O mercado de prote\u00e7\u00e3o de cultivos testemunhou um n\u00edvel consider\u00e1vel de consolida\u00e7\u00e3o nos \u00faltimos anos ap\u00f3s a onda de megafus\u00f5es que viram a Bayer adquirir a Monsanto; a Dow e a DuPont se fundirem para formar a Corteva; a UPL adquirir a Arysta; e a Syngenta se tornar parte da Chem China. Depois disso, o cen\u00e1rio de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es dentro da prote\u00e7\u00e3o de cultivos convencional tem sido relativamente mais moderado. No entanto, vimos um aumento consider\u00e1vel no n\u00edvel de atividade de M&A nos segmentos de biopesticidas e bioestimulantes, que foi, em \u00faltima an\u00e1lise, impulsionado pelo forte crescimento no mercado final para essas tecnologias.<\/p>\n
A AgbioInvestor prev\u00ea que o mercado global de prote\u00e7\u00e3o de cultivos ficar\u00e1 relativamente est\u00e1tico nos pr\u00f3ximos cinco anos em termos reais ao usar os pre\u00e7os de base de 2021 para contabilizar o aumento dram\u00e1tico nos pre\u00e7os de ingredientes ativos que, em \u00faltima an\u00e1lise, impulsionou o crescimento dram\u00e1tico do mercado em 2022. Como resultado, muitas partes interessadas no setor j\u00e1 estar\u00e3o pensando sobre onde pode surgir a pr\u00f3xima oportunidade de investimento em um mercado desafiador.<\/p>\n
Fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es tradicionalmente seguem uma s\u00e9rie de padr\u00f5es bem estabelecidos:<\/p>\n
No caso da Am\u00e9rica Central e do Sul, \u00e9 poss\u00edvel argumentar que a regi\u00e3o se enquadra nas duas \u00faltimas categorias, tanto no que diz respeito ao desenvolvimento geral das economias agr\u00edcolas, particularmente no M\u00e9xico, quanto na perspectiva do mercado de produtos biol\u00f3gicos e outras tecnologias emergentes, como agricultura de precis\u00e3o, aplica\u00e7\u00e3o de drones, tecnologias de irriga\u00e7\u00e3o e novos produtos qu\u00edmicos convencionais.<\/p>\n
Em 2022, o mercado de produtos fitossanit\u00e1rios no M\u00e9xico cresceu 17,41 trilh\u00f5es de d\u00f3lares, atingindo 1,155 bilh\u00e3o de d\u00f3lares. Com esse crescimento, o pa\u00eds ocupa a 13\u00aa posi\u00e7\u00e3o em valor de mercado em termos de vendas de produtos fitossanit\u00e1rios em 2022. Entre 2017 e 2022, o mercado mexicano de produtos fitossanit\u00e1rios apresentou um crescimento constante, com m\u00e9dia anual de 5,91 trilh\u00f5es de d\u00f3lares, ligeiramente acima da m\u00e9dia do setor.<\/p>\n
O setor agr\u00edcola no M\u00e9xico avan\u00e7ou a uma taxa \u00e0 frente do pa\u00eds em geral, com o crescimento do PIB agr\u00edcola superando o PIB total. Entre 2017 e 2022, o PIB total cresceu de $1,15 trilh\u00e3o em 2017 para $1,41 trilh\u00e3o em 2022 em termos atuais de d\u00f3lares americanos. Nesse n\u00edvel, o PIB da Agricultura e Silvicultura aumentou de $39 bilh\u00f5es para $59 bilh\u00f5es no mesmo per\u00edodo.<\/p>\n
O crescimento tanto no mercado de prote\u00e7\u00e3o de cultivos quanto no PIB agr\u00edcola tornou o M\u00e9xico um alvo cada vez mais atraente para investimentos. O pa\u00eds tem focado nos \u00faltimos anos em criar e manter uma posi\u00e7\u00e3o como um exportador-chave de produtos agr\u00edcolas, principalmente frutas e vegetais. Isso beneficiou a ado\u00e7\u00e3o de novas tecnologias tanto na prote\u00e7\u00e3o de cultivos convencionais quanto no mercado de produtos biol\u00f3gicos.<\/p>\n
A atividade recente not\u00e1vel no pa\u00eds incluiu a aquisi\u00e7\u00e3o em 2022 da SIFATEC pelo Grupo Duwest, uma empresa guatemalteca com atividades em prote\u00e7\u00e3o de cultivos, sa\u00fade animal, sementes e maquin\u00e1rio agr\u00edcola. Isso marcou a primeira entrada da DuWest no M\u00e9xico e talvez seja indicativo da vis\u00e3o que muitas empresas t\u00eam do mercado mexicano.<\/p>\n
Outros acordos de distribui\u00e7\u00e3o incluem o fabricante espanhol de biopesticidas e bioestimulantes, Futureco Bioscience, estabelecendo uma parceria com a Innovak Global para a distribui\u00e7\u00e3o exclusiva do biofungicida \u00e0 base de extratos vegetais Bestcure (extratos de Citrus reticulata e Citrus aurantium).<\/p>\n
Em 2022, o mercado de produtos fitossanit\u00e1rios na Guatemala cresceu 15,61 trilh\u00f5es de rupias, atingindo 1,4 trilh\u00e3o de rupias. Entre 2017 e 2022, o mercado de fitossanit\u00e1rios na Guatemala apresentou um crescimento constante, com uma m\u00e9dia anual de 11,61 trilh\u00f5es de rupias, consideravelmente acima da m\u00e9dia do setor.<\/p>\n
H\u00e1 uma fabrica\u00e7\u00e3o b\u00e1sica limitada de ingredientes ativos na Guatemala, notavelmente pela DuWest e Foragro. No entanto, h\u00e1 capacidades de formula\u00e7\u00e3o significativas, notavelmente pela Quilubrisa (uma subsidi\u00e1ria da Disagro), Agrocentro\/Cindeco e Inquisa, entre outras.<\/p>\n
H\u00e1 muitos importadores e distribuidores de agroqu\u00edmicos na Guatemala, incluindo GBM (com sede no M\u00e9xico e agora parte da Arysta\/UPL), Hendrix, Tikal Agros, Agrofortress, Anasac, La Quinsa e Cosmocel. Al\u00e9m disso, h\u00e1 v\u00e1rias empresas qu\u00edmicas, formuladores e casas comerciais com sede na Am\u00e9rica Central que atendem ao mercado.<\/p>\n
Os principais fatores que impactar\u00e3o o investimento na Guatemala e, finalmente, a atividade de M&A ser\u00e3o o crescimento no mercado de frutas e vegetais para exporta\u00e7\u00e3o e o mercado de planta\u00e7\u00f5es, como \u00f3leo de palma. Isso provavelmente impulsionar\u00e1 o crescimento na ado\u00e7\u00e3o de novas tecnologias, como produtos biol\u00f3gicos, novos produtos convencionais, bem como tecnologias de formula\u00e7\u00e3o. A consolida\u00e7\u00e3o em distribuidores e formuladores pode ocorrer, mas pode ser mais prov\u00e1vel que ocorram parcerias externas entre multinacionais e empresas locais. Isso ajudar\u00e1 no acesso ao mercado para tecnologias inovadoras e no desenvolvimento de novas formula\u00e7\u00f5es para enfrentar padr\u00f5es clim\u00e1ticos cada vez mais desafiadores, como produtos bioestimulantes que oferecem toler\u00e2ncia ao estresse abi\u00f3tico. Esses fatores podem, em \u00faltima an\u00e1lise, favorecer mais investimentos em distribuidores e formuladores locais com conhecimento do mercado local e relacionamentos estabelecidos com os produtores.<\/p>\n
A agricultura continua sendo uma parte fundamental da economia nicaraguense, empregando cerca de um ter\u00e7o da for\u00e7a de trabalho, apesar de representar apenas 16,8% do PIB. O uso de agroqu\u00edmicos por hectare \u00e9 alto em compara\u00e7\u00e3o com outros mercados em desenvolvimento, embora semelhante ao de outros pa\u00edses latino-americanos como Bol\u00edvia, Guatemala e Equador. A Nicar\u00e1gua tem apenas capacidade limitada de formula\u00e7\u00e3o de agroqu\u00edmicos, indicada por apenas 1% de importa\u00e7\u00f5es dos EUA, China e \u00cdndia sendo de material t\u00e9cnico. As fontes de produtos mais significativas s\u00e3o China, EUA, UE e \u00cdndia. Os baixos n\u00edveis de capacidade de formula\u00e7\u00e3o significam que qualquer atividade de M&A no pa\u00eds provavelmente vir\u00e1 na forma de distribuidores buscando construir escala na importa\u00e7\u00e3o de produtos acabados de outros lugares da Am\u00e9rica Central e al\u00e9m. Assim como em outros mercados na Am\u00e9rica Central, os padr\u00f5es clim\u00e1ticos podem ser err\u00e1ticos e uma maior ado\u00e7\u00e3o de produtos bioestimulantes para estresse abi\u00f3tico e um maior n\u00edvel de uso de produtos biol\u00f3gicos podem ser esperados, embora a absor\u00e7\u00e3o deva ser mais lenta em compara\u00e7\u00e3o com mercados mais estabelecidos, como o M\u00e9xico, com grandes mercados de exporta\u00e7\u00e3o de F&V. A ado\u00e7\u00e3o do uso de culturas em linha na Nicar\u00e1gua para produtos biol\u00f3gicos provavelmente ser\u00e1 menor do que no M\u00e9xico inicialmente, pois a conscientiza\u00e7\u00e3o e a aceita\u00e7\u00e3o dos produtores s\u00e3o menores.<\/p>\n
Ao olhar para a regi\u00e3o da Am\u00e9rica Central, \u00e9 evidente que para as principais culturas em linha o cultivo \u00e9 realizado em uma base menos intensiva quando comparado a economias agr\u00edcolas mais desenvolvidas, como os EUA e o Brasil. Os rendimentos m\u00e9dios para o milho s\u00e3o tipicamente 68% mais baixos do que os EUA e 33% mais baixos do que o Brasil. O quadro \u00e9 muito parecido quando se comparam os rendimentos m\u00e9dios para o arroz, que foram 42% mais baixos do que os EUA e 23% mais baixos do que o Brasil, e para a soja, 48% e 45% mais baixos do que os EUA e o Brasil, respectivamente.<\/p>\n
Os rendimentos mais baixos alcan\u00e7ados na regi\u00e3o levantam a quest\u00e3o \u2013 a Am\u00e9rica Central est\u00e1 preparada para uma intensifica\u00e7\u00e3o maior e isso poderia atuar como um impulsionador da atividade de M&A? Embora seja verdade que a consolida\u00e7\u00e3o dentro da regi\u00e3o poderia ajudar as empresas a atingir uma base de custo mais baixa e uma maior pegada de distribui\u00e7\u00e3o, o mercado regional \u00e9, em \u00faltima an\u00e1lise, influenciado pela economia agr\u00edcola.<\/p>\n
No M\u00e9xico, aproximadamente 70% do n\u00famero total de fazendas podem ser atribu\u00eddos a pequenos agricultores; da mesma forma, no resto da regi\u00e3o da Am\u00e9rica Central o n\u00famero \u00e9 alto, com cerca de 80% na Guatemala e 90% na Nicar\u00e1gua e no Panam\u00e1.<\/p>\n
Os subs\u00eddios na Am\u00e9rica Central tamb\u00e9m s\u00e3o menores do que nas economias agr\u00edcolas desenvolvidas. No M\u00e9xico, por exemplo, a estimativa de apoio ao produtor (PSE \u2013 um indicador do valor monet\u00e1rio anual das transfer\u00eancias brutas dos consumidores e do Estado para os produtores agr\u00edcolas) para 2019-21 equivalia a cerca de 9% de receitas agr\u00edcolas brutas, o que representa cerca de metade da m\u00e9dia da Organiza\u00e7\u00e3o para o Desenvolvimento Econ\u00f4mico (OCDE). Na Costa Rica, as pol\u00edticas agr\u00edcolas geraram um apoio m\u00e9dio aos produtores de 6,3% de receitas agr\u00edcolas brutas em 2018-20, ainda mais abaixo da m\u00e9dia da OCDE. A maioria dos subs\u00eddios normalmente assume a forma de apoio ao pre\u00e7o de mercado (MPS). O MPS aumenta artificialmente os pre\u00e7os recebidos pelos agricultores por meio de uma combina\u00e7\u00e3o de tarifas e pre\u00e7os m\u00ednimos de refer\u00eancia.<\/p>\n
O ponto principal \u00e9 que, em um n\u00edvel fundamental, o ecossistema agr\u00edcola na Am\u00e9rica Central continua menos desenvolvido financeiramente e mais fragmentado tanto geograficamente quanto em um n\u00edvel socioecon\u00f4mico. Juntamente com v\u00e1rios graus de instabilidade pol\u00edtica, desafios com liquidez\/acesso ao cr\u00e9dito, altas taxas de juros e criminalidade rural, isso torna a regi\u00e3o menos atraente da perspectiva do investimento estrangeiro. Uma exce\u00e7\u00e3o not\u00e1vel a isso \u00e9 o M\u00e9xico, que exportou cerca de tr\u00eas quartos de sua produ\u00e7\u00e3o de frutas e vegetais para os EUA em 2022. Tamb\u00e9m houve um aumento na \u00e1rea de agricultura org\u00e2nica no pa\u00eds, impulsionado pela crescente demanda por tais produtos nos EUA e, em menor extens\u00e3o, uma classe m\u00e9dia crescente no M\u00e9xico.<\/p>\n
Levando esses fatores em considera\u00e7\u00e3o, a perspectiva para a atividade de M&A provavelmente ser\u00e1 uma hist\u00f3ria de duas metades: o M\u00e9xico provavelmente continuar\u00e1 a ver um n\u00edvel moderado de atividade de M&A e investimento mais amplo na ind\u00fastria de prote\u00e7\u00e3o de cultivos, \u00e0 medida que o governo busca impulsionar o investimento agr\u00edcola e a seguran\u00e7a alimentar p\u00f3s-pandemia, enquanto no resto da Am\u00e9rica Central, a atividade de M&A ser\u00e1 mais modesta, com aquisi\u00e7\u00f5es estrat\u00e9gicas menores sendo feitas por participantes internacionais buscando melhor acesso ao mercado em certos grupos de culturas especiais que precisam de maiores n\u00edveis de tecnifica\u00e7\u00e3o. Bons exemplos disso incluem produtores de banana buscando lidar com a sigatoka negra, ou a sempre desafiadora lagarta-do-cartucho, que \u00e9 resistente a muitos inseticidas gen\u00e9ricos comumente usados.<\/p>\n
\u201cFus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es s\u00e3o apenas uma alavanca no kit de ferramentas corporativas quando uma empresa busca construir participa\u00e7\u00e3o de mercado e competitividade em um determinado mercado.\u201d<\/p>\n
Tamb\u00e9m n\u00e3o devemos ignorar o fato de que fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es s\u00e3o apenas uma alavanca no kit de ferramentas corporativas quando uma empresa busca construir participa\u00e7\u00e3o de mercado e competitividade em um determinado mercado. Acordos de distribui\u00e7\u00e3o como o assinado pela AgBiome no in\u00edcio de 2023, pelo qual a Summit Agro Mexico ganhou direitos exclusivos de distribui\u00e7\u00e3o do fungicida Howler, s\u00e3o indicativos de uma dessas abordagens fora da aquisi\u00e7\u00e3o de toda a empresa. Embora essa abordagem possa ser menos arriscada, a desvantagem de tal abordagem \u00e9 que provavelmente haver\u00e1 margens de lucro menores, e o detentor dos direitos de PI pode estar sujeito \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o. Os direitos do produto tamb\u00e9m podem ser adquiridos por outros. Negocia\u00e7\u00f5es de contrato robustas desde o in\u00edcio podem aliviar algumas dessas preocupa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
As empresas tamb\u00e9m podem tomar a rota de estabelecer joint ventures ou abrir subsidi\u00e1rias locais, empregando especialistas locais com conhecimento de processos regionais, condi\u00e7\u00f5es de mercado e base de clientes. Por exemplo, em 2022, a subsidi\u00e1ria da Nihon Nohyaku, Nichino America, Inc., formou uma nova subsidi\u00e1ria, a Nichino Mexico de S. de RL de CV, com o objetivo de desenvolver seu neg\u00f3cio de prote\u00e7\u00e3o de cultivos no M\u00e9xico.<\/p>\n
O alto volume de exporta\u00e7\u00f5es de frutas e vegetais do M\u00e9xico para os EUA provavelmente tamb\u00e9m contribuir\u00e1 para a consolida\u00e7\u00e3o de distribuidores e acordos de distribui\u00e7\u00e3o no setor de biopesticidas e bioestimulantes. O novo relat\u00f3rio multicliente AgBiological da AgbioInvestor, baseado no AgBioInsight (ferramentas de dados de pesquisa de mercado biol\u00f3gico da ABI), identificou um n\u00famero relativamente baixo de empresas biol\u00f3gicas com sede local no mercado mexicano, em compara\u00e7\u00e3o com mercados biol\u00f3gicos mais desenvolvidos, indicando que as fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es de empresas biol\u00f3gicas, tanto por parceiros externos quanto dentro do pa\u00eds, ser\u00e3o mais limitadas. No entanto, o papel dos distribuidores provavelmente ser\u00e1 o principal impulsionador das atividades de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es e investimentos.<\/p>\n
Nota: Uma an\u00e1lise detalhada das quotas de mercado pode ser encontrada nos dados granulares contidos no Estudo de Pesquisa de Mercado de Produtos Biol\u00f3gicos da AgBioInvestor. O termo "bio-alinhado" refere-se a produtos adjacentes a produtos "verdadeiramente biol\u00f3gicos" - por exemplo, cobre\/enxofre, produtos de fermenta\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
No M\u00e9xico, a pesquisa de mercado de produtos biol\u00f3gicos realizada pela ABI destacou a import\u00e2ncia de construir relacionamentos entre o produtor e o agr\u00f4nomo\/consultor, distribuidores, representantes de fabricantes e cooperativas, pois todos foram identificados como fontes-chave de informa\u00e7\u00e3o e recomenda\u00e7\u00f5es. Em culturas agr\u00edcolas como o milho, outros produtores foram as fontes de informa\u00e7\u00e3o mais significativas, seguidos por agr\u00f4nomos\/consultores e distribuidores. O fato de o boca a boca ser importante para a ado\u00e7\u00e3o de produtos biol\u00f3gicos ressalta a import\u00e2ncia potencial de garantir a efic\u00e1cia robusta do produto, bem como de construir uma identidade de marca unificada. Esta \u00e9 uma \u00e1rea em que fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es podem, em \u00faltima an\u00e1lise, contribuir para fortalecer identidades corporativas j\u00e1 estabelecidas na regi\u00e3o da Am\u00e9rica Central. Empresas internacionais que buscam acesso ao mercado podem se beneficiar do reconhecimento da marca local, das capacidades de distribui\u00e7\u00e3o e do relacionamento entre o produtor e o consultor agron\u00f4mico. Em outras culturas pesquisadas, como frut\u00edferas\/nozes, vinhas, horticultura e cana-de-a\u00e7\u00facar, o agr\u00f4nomo\/consultor foi o principal influenciador nos processos de tomada de decis\u00e3o e, consequentemente, na ado\u00e7\u00e3o do produto.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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