ADAMA divulga resultados do terceiro trimestre e primeiros nove meses de 2023
ADAMA Ltda. divulgou hoje seus resultados financeiros para o terceiro trimestre e período de nove meses encerrado em 30 de setembro de 2023.
Steve Hawkins, presidente e CEO da ADAMA, disse: “A ADAMA continua a lidar com condições de mercado difíceis, um resultado do excesso de estoque da indústria em 2022 e do atual canal de desestocagem para níveis de estoque mais baixos do que o normal em vista das altas taxas de juros globais. Isso está impactando o consumo de estoque de alto custo pelo mercado e pela empresa, pressionando os lucros. Em resposta, a ADAMA tomou medidas para controlar custos e melhorar a eficiência, incluindo gerenciamento rigoroso de estoque, com foco na aquisição seletiva de produtos de alta margem e uma redução de despesas operacionais entre empresas. Com o fim da temporada no hemisfério norte, agora estamos olhando para a temporada no Brasil para entender as perspectivas para o ano inteiro de 2023.
“Como mencionado no passado, os mercados agrícolas são cíclicos por natureza. Estamos encorajados que a demanda dos agricultores permaneça boa, fornecendo uma perspectiva positiva para o futuro. A demanda dos agricultores é o motor subjacente e fundamental para esses mercados e é apoiada por preços de safra historicamente elevados.”
O ambiente geral do mercado de proteção de cultivos (PC)
Os altos estoques do canal de proteção de cultivos em todas as geografias devido ao carregamento do canal em 2022 continuaram a impactar negativamente o consumo do canal no terceiro trimestre de 2023. Além disso, o canal de distribuição está optando por comprar insumos agrícolas em uma base "just in time" e se esforçando para manter o estoque mínimo devido ao amplo ambiente de altas taxas de juros fora da China e ao fornecimento abundante de produtos CP. Como resultado, os clientes estão comprando muito mais perto da temporada, levando a um escalonamento das compras para trimestres posteriores em relação ao ano passado. O mercado brasileiro de CP, o maior mercado de proteção de cultivos, caiu significativamente em termos de dólares americanos, principalmente devido a volumes menores. Essa tendência, juntamente com o declínio contínuo nos preços dos ingredientes ativos vindos da China, também está pressionando os preços dos produtos de proteção de cultivos de commodities.
No terceiro trimestre de 2023, a tendência de preços das commodities agrícolas continuou mista. O consumo de CP do agricultor permaneceu positivo na maioria das regiões, apoiado por uma forte área plantada.
Atualização sobre a situação de guerra em Israel
Em 7 de outubro de 2023, um ataque sem precedentes foi lançado contra Israel, o que colocou Israel em estado de guerra.
A ADAMA tem sede em Israel e três unidades de fabricação no país. A ADAMA continua a produção em suas unidades de fabricação em Israel, com certas restrições não significativas, e globalmente e, neste momento, não espera que esta situação tenha um impacto material na capacidade da ADAMA de dar suporte aos seus mercados ou nos resultados financeiros consolidados da ADAMA.
A ADAMA continua monitorando a situação de perto e apoiando seu pessoal nestes tempos desafiadores.
Atualização do desenvolvimento do portfólio
Lançamentos de produtos, registros e atualização de domínio de formulação:
Durante o terceiro trimestre de 2023, a ADAMA continuou a registrar e lançar vários novos produtos em mercados ao redor do mundo, aumentando seu portfólio de produtos diferenciados. A porcentagem de introduções de novos produtos (NPI) em relação às vendas do ano inteiro de 2022 atingiu 22%, referindo-se a produtos lançados nos últimos 5 anos. Produtos diferenciados incluem produtos baseados em ingredientes ativos (IAs) recentemente descontinuados que foram classificados como alto potencial comercial – IAs “Core Leap” e produtos baseados em formulações proprietárias exclusivas, produtos com mais de um modo de ação e biológicos.
Lançamentos selecionados de produtos diferenciados durante o terceiro trimestre de 2023 em países selecionados incluem:
- Lançamento do Almada, um fungicida de modo triplo baseado na tecnologia de formulação TOV da ADAMA contra as principais doenças da soja e duas vezes vencedor do Consórcio Brasileiro da Ferrugem da Soja. O Almada é o primeiro produto da ADAMA contendo Fluxapiroxade, um IA “Core Leap”, para uso na soja.
- Lançamento na Alemanha, para uso em beterraba sacarina, do Mastercop ACT, um fungicida natural à base de cobre, baseado na tecnologia patenteada Formulation Mastery da ADAMA para produtos de baixa dosagem, minimizando a carga ambiental (possibilitando uma redução de mais de 50% no uso de cobre por hectare em comparação com fungicidas de cobre convencionais) e mantendo sua eficácia por meio da otimização dos mecanismos de administração.
- Lançamento na Austrália do Grindstone, um herbicida flexível que ajuda os agricultores a controlar ervas daninhas lenhosas e de folhas largas difíceis de matar, principalmente em cereais, pousio e pastagens. O Grindstone® é o primeiro lançamento global baseado no AI Aminopyralid “Core Leap”.
- Lançamento do Adaca na Índia, um herbicida para uso em gramíneas, cereais e leguminosas, baseado em piroxasulfona, um IA “Core Leap” produzido internamente pela ADAMA.
- Lançamento na Argentina do Apresa, herbicida pré-emergente de duplo modo de ação para uso em soja e milho.
Registros selecionados de produtos diferenciados durante o terceiro trimestre de 2023 em países selecionados incluem:
- Registro de Maxentis em Malta, República Tcheca e Canadá. Este registro representa o primeiro registro de uma mistura de protioconazol ADAMA na América do Norte
- Lançamento contínuo dos produtos de protioconazol da ADAMA com base na plataforma de tecnologia de domínio de formulação Asorbital®, incluindo:
- Registro inicial do Forapro na Suécia e Malta
- Registro da Maganic na República Tcheca
- Registro da Soratel na Polônia
Destaques financeiros
As receitas no terceiro trimestre caíram em aproximadamente 24% (-20% em termos de RMB; -25% em termos de CER) para $1.033 milhões, refletindo uma redução de 12% em volumes e uma redução de 13% em preços. As vendas mais baixas refletem a dinâmica de mercado de altos estoques de canal, compras de última hora após a desestocagem do canal em vista das altas taxas de juros e pressão sobre os preços dos produtos de proteção de cultivos devido à menor demanda do canal.
Esses resultados levaram as receitas nos primeiros nove meses de 2023 para $3.524 milhões, um declínio de aproximadamente 17% (-12% em termos de RMB; -15% em termos de CER), refletindo uma redução de 10% em volumes e uma redução de 5% em preços. Isso se compara às vendas recordes que a Empresa alcançou em 2022, que refletiram a alta demanda devido à incerteza de fornecimento no mercado.
A partir de 2023, a região Índia, Oriente Médio e África (IMA) foi reorganizada de forma que os países anteriormente incluídos nesta região agora estão incluídos na região Europa (renomeada EAME – Europa, África e Oriente Médio) ou na região Ásia-Pacífico.
Europa, África e Médio Oriente (EAME): As vendas na EAME diminuíram no terceiro trimestre e no período de nove meses após a desaceleração geral do mercado de proteção de cultivos, levando a volumes menores e pressão sobre os preços. Na Europa, essa tendência foi particularmente notável no Norte da Europa, com alto estoque de canais, e na Europa Central, onde grãos baratos da Ucrânia impactaram os investimentos dos agricultores em cultivos. A empresa teve sucesso em aumentar suas vendas na França, Itália e Península Ibérica após temporadas fracas no ano passado e com a empresa aproveitando oportunidades no mercado de cereais na França.
América do Norte: Soluções para o consumidor e profissionais – As vendas no terceiro trimestre e no período de nove meses foram impactadas pela redução da demanda tanto nos mercados de soluções profissionais quanto de consumo após um declínio na renda disponível, um resultado de pressões inflacionárias e altas taxas de juros, e altos estoques de canais. Além disso, as vendas mudaram do terceiro trimestre para o quarto trimestre para se alinharem ao uso sazonal.
No Mercado agrícola dos EUA, as vendas no terceiro trimestre e no período de nove meses caíram, refletindo a dinâmica geral do canal, reduzindo os níveis de estoque devido às altas taxas de juros, com a demanda se concentrando no fornecimento “just-in-time” dos produtores.
Vendas em Canadá foram significativamente impactados no terceiro trimestre, entre outros, devido ao efeito negativo do clima nas vendas de fungicidas e pressão de preços. No período de nove meses, o declínio nas vendas foi mais moderado, pois as vendas foram apoiadas pelo forte desempenho no primeiro semestre do ano após a expansão do portfólio da empresa durante 2022 e preços relativamente estáveis no mercado.
América Latina: Brasil – A contração do mercado de CP, caracterizada pela redução de estoques nos canais e pela redução de preços, levou a um declínio nas vendas da empresa no terceiro trimestre e no período de nove meses.
No restante da LATAM, as vendas no terceiro trimestre e no período de nove meses diminuíram, após pressão nos preços e clima mais seco do que o esperado. Isso apesar do forte desempenho do portfólio de produtos biológicos e do ganho de participação de mercado em alguns países importantes.
Ásia-Pacífico (APAC): Na China, o mercado está enfrentando excesso de oferta e pressão de preços impactando tanto a formulação de marca quanto as vendas não agrícolas, enquanto o negócio de marca foi apoiado pelo lançamento de produtos diferenciados. Além disso, o impacto foi parcialmente compensado pelo aumento das vendas de IA como resultado de esforços ativos para expandir os mercados e clientes, juntamente com o site da Sanonda Jingzhou atingindo alta utilização após a realocação.
As vendas na APAC mais ampla e na Índia diminuíram no terceiro trimestre e no primeiro período de nove meses, apesar de um aumento nos volumes vendidos na região do Pacífico no trimestre. As vendas foram impactadas negativamente pela pressão sobre os preços, especialmente na Austrália e na Índia, e pelo início do El Niño e uma fraca temporada de monções.
O lucro bruto reportado no terceiro trimestre atingiu $185 milhões (margem bruta de 18,0%) em comparação com $332 milhões (margem bruta de 24,4%) no mesmo trimestre do ano passado e atingiu $748 milhões (margem bruta de 21,2%) no primeiro período de nove meses em comparação com $1.098 milhões (margem bruta de 25,8%) no ano passado.
Ajustes nos resultados reportados: O lucro bruto ajustado inclui a reclassificação de todas as perdas por redução ao valor recuperável do estoque, impostos e sobretaxas e exclui certos custos de transporte (classificados em despesas operacionais).
Excluindo o impacto dos itens ajustados acima mencionados, o lucro bruto ajustado no terceiro trimestre atingiu $198 milhões (margem bruta de 19,2%) em comparação com $373 milhões (margem bruta de 27,4%) no mesmo trimestre do ano passado e atingiu $815 milhões (margem bruta de 23,1%) no primeiro período de nove meses em comparação com $1.224 milhões (margem bruta de 28,7%) no ano passado.
O declínio no lucro bruto nos primeiros nove meses foi devido ao declínio nas vendas, conforme descrito acima, estoque de alto custo, provisão para impairment de estoque e taxas de câmbio negativas. No terceiro trimestre, esses impactos tiveram um efeito adverso maior, embora ligeiramente moderado pelo impacto positivo das taxas de câmbio e o efeito inicial do novo estoque vendido, precificado em níveis de mercado.
As despesas operacionais relatadas no terceiro trimestre e no primeiro período de nove meses de 2023 foram de $224 milhões (21,7% de vendas) e $655 milhões (18,6% de vendas), em comparação com $236 milhões (17,4% de vendas) e $736 milhões (17,3% de vendas) nos períodos correspondentes do ano passado, respectivamente.
Ajustes nos resultados reportados: consulte a explicação sobre ajustes no lucro bruto em relação a certos custos de transporte, impostos e sobretaxas e redução ao valor recuperável de estoque.
Além disso, a Empresa registrou certos itens não operacionais dentro de suas despesas operacionais reportadas totalizando $7 milhões no T3 de 2023 em comparação com $3 milhões no T3 de 2022 e $22 em 9M 2023 em comparação com $31 em 9M 2022. Estes incluem principalmente (i) encargos de amortização não monetários em relação aos Ativos de Transferência recebidos da Syngenta relacionados à aquisição da ChemChina-Syngenta em 2017, (ii) encargos relacionados à amortização não monetária de ativos intangíveis criados como parte da Alocação de Preço de Compra (PPA) em aquisições, sem impacto no desempenho contínuo das empresas adquiridas, e (iii) planos de incentivo – remuneração baseada em ações. Para mais detalhes sobre esses itens não operacionais, consulte o apêndice deste comunicado.
Excluindo o impacto dos itens não operacionais acima mencionados, as despesas operacionais ajustadas no terceiro trimestre e no primeiro período de nove meses foram de $229 milhões (22,1% de vendas) e $698 milhões (19,8% de vendas), em comparação com $273 milhões (20,1% de vendas) e $821 milhões (19,3% de vendas) nos períodos correspondentes do ano passado, respectivamente.
As despesas operacionais foram menores no terceiro trimestre e no primeiro período de nove meses de 2023, principalmente devido às medidas de gestão de OPEX, um ajuste de uma provisão para compensação baseada em sucesso, menores custos de transporte e logística e o impacto positivo das taxas de câmbio. Além disso, nos primeiros nove meses do ano de 2022, a Empresa registrou uma provisão para dívidas duvidosas na Ucrânia.
O lucro operacional (prejuízo) reportado no terceiro trimestre atingiu um prejuízo de $38 milhões (-3,7% de vendas) em comparação com um lucro de $96 milhões (7,1% de vendas) no mesmo trimestre do ano passado e totalizou um lucro de $94 milhões (2,7% de vendas) no primeiro período de nove meses em comparação com um lucro de $363 milhões (8,5% de vendas) no ano passado.
Excluindo o impacto dos itens não operacionais acima mencionados, o lucro operacional ajustado (prejuízo) no terceiro trimestre atingiu um prejuízo de $31 milhões (-3,0% de vendas) em comparação com uma receita de $100 milhões (7,4% de vendas) no mesmo trimestre do ano passado e totalizou uma receita de $117 milhões (3,3% de vendas) no primeiro período de nove meses em comparação com uma receita de $403 milhões (9,5% de vendas) no mesmo período do ano passado. A Empresa atingiu prejuízo operacional durante o terceiro trimestre de 2023 devido ao baixo lucro bruto e apesar das menores despesas operacionais.
O EBITDA reportado no terceiro trimestre foi de $37 milhões (3,6% de vendas) em comparação com $177 milhões (13,0% de vendas) no mesmo trimestre do ano passado e foi de $318 milhões (9,0% de vendas) no primeiro período de nove meses em comparação com $605 milhões (14,2% de vendas) no ano passado.
Excluindo o impacto dos itens não operacionais acima mencionados, o EBITDA ajustado no terceiro trimestre totalizou $35 milhões (3,4% de vendas) em comparação com $171 milhões (12,5% de vendas) no mesmo trimestre do ano passado e totalizou $312 milhões (8,9% de vendas) no primeiro período de nove meses em comparação com $611 milhões (14,4% de vendas) no ano passado.
As despesas financeiras ajustadas totalizaram $82 milhões no terceiro trimestre e $259 milhões no primeiro período de nove meses, em comparação com $86 milhões e $220 milhões nos períodos correspondentes do ano passado, respectivamente.
As despesas financeiras mais baixas no trimestre foram devidas a menores custos de hedge em taxas de câmbio e menores juros de títulos após o pagamento do principal do título em novembro de 2022 e o efeito líquido do menor IPC israelense nos títulos denominados em ILS e vinculados ao IPC. Esses impactos foram moderados por maiores despesas com juros bancários devido ao aumento nas taxas de juros e um aumento nos empréstimos de curto prazo. Nos nove meses, as maiores despesas financeiras foram principalmente devidas a maiores despesas com juros bancários, conforme declarado acima, parcialmente compensadas por menores juros de títulos e IPC.
Os impostos ajustados sobre a renda no terceiro trimestre totalizaram despesas tributárias de $3 milhões e uma renda de $7 milhões no primeiro período de nove meses, em comparação com despesas tributárias de $6 milhões e $23 milhões nos períodos correspondentes do ano passado. Apesar de atingir prejuízos antes dos impostos, a Companhia registrou despesas tributárias no terceiro trimestre e registrou uma baixa renda tributária no primeiro período de nove meses de 2023, principalmente porque a geração dos prejuízos foi principalmente por subsidiárias com alíquotas de impostos relativamente menores do que as subsidiárias que geraram lucro. Além disso, no terceiro trimestre a empresa registrou despesas tributárias devido ao impacto não caixa da fraqueza do BRL no terceiro trimestre que afeta o valor dos ativos tributários não monetários. Nos primeiros nove meses de 2022, a empresa reconheceu um alto ativo tributário diferido, relacionado a vendas intergrupo, que levou a um declínio no imposto sobre a renda.
O prejuízo líquido reportado no terceiro trimestre foi de $112 milhões e $146 milhões no primeiro período de nove meses, em comparação com o lucro líquido de $5 milhões (0,4% de vendas) e $119 milhões (2,8% de vendas) nos períodos correspondentes do ano passado, respectivamente.
Excluindo o impacto dos encargos extraordinários e não operacionais acima mencionados, o prejuízo líquido ajustado no terceiro trimestre foi de $115 milhões e $135 milhões no primeiro período de nove meses, em comparação com o lucro líquido de $8 milhões (0,6% de vendas) e $159 milhões (3,7% de vendas) nos períodos correspondentes do ano passado, respectivamente.
O capital de giro comercial em 30 de setembro de 2023 foi de $2.742 milhões, em comparação com $2.832 milhões em 30 de setembro de 2022 e em comparação com $2.844 milhões em 30 de junho de 2023. Após a implementação de práticas rigorosas de aquisição pela Empresa, o estoque mantido pela Empresa atingiu $2.129 milhões em 30 de setembro de 2023, em comparação com $2.448 milhões em 30 de setembro de 2022 e $2.307 milhões em 30 de junho de 2023. A diminuição no capital de giro ocorreu após a implementação de práticas rigorosas de aquisição pela Empresa, conforme mencionado, o que levou a menores contas a pagar e a uma diminuição no nível de estoque mantido pela Empresa. A diminuição nas contas a receber refletiu as cobranças intensivas, bem como as vendas menores.
Fluxo de caixa: O fluxo de caixa operacional de $82 milhões foi gerado no terceiro trimestre e $63 milhões gerados no primeiro período de nove meses em 2023, em comparação com $31 milhões consumidos no terceiro trimestre e $246 milhões consumidos no primeiro período de nove meses em 2022. Apesar das vendas menores, o maior fluxo de caixa gerado no trimestre foi devido principalmente a uma redução na aquisição de bens, bem como à coleta intensiva.
O caixa líquido usado em atividades de investimento foi de $69 milhões no terceiro trimestre e $231 milhões no primeiro período de nove meses em 2023, em comparação com $102 milhões e $299 milhões nos períodos correspondentes do ano passado, respectivamente. O caixa usado em atividades de investimento no terceiro trimestre e no primeiro período de nove meses de 2023 refletiu a priorização de investimentos, parte das ações tomadas pela Empresa para melhorar seu fluxo de caixa e incluiu investimentos em novas instalações de produção na ADAMA Anpon, investimentos em capacidades de fabricação em Israel e investimentos em ativos intangíveis relacionados aos registros globais da ADAMA, bem como a aquisição da AgriNova New Zealand no primeiro trimestre de 2023.
O fluxo de caixa livre de $22 milhões foi consumido no terceiro trimestre e $276 milhões consumidos no primeiro período de nove meses, em comparação com $154 milhões consumidos no terceiro trimestre e $623 milhões consumidos nos períodos correspondentes do ano passado, respectivamente, refletindo a dinâmica de fluxo de caixa operacional e de investimento mencionada anteriormente.
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