A Syngenta pode ter rejeitado a oferta da Monsanto para comprar a empresa, mas a ind\u00fastria ainda est\u00e1 preparada para a consolida\u00e7\u00e3o. Os neg\u00f3cios s\u00e3o enormes. O Platform Specialty Group gasta bilh\u00f5es para adquirir a Arysta, a Chemtura e a Agriphar.
\nEm 2014, a atividade de fus\u00e3o e aquisi\u00e7\u00e3o no mercado agroqu\u00edmico em geral e no setor de prote\u00e7\u00e3o de cultivos em particular gerou muito interesse. Foi um ano movimentado e os especialistas acreditam que 2015 pode ser igualmente interessante.
\nDe acordo com Pam Schlosser, l\u00edder de produtos qu\u00edmicos dos EUA para a Pricewaterhouse
\nCoopers (PwC), cerca de metade dos neg\u00f3cios em 2014 foram megadeals, mais de $1 bilh\u00f5es (incluindo toda a ind\u00fastria qu\u00edmica, n\u00e3o apenas agroqu\u00edmicos). Essas transa\u00e7\u00f5es foram geralmente divididas entre EUA e \u00c1sia.
\n\u201cVimos uma quantidade significativa de consolida\u00e7\u00e3o na China, impulsionada principalmente pelo foco do governo chin\u00eas em trazer essas empresas de tipo nacional\u201d, diz Schlosser. \u201cAtores chineses significativos est\u00e3o tentando reunir essas empresas para capturar sinergias, bem como criar mais nacionalmente
\nempresas de marca.
\n\u201cBoa parte dos neg\u00f3cios chineses eram setores de fertilizantes e agroqu\u00edmicos. Vemos muito mais produtos qu\u00edmicos de prote\u00e7\u00e3o de cultivos saindo da China. Estamos vendo os participantes regionais se consolidando e realmente tirando vantagem das economias de custos e criando pot\u00eancias ainda maiores.\u201d
\n\u201cOs players do setor qu\u00edmico t\u00eam tendido para a escala global e consolida\u00e7\u00e3o, e um foco preciso em efici\u00eancias \u00e9 necess\u00e1rio para competir no que hoje \u00e9 uma cadeia de suprimentos muito mais global\u201d, diz Pranav Garg, Diretor Executivo e codiretor da HighQuest Partners.
\nA HighQuest Partners \u00e9 uma empresa especializada em consultoria de gest\u00e3o e assessoria em fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, dedicada ao setor global de alimentos e agroneg\u00f3cios.<\/p>\n
Alcan\u00e7ar escala global \u00e9 apenas uma das raz\u00f5es pelas quais as empresas se envolvem em atividades de M&A. \u201cO maior tema subjacente \u00e9 uma mudan\u00e7a em dire\u00e7\u00e3o a portf\u00f3lios de produtos qu\u00edmicos especializados mais focados, que t\u00eam margem mais alta, em contraste com partes comoditizadas do portf\u00f3lio, como o glifosato\u201d, diz Garg. \u201cO potencial \u00e9 para alcan\u00e7ar retornos e capital mais altos em geral e, ao longo do tempo, retornos maiores para os acionistas.\u201d
\nDe acordo com Garg, retornos mais altos s\u00e3o uma das raz\u00f5es por tr\u00e1s da atividade recente da Platform.
\n\u201cEssa \u00e9 uma tend\u00eancia global; n\u00e3o se limita \u00e0 Plataforma. A ind\u00fastria tamb\u00e9m est\u00e1 adotando uma tend\u00eancia em que as empresas est\u00e3o separando seus portf\u00f3lios entre o lado de commodities e o lado de especialidades, em uma tentativa de capturar maior valor\u201d, ele diz.
\nA FMC recentemente desagregou seu portf\u00f3lio entre solu\u00e7\u00f5es agr\u00edcolas e minerais. Dow, Bayer, BASF, Nufarm, Sumitomo tamb\u00e9m fizeram movimentos semelhantes.
\nOutros gatilhos de M&A incluem o desejo de construir portf\u00f3lios de produtos e obter acesso a cadeias de suprimentos eficientes. Garg espera ver algumas aquisi\u00e7\u00f5es para portf\u00f3lios de produtos. \u201cPodemos ver algumas aquisi\u00e7\u00f5es para obter acesso a cadeias de suprimentos melhores e mais eficientes\u201d, diz ele.<\/p>\n
Os Estados Unidos e a \u00c1sia podem ser respons\u00e1veis pela maioria das atividades de M&A, mas isso n\u00e3o significa que o resto do mundo esteja sendo negligenciado. Empresas em mercados emergentes s\u00e3o alvos intrigantes.
\n\u201cCada um dos mercados tem seu pr\u00f3prio grau de complexidade\u201d, diz Garg. \u201cH\u00e1 muitos mercados na Am\u00e9rica Latina que podem ser interessantes. O Brasil \u00e9 o grande. Isso \u00e9 motivado simplesmente pelo Brasil ser reconhecido como um celeiro fenomenal para o mundo, hoje e no futuro.\u201d
\n\u201cO Brasil tem um dos regimes de aprova\u00e7\u00e3o mais dif\u00edceis e complexos para um ingrediente ativo ou um produto formulado, para poder vend\u00ea-lo ao mercado. Isso cria um gatilho adicional para aquisi\u00e7\u00e3o nesses mercados. O objetivo \u00e9 contornar esses obst\u00e1culos dif\u00edceis para entrar no mercado. Existem outros mercados nos quais \u00e9 muito mais f\u00e1cil vender. \u00c9 uma coisa de pa\u00eds por pa\u00eds, mercado por mercado.\u201d
\n\u201cUma cren\u00e7a crescente \u00e9 que, quando voc\u00ea est\u00e1 falando sobre mercados emergentes, \u00e9 a regra 80\/50\u201d, diz Schlosser. Um cliente est\u00e1 disposto a aceitar a efic\u00e1cia do 80%, mas quer pagar apenas 50% do pre\u00e7o.
\n\u201cPor exemplo, se voc\u00ea vai competir em um mercado emergente, precisa saber quais s\u00e3o esses drivers para esse cliente\u201d, diz Schlosser. \u201cPode ser que eles aceitem menos funcionalidade, mas claramente eles querem por uma fra\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o. Voc\u00ea deve ajustar essa mentalidade quando estiver trabalhando em mercados emergentes. Acreditamos que isso tem um papel realmente significativo da perspectiva agr\u00edcola, especificamente no lado da prote\u00e7\u00e3o de cultivos.\u201d<\/p>\n
De acordo com um comunicado recente da PwC, os esfor\u00e7os de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es durante o primeiro trimestre de 2015 foram t\u00e3o ativos quanto no mesmo per\u00edodo do ano passado.
\nHouve 36 transa\u00e7\u00f5es qu\u00edmicas (avaliadas em $50 milh\u00f5es ou mais) totalizando $15 bilh\u00f5es no primeiro trimestre de 2015, em compara\u00e7\u00e3o com 35 neg\u00f3cios totalizando $14,5 bilh\u00f5es no mesmo per\u00edodo do ano passado.
\n\u201cClaramente, os fundamentos para a atividade cont\u00ednua de neg\u00f3cios no setor qu\u00edmico ainda est\u00e3o l\u00e1\u201d, diz Schlosser. \u201cSe voc\u00ea pensar sobre o que est\u00e1 impulsionando toda a atividade de neg\u00f3cios \u2014 China, especificamente, haver\u00e1 consolida\u00e7\u00e3o cont\u00ednua, seja tentando compensar a perda de lucro ou pensar sobre como lidar melhor com quest\u00f5es regulat\u00f3rias, ent\u00e3o achamos que esses fundamentos ainda est\u00e3o l\u00e1. Continuamos a ver as maiores empresas qu\u00edmicas pensarem sobre seus portf\u00f3lios e continuarem a fazer investimentos em neg\u00f3cios de alto crescimento e potencialmente alienar ou desmembrar aqueles neg\u00f3cios que n\u00e3o t\u00eam tanta sinergia quanto antes dentro das empresas. Acreditamos que isso continuar\u00e1 a ocorrer.\u201d<\/p>\n
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A maioria dos CEOs de empresas qu\u00edmicas ao redor do mundo est\u00e1 confiante de que pode aumentar as receitas no curto e longo prazo, de acordo com a 18\u00aa Pesquisa Global Anual de CEOs de 2015, conduzida pela PricewatershouseCooper.
\nCerca de 72% desses CEOs dizem que h\u00e1 mais oportunidades de crescimento hoje do que h\u00e1 tr\u00eas anos. Embora isso possa n\u00e3o ser surpreendente, de onde essas oportunidades podem vir foi um pouco surpreendente.
\n\u201cPela primeira vez em v\u00e1rios anos, os EUA foram classificados como o principal mercado para crescimento\u201d, diz Pam Schlosser, L\u00edder de Produtos Qu\u00edmicos dos EUA, PwC. \u201cCinquenta e tr\u00eas por cento dos CEOs escolheram os EUA como o principal mercado para crescimento, ligeiramente acima da China. Isso n\u00e3o significa que a China esteja caindo; \u00e9 claramente um forte n\u00famero 2.\u201d
\nDe acordo com a pesquisa, 38% dos entrevistados esperavam que \u201cas coisas melhorassem nos pr\u00f3ximos 12 meses\u201d.
\nH\u00e1, \u00e9 claro, preocupa\u00e7\u00f5es. Excesso de regulamenta\u00e7\u00e3o, custos de energia altos ou vol\u00e1teis, aumento das taxas de juros e encontrar talentos s\u00e3o algumas das armadilhas potenciais. A maioria delas est\u00e1 fora do controle das empresas, mas ter um plano pode mitigar seu impacto negativo.
\n\u201cAs empresas qu\u00edmicas precisam pensar sobre o talento de forma diferente\u201d, diz Schlosser. \u201cO conjunto de habilidades necess\u00e1rio para continuar a crescer e investir em empresas qu\u00edmicas \u00e9 diferente do que era h\u00e1 20 anos. O talento \u00e9 um fator de megatend\u00eancia que achamos que ter\u00e1 impacto.\u201d
\nDe acordo com a Pesquisa de CEOs da PwC, 63% das empresas est\u00e3o buscando ativamente talentos em diferentes pa\u00edses, setores ou segmentos demogr\u00e1ficos, e 57% t\u00eam uma estrat\u00e9gia para promover a diversidade de talentos.
\nOutra \u00e1rea de preocupa\u00e7\u00e3o s\u00e3o as taxas de juros imprevis\u00edveis. \u201cIsso \u00e9 algo em que nossos clientes est\u00e3o pensando\u201d, diz Schlosser.
\nHouve alguma sinaliza\u00e7\u00e3o do Federal Reserve de que as taxas de juros podem come\u00e7ar a subir novamente.
\n\u201cQue impacto isso ter\u00e1 no crescimento e em fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es? O que vimos nos \u00faltimos anos n\u00e3o tem precedentes. N\u00e3o acredito que haver\u00e1 uma queda completa se as taxas de juros come\u00e7arem a subir, mas isso \u00e9 claramente algo em que nossas empresas qu\u00edmicas est\u00e3o pensando.\u201d<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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