A ADAMA reporta melhoria na rentabilidade e no fluxo de caixa nos resultados do ano fiscal de 2025.
ADAMA Ltda. divulgou seus resultados financeiros referentes ao quarto trimestre e ao ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2025.
Destaques do quarto trimestre de 2025:
- As vendas caíram 8% (-9% em RMB) para $1.026 milhões, refletindo principalmente reduções de 8% em volume e 2% em preços.
- O lucro bruto ajustado aumentou 121 trilhões de rupias (TP3T), atingindo 314 milhões de rupias (TP4T), com uma melhoria na margem bruta de 25,21 rupias (TP3T) no 4º trimestre de 2024 para 30,61 rupias (TP3T) no 4º trimestre de 2025, refletindo os benefícios da redução de custos.
- O EBITDA ajustado aumentou 141 trilhões de dólares, atingindo 157 milhões de dólares, com uma melhoria na margem EBITDA de 12,31 trilhões de dólares no 4º trimestre de 2024 para 15,31 trilhões de dólares no 4º trimestre de 2025.
- O prejuízo líquido reportado diminuiu em £61 milhões ($), para £88 milhões ($), em comparação com £149 milhões ($) no 4º trimestre de 2024; o prejuízo líquido ajustado reduziu-se para £1 milhão ($), ante £58 milhões ($) no 4º trimestre de 2024.
- Melhoria de 111 milhões de dólares australianos no fluxo de caixa operacional, atingindo 237 milhões de dólares australianos no 4º trimestre de 2025, em comparação com 126 milhões de dólares australianos no 4º trimestre de 2024.
- Melhoria de 118 milhões de dólares no fluxo de caixa livre ($118 milhões), atingindo 156 milhões de dólares no 4º trimestre de 2025, em comparação com 38 milhões de dólares no 4º trimestre de 2024.
Principais destaques do ano completo de 2025:
- As vendas diminuíram 2% (-2% em RMB) para $4.051 milhões, refletindo a queda de 2% nos preços e volumes estáveis.
- O lucro bruto ajustado aumentou 121 trilhões de rupias (TP3T), atingindo 1.192 milhões de rupias (TP4T), com uma melhoria na margem bruta de 25,61 rupias (TP3T) em 2024 para 29,41 rupias (TP3T) no ano completo de 2025, refletindo os benefícios da redução de custos.
- O EBITDA ajustado aumentou 25% para $587 milhões, com uma melhoria na margem EBITDA de 11,3% em 2024 para 14,5% no ano completo de 2025.
- O prejuízo líquido reportado diminuiu em $260 milhões, para $147 milhões, em comparação com $407 milhões em 2024; o lucro líquido ajustado tornou-se positivo, atingindo $28 milhões, ante um prejuízo de $206 milhões em 2024.
- Melhoria de $39 milhões no fluxo de caixa operacional, atingindo $567 milhões no ano completo, em comparação com $528 milhões em 2024.
- Melhoria de $51 milhões no fluxo de caixa livre, atingindo $269 milhões no ano completo, em comparação com $217 milhões em 2024.
Gaël Hili, Presidente e CEO da ADAMA, afirmou: “Os resultados financeiros da ADAMA para 2025 demonstram melhorias importantes em métricas financeiras essenciais, incluindo o crescimento contínuo do EBITDA e de sua margem; aumento na geração de caixa; redução significativa do prejuízo líquido reportado; e lucro líquido ajustado. Esses sucessos encorajadores refletem a base sólida que construímos nos últimos dois anos por meio do nosso plano de transformação Fight Forward, no qual nos concentramos em aprimorar a competitividade de custos, fortalecer nossas capacidades comerciais e avançar em nosso portfólio e pipeline de inovação.”
“Essa base sólida agora constitui um alicerce robusto para o crescimento lucrativo. A ADAMA está comprometida em manter a disciplina e a mentalidade de melhoria contínua que construímos por meio do programa Fight Forward. Estou confiante de que a execução contínua da ADAMA proporcionará maior valor a longo prazo para nossos clientes e investidores”, concluiu Hili.
O ambiente geral do mercado de proteção de cultivos (PC)
Ao longo de 2025, os estoques nos canais de distribuição retornaram aos níveis pré-pandemia na maioria dos países, acompanhando a recuperação da demanda por defensivos agrícolas. As pressões sobre os preços permanecem elevadas, impulsionadas pela supercapacidade de produção de ingredientes ativos (IA). Os preços das commodities agrícolas permanecem estáveis e baixos, enquanto a rentabilidade dos agricultores continua apertada, levando a padrões de compra just-in-time.1
Execução da estratégia da ADAMA
No início de 2024, a ADAMA lançou seu plano de transformação Fight Forward para fortalecer as bases da empresa e melhorar o desempenho em termos de lucro e fluxo de caixa. O plano aprimorou o foco da ADAMA em países e produtos prioritários, aumentou a competitividade de custos e estabeleceu um modelo operacional mais ágil e simplificado. Essas ações contribuíram para melhorias significativas nos indicadores financeiros e na disciplina operacional da empresa.
Com base nos alicerces do programa Fight Forward, em 2026 a ADAMA continua a avançar na sua estratégia, com foco no aprimoramento das suas capacidades comerciais para melhor atender os clientes, no desenvolvimento do seu portfólio diferenciado e da sua linha de inovação, no apoio a um fornecimento confiável e competitivo de produtos essenciais e na busca de uma rede global de fabricação e fornecimento mais eficiente e ágil.
Sustentabilidade
Em 2025, a ADAMA alcançou classificações ESG mais elevadas em diversas agências, incluindo a EcoVadis, a GreenEye em Israel e a Wind ESG Rating na China, refletindo o fortalecimento contínuo das práticas ESG da empresa e a crescente integração de considerações de sustentabilidade em todas as suas operações.
Atualização do desenvolvimento do portfólio
Ao longo de 2025, a ADAMA continuou a registrar e lançar diversos novos produtos em mercados ao redor do mundo, ampliando seu portfólio de produtos diferenciados. A empresa priorizou formulações avançadas e com foco em valor agregado, concentrando-se no lançamento de novos produtos em segmentos onde desempenho, confiabilidade e competitividade de custos são fundamentais. Paralelamente aos novos lançamentos, a ADAMA manteve uma gestão de portfólio rigorosa para aprimorar a qualidade e a relevância geral dos produtos.
Houve 139 lançamentos de novos produtos em 2025. Vários produtos foram destacados nos relatórios trimestrais anteriores da empresa para 2025, e os lançamentos de produtos diferenciados no quarto trimestre de 2025 incluíram:
- EDAPTIS® (Itália) e PULIMAISI™ (China): Dois herbicidas pós-emergentes inovadores que combinam Pinoxaden e Mesosulfuron-metil para proporcionar um controle eficaz de um amplo espectro de gramíneas, incluindo populações resistentes, com formulações patenteadas que garantem um desempenho estável e confiável.
- BELLALI® (França): Um fungicida robusto, livre de triazóis, que combina Folpet e Azoxistrobina para oferecer um modo de ação duplo, incluindo uma defesa multissítio exclusiva, projetada para combater a resistência e proteger a produtividade em trigo, cevada e centeio.
- COSAYR® (França): Uma suspensão de longa duração à base de clorantraniliprole, para proporcionar um controle rápido e eficaz de insetos mastigadores em uma ampla variedade de culturas hortícolas e agrícolas.
Os registros de produtos diferenciados durante o quarto trimestre de 2025 incluíram:
- BREVIS™, BREVIS™ SG, METAMITRON AI (Canadá): Um dispositivo para o desbaste de frutos, utilizado no controle da floração e frutificação de pomóides como maçãs e peras.
- EDAPTIS® (Irlanda): Este herbicida pós-emergente inovador combina Pinoxaden e Mesosulfuron-metil para proporcionar um controle eficaz de um amplo espectro de gramíneas, incluindo populações resistentes, com uma formulação patenteada que garante um desempenho estável e confiável.
- Registro de produtos à base de protioconazol, parte do abrangente portfólio de soluções inovadoras da ADAMA para fungicidas de cereais, incluindo:
- Avastel® na Hungria, Áustria e Holanda
- SORATEL® na Estônia
- PORAFAM® TITAN (Alemanha)Uma combinação inovadora e exclusiva de herbicidas para o controle de ervas daninhas de folhas largas em colza de inverno, representando a primeira solução à base de aminopiralide que a ADAMA está registrando na Europa.
- TELAVEX™ (República Checa): Uma formulação OD potente para milho que combina Mesotriona e Tiencarbazona-metil com um agente protetor para proporcionar um controle robusto de gramíneas e ervas daninhas de folhas largas, tanto para aplicação em pré-emergência quanto em pós-emergência inicial.
- ATEKA™ (EUA): Um potente inseticida à base de espirotetramato com ação sistêmica completa, desenvolvido para proteger culturas de alto valor contra pragas sugadoras de difícil controle.
- IZAVIA® (Índia): Uma formulação SC de alto desempenho que combina clorantraniliprole e benzoato de emamectina. Este produto de dupla ação proporciona tanto um rápido efeito de choque quanto um controle residual duradouro contra as pragas de lepidópteros mais resistentes.
- DOMAGO® (Índia): Uma formulação que combina Penoxsulam, Pretilaclor e o protetor Fenclorim, oferecendo um controle eficaz de ervas daninhas e garantindo alta segurança para o arroz.
- MASTERCOP® 25 SC (Tailândia): Fungicida e bactericida de amplo espectro à base de sulfato de cobre penta-hidratado, que proporciona controle eficaz de uma ampla gama de doenças fúngicas e bacterianas em diversas culturas, incluindo: frutos vermelhos, cucurbitáceas, uvas, hortaliças de fruto, pomóides, batatas e nozes.
- CUTLASS® (Austrália)Um herbicida potente e seletivo para o controle de ervas daninhas de folhas largas de difícil cultivo em cereais, milho, pastagens e áreas degradadas.
- HIGHCARD® (Espanha): Solução para o cultivo de arroz que controla ervas daninhas problemáticas, proporcionando flexibilidade na rotação de culturas e maior segurança para a lavoura.
Além disso, as patentes concedidas durante o quarto trimestre de 2025 incluíram uma patente da formulação SORATEL™ nos Estados Unidos e em Israel, e patentes americanas para Saflufenacil SL e para a mistura de Fipronil e Imidacloprid.
Situação geopolítica
A ADAMA tem sede e três unidades fabris em Israel. As tensões regionais aumentaram em 7 de outubro de 2023 e, mais recentemente, em 28 de fevereiro de 2026. As unidades de produção e a cadeia de suprimentos da empresa em Israel, incluindo os portos, continuam operando sem atrasos significativos. Até a data desta publicação, os eventos não tiveram, nem se espera que tenham, impacto material na capacidade da empresa de atender seus mercados, suas atividades em andamento ou seus resultados financeiros consolidados.
A ADAMA é uma empresa global com instalações de fabricação e formulação em diversos locais ao redor do mundo, principalmente em Israel, China e Brasil. A administração da empresa designou uma força-tarefa dedicada para analisar as implicações das políticas tarifárias globais sobre a ADAMA e seu setor, bem como para monitorar e gerenciar de perto a situação e o potencial impacto na rede global da ADAMA. Apesar da incerteza em relação às mudanças nas políticas comerciais e tarifárias em todo o mundo, a empresa espera, atualmente, que o impacto em suas operações e resultados comerciais continue sendo imaterial.
Destaques financeiros
As receitas do quarto trimestre diminuíram em aproximadamente 81 trilhões de yuans (-91 trilhões de yuans em RMB; -101 trilhões de yuans em CZR) em comparação com o quarto trimestre de 2024, totalizando 1,026 bilhão de yuans, refletindo reduções de 81 trilhões de yuans em volume e 21 trilhões de yuans em preço, parcialmente compensadas por impactos cambiais positivos. No quarto trimestre, foram registrados volumes menores, refletindo principalmente as decisões estratégicas da empresa de reduzir a venda de alguns produtos químicos básicos, bem como o escalonamento e os padrões de compra just-in-time do canal de distribuição. Os preços permaneceram baixos na maioria das regiões, principalmente devido aos baixos preços dos ingredientes ativos em função da supercapacidade, bem como aos baixos preços das commodities, o que pressionou os agricultores.
A receita para o ano completo foi de 1.040.405 milhões de yuans, uma queda de aproximadamente 21.300 yuans (-21.300 yuans em RMB; -21.300 yuans em CHE) em comparação com o ano completo de 2024, refletindo uma diminuição de 21.300 yuans nos preços atribuíveis aos motivos já mencionados. Os volumes no ano completo permaneceram estáveis, uma vez que a recuperação da demanda devido à melhoria dos estoques em diversas regiões foi compensada pelos impactos de condições climáticas extremas em alguns países-chave, pelas decisões estratégicas da empresa de otimizar seu portfólio e presença geográfica e reduzir a venda de alguns produtos químicos básicos, além de quedas significativas na Turquia no primeiro trimestre.
Europa, África e Médio Oriente (EAME): Os volumes diminuíram no quarto trimestre em comparação com o 4º trimestre de 2024, principalmente devido aos impactos do escalonamento e das compras just-in-time por parte dos clientes na Europa, embora os preços tenham se estabilizado. No acumulado do ano, quedas significativas no primeiro trimestre na Turquia impactaram os resultados. Excluindo a Turquia, os volumes aumentaram. A intensa concorrência e a pressão sobre os agricultores persistiram. As taxas de câmbio tiveram um impacto positivo.
América do Norte: No mercado agrícola da América do Norte, os volumes aumentaram em relação ao ano anterior, com o lançamento do novo produto CAZADO™ sendo bem recebido pelo mercado. Os preços subiram ligeiramente tanto no quarto trimestre quanto no ano todo, enquanto os volumes do quarto trimestre permaneceram estáveis, à medida que a demanda se ajustava às compras just-in-time. As soluções para consumidores e profissionais apresentaram preços estáveis e volumes maiores, em decorrência da melhor penetração de mercado tanto no quarto trimestre quanto no ano todo.
América latina: O Brasil apresentou volumes e preços menores no quarto trimestre em comparação com o quarto trimestre de 2024 devido a fatores climáticos e de cronograma. No entanto, a receita anual cresceu em função do aumento nos volumes, impulsionada pela melhora na demanda e pelo lançamento de novos produtos, como o APRESA®, embora parcialmente compensada pela queda nos preços. No restante da América Latina, foram registrados volumes e preços menores no ano, principalmente na Argentina e no México. A queda no mercado foi impulsionada principalmente por parceiros de canal focados em capital de giro e controle de estoque em função das altas taxas de juros. Contudo, os volumes do quarto trimestre melhoraram em comparação com o quarto trimestre de 2024, à medida que o canal se adaptou ao sistema de compras just-in-time.
Ásia-Pacífico (APAC): A Índia registrou quedas significativas ao longo do ano, principalmente devido à redução no volume de vendas causada por condições climáticas extremas. Da mesma forma, o restante da região Ásia-Pacífico (excluindo Índia e China) apresentou queda nas vendas e no volume anual, atribuída principalmente às condições climáticas desfavoráveis em algumas partes da Austrália.
Em China, As vendas no quarto trimestre e no ano todo diminuíram, principalmente porque a empresa decidiu reduzir a produção de alguns produtos químicos básicos (negócios não agrícolas). No quarto trimestre, a queda também se deveu à implementação gradual de produtos de IA personalizados. No ano todo, a queda foi parcialmente compensada pelo aumento nas vendas de IA, principalmente devido à expansão de novos canais de distribuição, embora as formulações de marca ainda enfrentassem concorrência de mercado e de produtos.
O lucro bruto reportado no quarto trimestre manteve-se estável, apesar da queda nas vendas, atingindo $275 milhões (margem bruta de 26,8%), comparado a $274 milhões (margem bruta de 24,7%) no mesmo trimestre do ano anterior, e aumentou 13% para $1.067 milhões (margem bruta de 26,3%) no ano completo, comparado a $946 milhões (margem bruta de 22,9%) no ano anterior.
Ajustes nos resultados reportados: O lucro bruto ajustado inclui principalmente a reclassificação da imparidade de estoques, impostos e sobretaxas, e exclui certos custos de transporte (classificados como despesas operacionais), imparidades de estoques e os custos de remediação de determinadas fábricas.
Apesar da queda nas vendas, o lucro bruto ajustado no quarto trimestre aumentou 12% para $314 milhões (margem bruta de 30,6%), em comparação com $280 milhões (margem bruta de 25,2%) no ano passado, e aumentou 12% para $1.192 milhões (margem bruta de 29,4%) no ano completo, em comparação com $1.061 milhões (margem bruta de 25,6%) no ano passado.
A empresa melhorou o lucro bruto e sua margem tanto no quarto trimestre quanto no ano completo, refletindo principalmente os impactos positivos da redução de custos devido à melhoria da eficiência operacional e à diminuição dos custos de estoque vendidos, compensando amplamente a queda nos volumes e nos preços.
As despesas operacionais reportadas no quarto trimestre e no ano completo foram de $249 milhões (24,3% de vendas) e $885 milhões (21,8% de vendas), em comparação com $320 milhões (28,7% de vendas) e $991 milhões (23,9% de vendas) nos períodos correspondentes do ano passado.
Ajustes nos resultados reportados: Consulte a explicação sobre os ajustes ao lucro bruto referentes a determinados custos de transporte, impostos e sobretaxas, bem como à baixa contábil de estoques.
A Companhia registrou certos itens não operacionais em suas despesas operacionais reportadas, totalizando $40 milhões no 4º trimestre de 2025, em comparação com $118 milhões no 4º trimestre de 2024, e $113 milhões no ano fiscal de 2025, em comparação com $230 milhões no ano fiscal de 2024. Esses itens em 2025 incluem principalmente: i. encargos de amortização não monetários referentes a ativos transferidos recebidos da Syngenta, relacionados à aquisição da ChemChina-Syngenta em 2017; ii. encargos líquidos de amortização não monetários relacionados a ativos intangíveis criados como parte da Alocação do Preço de Compra (PPA) em aquisições; iii. custos de reestruturação e consultoria incorridos como parte da implementação do plano de transformação Fight Forward; iv. baixas contábeis de ativos fixos relacionadas à melhoria da eficiência operacional, como parte do plano Fight Forward; e v. indenizações relacionadas à responsabilidade por produtos. Para obter mais detalhes sobre esses itens não operacionais, consulte o apêndice deste comunicado.
As despesas operacionais ajustadas no quarto trimestre e no ano completo foram de $222 milhões (21,6% de vendas) e $863 milhões (21,3% de vendas), em comparação com $205 milhões (18,4% de vendas) e $850 milhões (20,5% de vendas) nos períodos correspondentes do ano passado.
As despesas operacionais foram maiores no quarto trimestre e no ano completo, refletindo um aumento na remuneração variável dos funcionários e o impacto negativo das taxas de câmbio. No ano completo, o aumento também é atribuído às provisões para perdas com crédito devido a problemas de liquidez de alguns distribuidores locais na América Latina, mas compensado pelos impactos positivos do plano Fight Forward.
O lucro operacional reportado tornou-se positivo, atingindo $26 milhões (2,6% em vendas) no quarto trimestre, em comparação com um prejuízo de $45 milhões (-4,1% em vendas) no ano anterior, e $182 milhões (4,5% em vendas) no ano completo, em comparação com um prejuízo de $45 milhões (-1,1% em vendas) no ano anterior.
O lucro operacional ajustado no quarto trimestre aumentou 231 trilhões de dólares, atingindo 14 trilhões de dólares (9,01 trilhões de dólares em vendas), em comparação com 14 trilhões de dólares (6,71 trilhões de dólares em vendas) no ano anterior. No acumulado do ano, o aumento foi de 551 trilhões de dólares, totalizando 14 trilhões de dólares (8,11 trilhões de dólares em vendas), contra 14 trilhões de dólares (5,11 trilhões de dólares) no ano anterior. O aumento do lucro operacional no quarto trimestre e no acumulado do ano foi atribuído ao aumento da margem bruta, que mais do que compensou o aumento das despesas operacionais.
O EBITDA reportado no quarto trimestre aumentou 18% para $137 milhões (13,4% de vendas) em comparação com $117 milhões (10,5% de vendas) no ano passado, e aumentou 40% para $515 milhões (12,7% de vendas) no ano completo em comparação com $369 milhões (8,9% de vendas) no ano passado.
O EBITDA ajustado no quarto trimestre aumentou 14% para $157 milhões (15,3% de vendas) em comparação com $137 milhões (12,3% de vendas) no ano passado e aumentou 25% para $587 milhões (14,5% de vendas) no ano completo em comparação com $469 milhões (11,3% de vendas) no ano passado.
As despesas financeiras ajustadas diminuíram para $58 milhões no quarto trimestre e $261 milhões no ano completo, em comparação com $61 milhões e $285 milhões nos períodos correspondentes do ano passado.
A redução das despesas financeiras, tanto no quarto trimestre quanto no ano completo, foi impactada positivamente principalmente pela recompra de títulos por uma subsidiária integral, realizada no final do segundo trimestre, e pela redução dos custos de hedge relacionados ao shekel israelense e à menor exposição à lira turca.
Os impostos ajustados sobre a renda diminuíram para $35 milhões no quarto trimestre e para $39 milhões no ano completo, em comparação com $71 milhões e $133 milhões nos períodos correspondentes do ano passado.
A empresa registrou despesas tributárias principalmente devido a prejuízos incorridos por subsidiárias para as quais não foi criado nenhum ativo fiscal diferido. Por outro lado, as subsidiárias que geraram lucro têm uma alíquota de imposto mais alta.
As despesas com impostos no ano completo de 2025 foram menores em comparação com o ano completo de 2024 devido a (1) menores prejuízos (melhor alocação de lucros) em subsidiárias que não criaram ativos fiscais diferidos; (2) receita tributária aumentada pelo método contábil de cálculo de ativos fiscais relacionados a lucros não realizados; e (3) impacto cambial do BRL mais forte em 2025 em comparação com as despesas com impostos devido à fraqueza do BRL no ano completo de 2024.
O prejuízo líquido reportado diminuiu para £88 milhões no quarto trimestre e para £147 milhões no ano completo, em comparação com £149 milhões e £407 milhões nos períodos correspondentes do ano passado.
Após refletir o impacto dos encargos extraordinários e não operacionais mencionados acima, o prejuízo líquido ajustado no quarto trimestre diminuiu para 1 milhão de rupias paquistanesas no quarto trimestre, ante 58 milhões de rupias paquistanesas no quarto trimestre, e o lucro líquido ajustado no ano completo tornou-se positivo, atingindo 28 milhões de rupias paquistanesas no quarto trimestre, em comparação com um prejuízo de 206 milhões de rupias paquistanesas no quarto trimestre.
O capital de giro comercial em 31 de dezembro de 2025 foi de $2.003 milhões, comparado a $2.111 milhões em 31 de dezembro de 2024. A redução no capital de giro deveu-se tanto à diminuição das contas a receber, que refletiu cobranças intensivas, quanto ao aumento das contas a pagar, em decorrência da melhoria das condições de pagamento e do aumento das compras. Os níveis de estoque aumentaram para $1.652 milhões no final de 2025, comparado a $1.553 milhões no final de 2024, visto que a Companhia realizou mais compras em preparação para aproveitar o impulso da recuperação do mercado e para garantir a continuidade dos negócios durante a fusão de entidades em Israel, como parte do plano Fight Forward.
Fluxo de caixa: O fluxo de caixa operacional gerado no quarto trimestre foi de $237 milhões, e no ano completo, de $567 milhões, em comparação com $126 milhões e $528 milhões nos períodos correspondentes do ano anterior. O aumento do fluxo de caixa operacional, tanto no quarto trimestre quanto no ano completo, deveu-se principalmente à melhoria nas cobranças, que compensou o maior desembolso decorrente do aumento dos pagamentos a fornecedores.
O fluxo de caixa líquido utilizado em atividades de investimento foi de $38 milhões no quarto trimestre e de $169 milhões no ano completo, em comparação com $40 milhões e $162 milhões nos períodos correspondentes do ano anterior. No ano completo, a Companhia reforçou a execução de sua decisão estratégica de priorizar os investimentos mais críticos em infraestrutura, portfólio e inovação, otimizando simultaneamente os ativos existentes para viabilizar novos projetos de crescimento. A redução no fluxo de caixa utilizado em atividades de investimento foi mais do que compensada pelo pagamento do earn-out da AgriNova, uma subsidiária controlada, no segundo trimestre de 2025, enquanto no terceiro trimestre de 2024 a Companhia recebeu recursos da venda de um ativo imobiliário.
O fluxo de caixa livre gerado no quarto trimestre foi de $156 milhões, e no ano completo, de $269 milhões, em comparação com os $38 milhões e $217 milhões gerados nos períodos correspondentes do ano anterior, refletindo a dinâmica de fluxo de caixa operacional e de investimento mencionada anteriormente.
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