科迪华拆分事件对中国农化企业有何启示
2025年九月20日 编者注：本文改编自 2025年9月中国物价指数，由 SPM Biosciences 市场总监 David Li 为 AgriBusiness Global 独家撰写的定期专栏。
据报道，科迪华计划将其种子业务和作物保护业务拆分为独立实体，引发了全球农化行业的强烈关注。对于中国农药企业而言，此次拆分的意义远不止于一家美国跨国公司的重组，它或许将成为企业战略、资本纪律和长远愿景的典范。
根据 华尔街日报科迪华正在考虑此举，以释放股东价值、管理诉讼风险，并在其多元化业务线吸引更多有针对性的投资。科迪华市值接近14500亿美元，其此次决定可能成为全球农业投入品行业最具影响力的重组之一。
“科迪华的战略拆分反映了农化公司在管理增长、风险和创新方面更深层次的转变，” 禾金正生物科技（北京）股份有限公司的李效禹先生，SPM Biosciences 营销总监， 中国价格指数 的作者，为 AgriBusiness Global“关键在于如何将资本与正确的商业模式相结合——这是中国企业必须密切关注的事情。”
资本配置和投资者兴趣
科迪华此举的核心在于资本灵活性。作物保护和种子业务虽然都是现代农业的核心，但却吸引着截然不同的投资者类型。
李解释说：“风险承受能力强的资本被生物技术种子创新的长期研发周期和突破性潜力所吸引。与此同时，作物保护——尤其是仿制药——对寻求可预测现金流和稳定利润的投资者更有吸引力。”
在中国，大多数农药公司在垂直领域缺乏差异化，利润空间有限，这种方法为如何更合理地思考内部资源配置提供了蓝图。
李先生表示：“中国企业常常陷入‘一刀切’的模式。科迪华正在做的是，认识到业务的不同部分需要不同的战略和资本结构才能取得成功。”
超越产品：治理优势
或许更重要的是，科迪华的潜在拆分是公司治理和战略清晰度的一个信号。
李指出，中国农药公司往往过于注重短期产品投资，例如追逐即将到期的活性成分或扩大原药产能。他表示，他们缺乏的是凝聚力强的长期愿景。
李教授强调：“战略并非在于选择下一个要注册的药物分子，而是在于明确你的竞争领域，明确你的制胜之道，并构建实现这一愿景的系统。”
李认为，正是这种思维方式将高绩效跨国公司与那些以大宗商品为主导的企业区分开来。随着全球竞争的加剧，那些无法清晰阐述“致胜愿景”并以组织能力为支撑的中国企业将举步维艰。
对中国农化企业的启示
尽管美国和中国的商业环境存在很大差异，但李先生认为，中国农化企业可以从科迪华的战略思维中汲取三个关键经验：
- 将高风险单位与现金产生单位分开。 李先生表示：“将探索性投资与现金流出型业务分开是明智之举。这样可以根据各自的风险回报状况进行管理。”
- 使治理与战略保持一致。 随着全球供应链重新平衡，以及非专利产品利润率不断收窄，组织敏捷性变得至关重要。“科迪华的重组可能会带来更具响应能力的治理——而这正是中国企业比以往任何时候都更需要的，”李指出。
- 投资于愿景，而不仅仅是数量。 将增长与产出等同起来的倾向已经过时。“中国企业应该投资于属于更大战略框架的产品资产，而不仅仅是那些短期内有利润机会的分子，”他补充道。
2025年是转折点吗？
2025年将成为关键的一年——包括拜耳和科迪华在内的许多跨国公司都在进行企业重组或资产剥离——中国企业正处于十字路口。
李书福警告说：“中国企业必须找到前进的道路。但这条道路不会来自模仿，而是来自内部转型。”
本着这种精神，他鼓励中国农化行业的领导者们问自己一些尖锐的问题：
- 我们的制胜愿景是什么？
- 我们将在哪些领域展开竞争？
- 我们将如何取胜？
- 我们必须构建哪些能力？
- 哪些系统必须支持这些功能？
随着全球农化市场的发展，中国企业有机会重新定位自己——不仅仅是作为制造商，而且是重塑行业的战略参与者。
“科迪华正在向世界展示，大胆的治理举措如何释放隐藏的价值，”李总结道。“如果中国企业想要蓬勃发展，就必须超越循序渐进的改进，直面更大的战略问题。”
立即获取时事通讯！
