作物保护和种子行业的并购：重塑美国农业
并购（M&A）正在重塑美国的作物保护和种子格局，标志着农业创新开发、交付和扩展方式的转变。
整合一直是市场的一个显著特征。但随着大型企业的整合，颠覆性的动态和种植者不断变化的需求为初创企业和专业公司进入市场并加速创新创造了新的机会。
As companies respond to sustainability pressures and cost volatility, the pace of M&A is accelerating.
美国作物保护和种子市场概况和动态
Kynetec 的 FarmTrak 数据来源于美国所有主要农业州的数万名农民，该数据显示，到 2024 年，美国农民在作物保护产品（包括传统化学产品和生物替代品）上的支出将超过 $130 亿美元，在种子上的支出将超过 $160 亿美元，仅玉米一项就占了 $100 多亿美元。
根据美国环境保护署（EPA）的定义，生物农药包括微生物农药（例如细菌、真菌）、生物化学农药（具有无毒害虫防治功能的天然物质）和植物内含保护剂（来自转基因植物的杀虫特性）。
Kynetec’s FarmTrak data showed that farmers spent more than $50 million on EPA-defined biopesticides in 2024. Seed treatments, nearly universal in corn acres, are increasingly incorporating biological and nematicide innovations. Biopesticide adoption continues to accelerate as growers seek more sustainable inputs, aided by favorable regulatory signals and evolving grower practices.
美国市场由成熟的全球性公司主导，但小型生物技术专家的崛起正在重塑创新渠道。这些市场竞争依然激烈，推动着该领域持续的并购活动。
过去 2-3 年内的重要交易
鉴于这些动态，该行业已经进行了多次战略收购，旨在加强投资组合、加速创新和应对监管不确定性。
自 2022 年以来制造商公开宣布的一些关键交易包括：
- FMC 于 2022 年 7 月宣布收购基于信息素的生物制剂公司 BioPhero。
- 2023年3月，科迪华收购了Stoller集团和Symborg，扩大了其生物制品产品组合。同年晚些时候，科迪华还获得了PhytoGen Seed Company合资公司的全部股权，巩固了其在棉籽市场的地位。
- 2023 年 9 月，DLF 收购了 Corteva 的苜蓿育种项目，包括关键种质和 Alforex 品牌。
- UPL于2024年4月收购科迪华的代森锰锌杀菌剂业务。
并购的潜在驱动因素
作物保护和种子行业持续的并购活动可能受到以下几个因素的驱动：
- Sustainability Regulations. 不断发展的环境和可持续发展标准鼓励企业加速生物技术收购。45Z税收抵免就是塑造市场的政策激励措施的一个例子。
- Economic and Market Conditions. 随着投入成本上升和大宗商品价格走软，许多公司正在寻求整合以提高效率。Kynetec 的追踪显示，2023 年至 2024 年，农药支出将逐年下降。
- Technological Advancements. 人工智能、基因编辑和精准农业工具正在改变产品开发并吸引投资。
- Climate and Pest Pressure. 气候变化可能会引发人们对弹性投入解决方案的兴趣。例如，Kynetec 的数据显示，杏仁杀虫剂和苹果杀菌剂的支出不断增加，这表明压力正在上升。
- Trade Policy and Supply Chain Strategy. 关税和国际紧张局势正在影响投入成本，促使企业加强国内业务。
对行业/价值链的影响
制造商可以利用并购来构建更均衡的产品组合，涵盖传统产品和生物产品。这不仅能增强其在监管机构和农民中的竞争力，还能整合研发资源，从而影响竞争。
分销商可以从更广泛的产品渠道和更高的效率中受益，但他们必须应对过度整合的风险。建立战略合作伙伴关系，尤其是与生物基投入品供应商的合作伙伴关系，或许是保持竞争力的关键。
农民或许能从并购活动中获益，包括获得更可持续的作物保护工具，这些工具既能提供性能，又能符合不断变化的监管标准。Kynetec 针对杏仁、玉米等作物的数据表明，他们正在持续投资于传统和生物投入。随着各公司整合其产品，更完整的解决方案正在进入市场——但整合也可能减少选择，尤其是在种子处理等领域，这些领域通常与特定的种子品牌挂钩。生物杀线虫剂等创新产品展现出潜力，尽管定价和可及性可能面临挑战。
未来展望及值得关注的事项
到 2030 年，美国农业将受到人工智能、生物技术和下一代种子技术的影响——并购将继续发挥关键作用。
值得关注的关键领域包括：
- 是否会有更多的生物刺激素公司成为大型作物保护公司的目标？
- 种子性状创新将如何影响未来的交易？
- Will the EPA’s stance on biologicals evolve post-2025?
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