Fertilizante: Acelerando
19 de dezembro de 2008 A demanda por nutrientes, impulsionada pela necessidade de produzir mais grãos e sementes oleaginosas para alimentar pessoas e abastecer veículos, está aumentando ainda mais rápido do que qualquer um havia previsto há apenas seis meses. Em outras palavras, o motor da agricultura de produção está acelerando até uma leitura de rpm que é a mais alta da história recente. A rápida aceleração da agricultura de produção, no entanto, está começando a estressar as capacidades de produção e cadeia de suprimentos da indústria global de nutrientes. Os fornecedores indianos se esforçaram no outono passado para obter nitrogênio e fosfato suficientes para os produtores de trigo para aplicação Rabi. Os preços de vários produtos fertilizantes subiram para níveis recordes nas últimas semanas. A falta de estoque de alguns produtos parece cada vez mais provável na América do Norte nesta primavera.
Esta situação está se tornando aguda na América do Norte, onde a perspectiva de um aumento de 10% para 12% na área de milho e as expectativas de recuperações generalizadas nas taxas de aplicação produzem previsões de aumentos de dois dígitos no uso de nutrientes. O fato de que as remessas norte-americanas começaram lentamente durante a primeira metade do ano de fertilizantes complica ainda mais a situação e implica que remessas extraordinariamente grandes são necessárias durante a última metade do ano de fertilizantes para atender à demanda projetada.
O Acelerador: Preços
Os preços das safras servem como aceleradores da demanda por nutrientes, e os preços do milho e da soja da nova safra dispararam desde meados de setembro. O preço da nova safra de milho aumentou mais de 40% ou US$ $1,15 por bushel desde 12 de setembro de 2006. O preço da nova safra de milho de 2007 fechou em $4,03 por bushel em 23 de janeiro, a primeira vez na história que o contrato da nova safra fechou acima de $4,00 por bushel. O preço da nova safra de soja também se recuperou desde meados de setembro, com o preço da nova safra de soja de 2007 aumentando quase 30% ou cerca de $1,65 por bushel desde 12 de setembro de 2006.
Fundamentos de grãos reforçados
A demanda por milho provavelmente subirá para um recorde de 12,2 bilhões de bushels em 2007/08. Se os fazendeiros dos EUA plantarem 87 milhões de acres de milho nesta primavera, a produção média nacional teria que aumentar para mais de 153 bushels por acre para atender à demanda projetada. Isso é de 4 a 5 bushels por acre a mais do que a produção média dos últimos dois anos.
O aumento esperado na área de milho sobre milho e o plantio de mais terras marginais para milho nesta primavera farão com que atingir essa produtividade média necessária seja um desafio difícil sem condições ideais de crescimento. Como resultado, o mercado gostaria de mais acres e uso mais intenso de insumos para garantir suprimentos adequados no ano que vem.
Demanda cada vez mais forte
A alta nos preços das safras impulsionou as perspectivas de demanda por nutrientes. Por exemplo, a International Fertilizer Industry Association (IFA) projetou em dezembro que o uso mundial de nutrientes saltará 4,5% ou quase 7 milhões de toneladas para 160 milhões de toneladas em 2006/07 e então aumentará outros 3% para quase 165 milhões em 2007/08. A demanda por nutrientes dos EUA está projetada para aumentar 10% ou quase 2 milhões de toneladas em 2006/07 devido ao aumento esperado na área de milho e uma recuperação nas taxas de aplicação. O uso de nitrogênio (N), fosfato (P) e potássio (K) dos EUA está projetado para aumentar 9%, 10% e 12%, respectivamente.
Aumento nas previsões de demanda de P&K nos EUA
As previsões de demanda dos EUA são sensíveis ao impacto dos preços do milho nas taxas de aplicação – especialmente para fosfato e potássio. Os agricultores aumentam as taxas de aplicação e potencialmente reconstroem os níveis de P e K no solo quando os preços do milho estão altos e reduzem as taxas de aplicação e potencialmente reduzem os níveis de P e K no solo quando os preços do milho estão baixos. As taxas reais excederam as previsões quando os preços do milho aumentaram para níveis relativamente altos.
As previsões de P e K dos EUA foram feitas usando três cenários de taxa de aplicação. O primeiro cenário – e a previsão usada em nossa análise atual de oferta/demanda – assume que as taxas de aplicação de P e K no milho se recuperam para os níveis de 2005. A demanda por P e K aumenta 10% e 12%, respectivamente, neste cenário. O segundo cenário assume que as taxas de aplicação no milho aumentam para os níveis de pico de 2004. Neste caso, o uso de P aumenta 12% e o uso de K aumenta 13%. O terceiro cenário utiliza as previsões de taxa de aplicação dos modelos de regressão simples para um preço de milho de nova safra de $3,75 por bushel. A demanda por P e K aumenta 17% e 18%, respectivamente.
Dado o otimismo atual que permeia a América rural e dado que o preço atual do milho da nova safra está na faixa de $4,00 por bushel, esta análise sugere que há um enorme potencial de alta em nossas previsões atuais de demanda por P e K.
O motor da agricultura de produção está acelerando, mas a jornada alucinante para os fornecedores de insumos agrícolas está apenas começando.
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