中国价格指数：变局的开始与震荡
2023 年 1 月 经过了一年的 新冠疫情 防控，中国从 2022 年 12 月开始逐渐开始恢复正常生活。与去年年初上海的封城不同，面对未来可能出现的奥密克戎感染人数的激增，中国逐步放开的步伐更加笃定。根据流行病的一般规律，预计在未来三个月，中国国内的新冠感染人数的也将呈现曲折上升的态势并最终骤降。可以预见的是，逐步与全球链接是未来中国必须走的一条路，社会逐步恢复正常并焕发生机指日可待。
2021年底的双控政策推高了我国农化产品的价格基准。但真正的平均价格上涨始于2021年第二季度。美联储在2020年COVID-19爆发初期实施的量化宽松货币政策以及2021年供应短缺造成的重叠通胀刺激了大宗原料价格上涨原油等大宗商品。 2021年底的双控政策短暂影响了中国供应。
“黑天鹅” COVID-19 爆发后的事件促使买家押注中国供应不会在短期内恢复，这反过来又促成了 2022 年上半年中国农化产品的强劲出口。2022 年 5 月，中国农化出口自2021年9月以来首次背离。2022年5月后，中国农化均价指数直接回落至美国$8,000/Mt，较2021年一季度前的5,000点基准有明显提升。这里考虑的是量化宽松货币政策和COVID-19疫情下全球大宗商品基准对中国活性成分（AI）价格产生的间接影响。随着海外需求回落，我国农化均价指数也将呈现低位徘徊态势。
美元由强转弱，机遇随之而来。
美元指数在 2022 年第三季度见顶。目前的趋势表明强势美元开始转向下行。美联储（Fed）的货币政策普遍领先于中美贸易额的增长。美联储2020年的量化宽松货币政策是2021年中国出口强劲的关键原因之一。随着美国当前贸易逆差持续扩大，未来几年美元走势将更接近下行，随之而来的是，全球需求低迷。中美海上航线的运价现已降至大流行前水平。美联储2022年收紧货币政策促使全球美元流动性在美国回归 俄乌战争刺激更多美元从欧洲和其他国家汇回。
美联储通过加息打压需求也将成为2023年全球增长路径的障碍。美元走弱将使农产品等风险资产在2025年维持高位震荡。2023年初将是全球经济增长的开始。将农产品价格从美元指数中分离出来的过程。在2020年之后的后疫情时代小周期，我们预计美元将在2025年完成疲软过程，随着需求趋稳，世界经济逐步复苏。然而，在此之前，美国滞胀的风险仍然很高，经济衰退或许可以避免，但需求萎缩可能是必须面对的事实。
根据 中国海关总署 2022年12月7日，2022年11月，我国进出口总值$5223.4亿美元，减少9.5%。其中，出口美国$2960.9亿美元，下降8.7%；进口美国$2262.5亿元，下降10.6%；贸易顺差$698.4亿美元。受全球贸易萎缩和去年同期贸易额增加的综合影响，四季度以来我国出口增速进一步回落。这一副作用证实了美国当前因强势美元而导致的贸易逆差正在逐步回归修正。
全球关键经济体，尤其是美国的经济正在从“补库存”向“去库存”转变。由于农业生产的长周期性以及农药终端产品的两年货架期，库存消耗可能会延续 2-3 年。因此可以预见，2023 年将是农业投入品以去库存主导的年份。因此，制定 2023 年销售战略不能只考虑种植面积的增加，down-to-top 式的市场策略将是更加有效的方式。
对于中国农化企业而言，通过渠道投入或深入农田需求来提升市场份额，或许更为务实。 2021-2022年，COVID-19引发的供应链中断为供应方带来了更多红利。2023年，“中国+1”采购战略影响下的供应链重塑和行业变革将是各方直接面对的因素。考虑中国供应商何时与客户开展业务。
全球 采购经理指数（PMI） (PMI)现在是每一个新兴制造业经济体都会面临的问题。由于通胀压力和紧缩的货币政策，欧洲、美国、巴西和其他主要作物保护市场的需求持续收缩。 2023年全球贸易整体收缩趋势可能继续拖累全球主要经济体GDP增速。
根据 国际货币基金组织 (IMF)，2023年全球经济增长预计为 2.7% 。到 2023 年，全球经济增长将普遍放缓，今明两年全球约三分之一的经济体将经历经济收缩。
根据IMF分地区增长预测，美国经济2023年增长预测为1%。欧盟经济增长率将降至0.5%。由于中国经济可能回暖，明年中国经济增速有望达到4.4%。拉丁美洲地区的经济可能会受到拖累。巴西的经济增长率在 2023 年也可能降至 1%，尽管巴西的经济活动一直具有弹性，而且通胀现在正在下降。可以说，中国经济增长仍将是2023年全球经济保持稳定的重要影响因素。随着Omicron管控的放松，2023年中国的复苏将逐步带动下游业务向农业种植业强势反弹，尤其是在南美洲。
需求长青的 逻辑
如前所述，在对宏观趋势有基本了解的情况下，作物保护行业参与者应关注 2023 年生长季的农民消费行为。根据普渡大学AG Economy Barometer，在加息和高农业投入成本的环境下，大规模投资农业投入并不是此时北美农业从业者的最优方案。 2023 年大宗食品价格上涨的可能性可能会继续增加农民投资农业投入的意愿。
在南美市场，根据路透社援引 Datagro 在2022年9月的 路透社的数据，，它表示预计该地区将扩大到有史以来的最高水平。根据 Datagro 对新作物的初步估计，2022/2023 年南美农民将从 6609 万公顷（1.633 亿英亩）的大豆种植面积中收获约 2.1934 亿吨。如果得到证实，未来南美大豆产量将比预计的 2021/2022 年收成高出 21%，其中巴西占南美产量的 70%。
在 2021/2022 种植年，巴西部分作物遭到旱灾的影响，这种极端天气带来的影响也很可能在 2023 年发生。南美洲，尤其是巴西的农作物种植面积正在持续拓展，极端天气一旦发生，给农民带来的损失将无法估量。这也是南美洲对于生物制品，增加作物抗逆性的技术以及数字农业技术得以飞速发展的底层逻辑。在全球人口突破八十亿的背景下，人类对于基本粮食的需求只会呈增长趋势。中国与南美洲之间的农产品贸易将是中国制造与南美洲国家之间作物投入品贸易增长的支柱。
韧性时代：中国农药企业的崛起
麦肯锡公司在2022年12月发布了《2023麦肯锡中国消费者报告：韧性时代》，麦肯锡指出中国消费者的韧性更强，购物决策更加谨慎，在选择产品时越来越注重质量和功能性。这种消费行为的变化将使那些能够“快速应对变化”的公司获胜。我也想引用这份报告中提到的“韧性”这个词，不仅仅是中国消费者的韧性，而是整个中国人的韧性，这使得这个国家在经历了几次变化后逐渐恢复过来。2023年中国农药供应商的战略的一个非常重要的问题是如何在需求减弱的情况下找到市场的未来潜力。2023年不是长期战略的一年，而是一个短暂的调整期，是稳定时代的结束和变革时代的开始。长期需求应该在相对稳定的政治和经济环境中发展。而2023年将是世界格局急剧变化的开始，在如此不确定的环境下，我们需要思考“韧性”从何而来。
中国供应市场目前有大约20多个非专利原药处于绝对供过于求的状态。
关于 草甘膦, 草铵膦等灭生性除草剂的未来产能或者其关键中间体的产能将极大地影响产品利润率。未来，氯虫苯甲酰胺、丙硫菌唑等新的关键原药也将面临同样的问题。即使农药十四五规划发布给了行业一个有前瞻性的指导方针，但在强劲销售额以及可观利润率的驱使下，新产能随着固定资产投资的增长以及地方产业集群的发展以超乎想象的投资数额急剧增长。大宗原药产品的红海竞争将在 2023 年持续。相反的，由于俄乌战争，一些原药产品的海外生产遇到了不确定性，中国短期且灵活的产能的增加将是目前可选择的最好的次优解。这也是为何短期内某些除草剂品种紧缺，有价格参考，但无货物可供的原因。
在制造业中，弹性很难获得。对于中国的农化供应，弹性来自两个来源。一个因素是低成本原材料的持续稳定供应。对于中国这样一个以制造业为基础、缺乏原油和天然气的巨型经济体，能源安全和控制成本是该国经济持续稳定的基石。另一个因素是人。我在不同的场合都谈到过这个问题。在中国放宽对 Omicron 的政策后，浙江省政府于 2022 年 12 月 4 日开始组织近万家企业飞往海外发展业务。在 COVID-19 的三年中，来自中国的企业经理们已经建立了巨大的发展势头开发全球市场。这些有企业家精神的中国人只有一个目标：弥补失去的三年。作物保护行业从业者的热情和信心，足以说明中国制造业未来的韧性。
在不久前召开的中央政治局会议上，中国政府对2023年的经济工作进行了分析研究，其中有两个政策方向非常引人注目：一是大力提振市场信心，二是有效防范化解重大经济金融风险。中国放宽Omicron调控政策应作为2022年底提振市场信心的重要举措。强化财政政策、精准货币政策、扩大开放和扩大吸收外资将是防范经济金融风险的重点。预计2023年人民币汇率将在一定区间内保持稳定，全社会创业活力将重新燃起。乐观估计，中国很可能在2023年逐渐走出疫情的阴霾。目前唯一难以预测的是中国将用什么新枢纽与世界重新联系。
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