美国和欧洲作物保护市场的发展

Derek Oliphant

凯因斯 2024

• 美国玉米和小麦种植面积下降，但大豆种植面积增加。
• 农化产品价格低廉。
• 较低的农产品价格抑制了种植者的购买力。
• 干旱条件也阻碍了市场发展。

2025年市场展望

2024年，全球作物保护市场价值急剧下降，受到农用化学品价格持续低迷、基于低商品价格和高投入成本的不利农业经济、某些市场主要作物（尤其是美国和巴西玉米）种植面积减少以及包括欧洲谷物产区和亚太大部分地区在内的几个主要地区天气条件不利等影响。

然而，随着农用化学品价格趋于稳定，以及欧洲、亚洲和巴西天气条件的改善，预计2025年全球市场将呈现相对平稳的走势。近年来，许多地区的高库存水平阻碍了公司的销售，因此，预计2025年公司的业绩将受益于更加稳定的库存状况。

2025年全球市场更加稳定的假设背后的关键因素是：

• 农化产品价格平稳。
• 天气条件改善（欧洲、亚洲、巴西）。
• 美国玉米种植面积增加，巴西大豆种植面积增加。
• 库存水平正常化，特别是在北美和欧洲。
• 最近推出的新型活性成分持续增长。

美国

2025年，美国的农业经济形势依然严峻，低迷的商品价格持续冲击市场。天气状况的任何好转都有望带来利好，而库存状况的大幅改善也有望利好作物保护产品销售，尤其是在供应方面，因为即时采购的趋势已显著转变。

就作物种植面积而言，预计玉米种植面积将反弹，大豆种植面积将减少，主要原因是美国大豆产量高且库存利用率低，导致供应量高企，进而导致价格下跌。根据美国农业部的《预测性种植报告》，预计玉米种植面积将增加5.21万亿吨，而大豆种植面积预计将减少4.11万亿吨。鉴于过去两年棉花种植面积的大幅增长，棉花种植面积预期也将下降。预计棉花种植面积将减少11.81万亿吨，达到十年来的最低水平。

普渡大学与芝加哥商品交易所集团合作，近期发布了其月度农业经济晴雨表，该指标追踪农民对农业现状和未来状况的情绪。最新数据显示，该晴雨表较上月上升了10个点，其中未来预期指数上升了12个点，当前状况指数上升了5个点。农民情绪的改善源于他们对美国农业出口前景更加乐观的看法，以及对关税对2025年农业收入影响的负面预期较今年早些时候有所减弱。

美国种植者面临的最重大问题之一是融资和不断上升的债务水平。根据联邦金融机构检查委员会的数据，截至2024年底，逾期30-89天的债务较2023年底增加了5.2%，创下2021年第一季度以来的最高水平。

《美国救济法案》等旨在为自然灾害发生时的种植者提供支持和经济灾难救济的政策在一定程度上缓解了这一问题，但农业收入与支出之间的差距仍然是一个问题。美国农业部预测，到2025年，作物现金收入将下降2.3%，其中玉米和大豆等主要作物受影响最为严重。虽然作物投入品价格低廉对农业收入而言可能是一个利好，但其他成本，包括劳动力、租金和偿债成本，却急剧上升。

此外，美国政府对农产品（包括农作物投入品和农作物产品）征收关税的影响存在相当大的不确定性。不过，随着与欧盟、印度和中国等几个主要贸易伙伴达成新的协议，这种情况目前已基本稳定。

2024年欧洲市场关键因素

• 西部和北部地区冬季谷物种植受到潮湿天气的严重影响：

• • 不利于作物生长，也妨碍了田间作业和投入品的使用。
  • 南部地区（包括主要的水果和蔬菜市场）的条件更为有利。

• 欧盟27国农作物面积变化较大，软小麦和油菜籽面积下降，但玉米、向日葵和大豆面积与2023年相比有所增加。

• • 然而，炎热干燥的夏季气候对产量产生了负面影响。

2025年市场展望——欧洲

2025年，欧洲市场有望呈现积极态势，因为天气条件将恢复正常，许多西部和北部国家的冬季谷物作物将比上一年显著改善。此外，2024年受天气影响的产量预计将限制作物供应，并可能为未来作物商品价格提供一定支撑。尽管如此，东部地区（尤其是保加利亚和罗马尼亚）的持续干旱正在影响作物产量和单产潜力，并可能损害作物保护产品的使用。

就作物面积而言，预计法国谷物种植面积将增加 4.4%，主要是软小麦、燕麦、黑麦和小黑麦面积预期增加。然而，硬粒小麦和大麦的种植面积预计将下降。油菜籽面积预计减少 2.3%。在德国，预计粮食作物种植总面积将比上年增加 3.4%，扭转该国面积长期下降的趋势。其中，预计小麦总面积、黑麦和小黑麦面积都将增加。预计 2025 年粮食总产量将增加 7.4%，其中小麦、黑麦和小黑麦产量将增加。自今年年初以来，德国大部分地区的降水量不足往年 50%，3 月是有天气记录以来最干旱的月份之一。不过，最近的降雨有助于稳定农作物长势。

根据欧盟谷物协会 (COCERAL) 的最新预测，欧盟 27 国谷物（不包括玉米）总种植面积预计将增加 2.5%。玉米种植面积预计将比上年减少 2.1%。欧盟 27 国谷物产量预计将比上年增加 5.9%。欧盟 27 国油籽总种植面积预计将增加 4.1%，其中油菜和向日葵种植面积预计将增加，而大豆种植面积预计将减少。欧盟 27 国油籽产量预计将增加 12.0%。

虽然农化品价格上涨是一个负面因素，但由于欧洲对中国原料的依赖程度较低，其对欧洲的影响小于许多其他地区。欧洲的成本受到多种因素的影响，但能源成本是价格维持在高于大多数其他区域市场的关键因素。虽然价格呈下降趋势，但预计不会像中国和美国等其他农化品生产基地那样严重。

近年来，欧洲价值增长的一个重要驱动力是新产品的推出，预计随着市场应用的扩大，这一驱动力将会加速增长。近年来，由于监管和抗药性原因，一些市场的产品选择受到限制，而像二氯异噁草酮和环庚草醚这样的活性成分正在被引入。此外，诸如氯氟醚菌唑和fenpicoxamid等杀菌剂也在该地区得到进一步应用，尤其是在谷物市场表现较为积极的市场，这些产品对控制叶斑病具有显著的益处。虽然减少农药用量仍然是欧盟的重点，但欧盟已在一定程度上放宽了目标：然而，许多国家市场正在寻求减少农药使用量，这通常对近期推出的活性成分低于老技术的产品有利。这也有助于通过推广更新、更昂贵的产品来推动价值增长。

欧盟委员会提议对欧盟共同农业政策 (CAP) 进行重大改革，旨在减少官僚主义，提高竞争力，并支持农民应对危机和环境挑战。据估计，这些改革每年可为农民节省高达 15.8 亿欧元，并为国家行政部门节省 2.1 亿欧元。主要改革包括简化环境规则，将小农户的年度一次性补贴从 1,250 欧元提高到 2,500 欧元，并将农场检查限制为每个农场每年一次。有机农场将自动满足某些环境条件，农民将获得更多保护泥炭地和湿地的支持。

然而，据了解，其中有一些条款允许种植者最多转换10%的永久草地，这将使目前的限额翻一番。该计划引入了更快的危机支持、更灵活的融资规则，以及为小型农场提供5万欧元的一次性投资新选择。

它还推动数字化，以简化数据提交并降低行政成本。这些提案目前已提交欧洲议会和欧洲理事会批准，也是欧盟委员会为降低欧盟监管负担、增强各行业经济韧性而采取的更广泛举措的一部分。•

1. Derek Oliphant：AgbioInvestor