CoBank数据显示，2025年秋季美国农民将积极出售大豆。
去年秋季，随着中美贸易关系缓和，大豆价格上涨，美国农民积极抛售大豆。随着价格上涨和销售速度加快，大豆的商业持有量大幅增加，而延迟定价计划和基差合约的使用量则有所下降。与此同时，玉米和小麦市场则呈现相反的趋势，价格低迷。农民增加了玉米和小麦的延迟定价计划和基差合约的使用，保持价格开放，寄希望于未来市场复苏。.
根据一个 CoBank 知识交流中心的新报告, 去年秋季，由于农民将更多大豆和小麦转移到商业仓库，以便腾出农场空间用于种植创纪录的玉米，非农粮食仓储量达到历史新高。该报告使用了CoBank的专有数据集，该数据集涵盖了美国各地粮食公司提供的月度借贷基础头寸报告。这些调查不包括农民对农场储存商品的销售头寸。.
“CoBank的数据显示，农民们一直很有耐心地出售玉米和小麦，” 坦纳·埃姆克, CoBank首席谷物和油籽经济学家表示：“玉米和小麦价格的任何实质性上涨都可能面临比大豆更大的抛售压力，而大豆去年秋季的农民抛售量已经较高。农场玉米库存的增加意味着农村地区还有更多玉米等待定价，这将对价格和基差都构成压力。”
截至11月30日，粮食公司持有的商业仓储大豆库存量跃升至73.61万亿吨，高于上年同期的66.31万亿吨，原因是农民加快了大豆的销售速度。去年秋季，由于中美部分贸易休战后市场价格上涨，农民纷纷抛售大豆，参与DP计划和基差合约的商业仓储大豆库存份额也有所下降。.
在DP模式下，农户将谷物所有权转让给粮仓，并可选择稍后设定期货价格和基差，同时每月向粮仓支付服务费。在基差合约中，农户在签订合约时锁定当地基差，但期货价格则留待日后设定。.
“由于农民担心10月30日贸易休战前市场的不确定性，大豆DP和基差合约的参与度也有所下降，’埃姆克说。”由于在套期保值市场中持有未定价的大豆存在风险，粮仓也限制了DP项目。“
截至11月30日，粮食公司在商业仓库中持有的玉米数量降至731TP3吨，低于去年同期的771TP3吨。小麦库存量也降至721TP3吨，低于去年同期的751TP3吨。由于农民希望价格未来能够回升，因此玉米和小麦的DP合约和基差合约的使用量均有所增加。.
“由于一些地区的农民不愿出售玉米和小麦，现金交易得以维持，但待定价的玉米和小麦数量增加，意味着未来玉米和小麦将面临更大的销售压力，”埃姆克说。.
据美国农业部统计，12月1日美国玉米总库存达到创纪录的133亿蒲式耳，同比增长10.1万吨。其中，非农场储存的玉米数量降至34.51万吨，低于上年的37.1万吨。非农场玉米库存为458万蒲式耳，同比增长3.91万吨，为七年来最高水平；而农场玉米库存则增加13.51万吨，达到86.99亿蒲式耳。.
12月1日，美国小麦库存量为16.75亿蒲式耳，同比增长6.51万吨，创六年来新高。其中，非农储存量为73.41万吨，高于去年的70.31万吨，为四年来最高水平。美国大豆库存量增至32.9亿蒲式耳，同比增长6.11万吨，达到七年来最高水平；其中，非农储存量为17.1亿蒲式耳，同比增长9.91万吨。.
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