econômico da China continuará sendo um importante fator de influência para que a economia global permaneça estável em 2023. Com a flexibilização dos controles da Omicron, a recuperação da China em 2023 levará gradualmente as operações a jusante a uma forte recuperação na agricultura, especialmente na América do Sul.
A Lógica do Evergreen Demanda
Como mencionado anteriormente, com um conhecimento básico das macrotendências, os participantes do setor de defensivos agrícolas devem se concentrar no comportamento de consumo dos agricultores para a safra de 2023. De acordo com o Barômetro de Economia Agrícola da Universidade Purdue, em um ambiente de aumento das taxas de juros e altos custos dos insumos agrícolas, investir em insumos agrícolas em larga escala não é a solução ideal para os profissionais agrícolas norte-americanos neste momento. A possibilidade de preços elevados de alimentos a granel em 2023 pode continuar a aumentar a disposição dos agricultores em investir em insumos agrícolas.
No mercado sul-americano, a produção de soja atingiu recorde histórico na época de plantio, segundo Datagro dados de setembro deste ano, citados por Reuters, que afirmou esperar que a área se expanda para o nível mais alto já registrado. De acordo com a primeira estimativa da Datagro para a nova safra, os agricultores sul-americanos colherão cerca de 219,34 milhões de toneladas em 66,09 milhões de hectares (163,3 milhões de acres) de soja em 2022/2023. Se confirmada, a produção futura de soja na América do Sul será 211 TP3T superior à safra estimada para 2021/2022, com o Brasil respondendo por 701 TP3T da produção sul-americana.
Parte da safra brasileira foi afetada pela seca na temporada 2021/2022, e o impacto desse clima extremo provavelmente ocorrerá também em 2023. A área de cultivo na América do Sul, especialmente no Brasil, continua a se expandir. E as perdas para os agricultores devido ao clima extremo, se ocorrer, seriam incalculáveis. Essa é a lógica subjacente por trás do rápido desenvolvimento de produtos biológicos, tecnologias para aumentar a resistência das culturas e tecnologias agrícolas digitais na América do Sul. Com uma população global de mais de 8 bilhões, a demanda por alimentos básicos certamente aumentará. O comércio de produtos agrícolas entre a China e a América do Sul será a âncora para o crescimento do comércio de insumos agrícolas entre fabricantes chineses e países sul-americanos.
Era of Resilience: The Advance of Chinese Pesticide Companies
A McKinsey & Company divulgou o "Relatório McKinsey sobre o Consumidor Chinês 2023: Um Tempo de Resiliência" em dezembro de 2022, no qual a McKinsey identificou os consumidores chineses como mais resilientes, mais ponderados em suas decisões de compra e cada vez mais focados em qualidade e funcionalidade na escolha de produtos. Essa mudança no comportamento do consumidor permitirá que as empresas que conseguem "responder rapidamente às mudanças" vençam. Gostaria também de citar a palavra "resiliência" mencionada neste relatório, não apenas pelos consumidores chineses, mas pela resiliência do povo chinês como um todo, que permitiu à nação se recuperar gradualmente após várias mudanças. Uma questão muito importante para as estratégias dos fornecedores chineses de pesticidas em 2023 é como encontrar o potencial futuro do mercado diante do enfraquecimento da demanda. 2023 não é um ano para estratégias de longo prazo, mas sim um curto período de ajuste, como o fim de uma era de estabilidade e o início de um período de mudança. As necessidades de longo prazo devem ser desenvolvidas em um ambiente político e econômico relativamente estável. E 2023 será o início de uma rápida mudança no cenário mundial. Em um ambiente tão incerto, precisamos refletir sobre de onde vem a "resiliência".
Atualmente, há 20 IAs genéricos no mercado de fornecimento da China que estão em excesso absoluto de oferta.
A capacidade futura de glifosato, glufosinato, e outros herbicidas de queima ou a capacidade de seus principais intermediários afetarão muito a lucratividade do produto em 2023. No futuro, novos pró-fármacos importantes, como clorantraniliprole e protioconazol, também enfrentarão o mesmo status. Embora o 14º Plano Quinquenal para a indústria agroquímica tenha sido lançado para dar à indústria uma diretriz prospectiva, a nova capacidade de produção, impulsionada por fortes vendas e margens de lucro substanciais, está crescendo dramaticamente com o crescimento do investimento em ativos fixos e o desenvolvimento de clusters industriais locais, que têm quantidades inimagináveis de investimento. O mar vermelho da competição por IAs continuará em 2023. Por outro lado, com a incerteza da produção no exterior devido à guerra russo-ucraniana, a adição de capacidade flexível e de curto prazo na China seria a melhor solução subótima disponível neste momento. É por isso que certas variedades de herbicidas estão em falta no curto prazo, com referências de preço, mas sem produtos disponíveis.
Na indústria, a resiliência é muito difícil de obter. Para o fornecimento de agroquímicos da China, a resiliência vem de duas fontes. Um fator é um fornecimento consistente e estável de matérias-primas de baixo custo. Para uma economia gigante como a China, que se baseia na manufatura e carece de petróleo bruto, bem como de gás natural, a segurança energética e os custos controlados são a pedra angular da estabilidade econômica contínua do país. Outro fator são as pessoas. Já abordei essa questão em várias ocasiões. Após a política chinesa de flexibilização dos controles sobre a Ômicron, o governo de Zhejiang começou a organizar quase 10.000 empresas para voar para o exterior a fim de desenvolver seus negócios em 4 de dezembro de 2022. Nos três anos da COVID-19, os gestores de negócios da China construíram um tremendo impulso para o desenvolvimento do mercado global. Esses chineses com espírito empreendedor têm apenas um objetivo: compensar os três anos perdidos. A paixão e a confiança daqueles na indústria de defensivos agrícolas são indicadores suficientes da resiliência futura da indústria chinesa.
Em uma reunião recente do Bureau Político Central, o governo chinês analisou e estudou o trabalho econômico para 2023. Duas das direções políticas são muito chamativas: uma é aumentar vigorosamente a confiança do mercado e a outra é prevenir e resolver efetivamente os principais riscos econômicos e financeiros. A flexibilização da política de controle da Ômicron pela China deve aumentar a confiança do mercado como medidas importantes até o final de 2022. A intensificação da política fiscal, a política monetária precisa, a abertura e a maior atração de investimentos estrangeiros serão o foco da prevenção de riscos econômicos e financeiros. Prevê-se que a taxa de câmbio do CNY permaneça estável dentro de uma determinada faixa em 2023. A energia empreendedora de toda a sociedade será reacendida. Estimativas otimistas sugerem que a China provavelmente emergirá gradualmente da escuridão da epidemia em 2023. A única coisa que é difícil prever neste momento é qual novo centro da China usará para se reconectar com o mundo.
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