A demanda por fertilizantes vacila
28 de janeiro de 2009 Aqui estão as boas notícias para fertilizantes: os fundamentos do mercado estão fortes, os futuros de nitrogênio estão robustos e a indústria espera que a demanda acelere em algum momento de 2009. Portanto, as perspectivas de longo prazo para fabricantes e distribuidores de fertilizantes parecem boas, apesar do colapso macroeconômico global no quarto trimestre de 2008.
“Os impulsionadores globais de hoje são os mesmos de 12 meses atrás”, diz Patrick Heffer, secretário executivo da Associação Internacional da Indústria de Fertilizantes (IFA) Comitê de Agricultura e coautor do relatório anual da organização sobre oferta, demanda e agricultura. “Não acredito que possamos permanecer nos baixos níveis de consumo de fertilizantes (que estamos vivenciando atualmente) pelos próximos 24 meses.”
OK, então agora as más notícias: Você provavelmente já sabe as más notícias. No momento, as condições macroeconômicas globais — principalmente a queda nos preços dos grãos e a restrição de crédito — forçaram os produtores a reduzir seus insumos para as culturas de inverno já no solo e adiar a compra de nutrientes para as plantações de primavera, especialmente em áreas onde os solos contêm níveis apropriados de fosfato, potássio e potássio, de acordo com o relatório da IFA.
Com os preços dos grãos para alimentos e rações continuando a cair, os fazendeiros provavelmente continuarão a esperar para comprar fertilizantes até que tenham uma imagem clara do preço de suas colheitas. Isso significa que um aumento significativo na demanda por fertilizantes provavelmente não ocorrerá até bem em 2009, alimentando ainda mais a incerteza para a indústria.
Após atingirem recordes no início deste ano, os preços das commodities — do trigo ao cobre — caíram de volta à Terra. Durante os tempos de expansão no início deste ano, os produtores estavam dispostos a comprar fertilizantes a custos ligeiramente inflacionados porque poderiam recuperar as despesas no mercado. Com a queda dos preços das safras — e as expectativas de que continuarão a cair — os agricultores parecem não estar dispostos a comprometer suas margens já imprevisíveis comprando insumos a preços altos. Embora os insumos estejam ligeiramente mais baixos do que suas máximas no início do ano, eles não caíram em linha com os preços das safras, diz Heffer, que é especialista da IFA em mercados globais e demanda.
| Balanços mundiais de oferta/demanda: 2007-2008-2009 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Produtos | 2007 | 2008 | 2009 | ||
| Nitrogênio (Monte N) | Fornecer | 126.9 | 134.2 | 139.4 | |
| Demanda | 126.0 | 129.4 | 133.1 | ||
| Equilíbrio potencial | +0.9 | +4.8 | +6.3 | ||
| Ureia (Mt ureia) | Fornecer | 145.1 | 150.4 | 159.2 | |
| Demanda | 141.9 | 147.6 | 154.8 | ||
| Equilíbrio potencial | +3.2 | +2.9 | +4.4 | ||
| Ácido fosfórico (Monte P2O5) |
Fornecer | 36.9 | 39.4 | 40.6 | |
| Demanda | 36.1 | 35.1 | 36.0 | ||
| Equilíbrio potencial | +0.8 | +4.3 | +4.6 | ||
| Potássio (Monte K2O) | Fornecer | 34.7 | 36.1 | 37.4 | |
| Demanda | 32.2 | 30.3 | 31.0 | ||
| Equilíbrio potencial | +2.4 | +5.8 | +6.4 | ||
|
Comitê de Produção e Comércio Internacional do IFA — novembro de 2008 |
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Espera-se que apenas duas regiões aumentem a demanda em 2009: Sul da Ásia (aumento de 4%) e Leste Europeu/Ásia Central (aumento de 3,5%). Espera-se que Oeste da Ásia e Europa Central vejam os maiores declínios na demanda, com uma queda de mais de 8%.
No geral, a demanda global deve cair 2,2%, de acordo com a IFA. No entanto, a demanda em 2010 pode aumentar até 3,5%.
Lado da oferta
A oferta de fertilizantes pode ser mais um ponto de interrogação do que o lado da demanda. O motivo reside na China por causa das novas tarifas de exportação que entraram em vigor em novembro. No momento da impressão, era muito cedo para determinar se as tarifas estavam afetando as exportações chinesas.
“O impacto do imposto e a forma como os chineses o implementarão é impossível de prever”, diz Michel Prud'homme, coautor do relatório do IFA.
Prud'homme, secretário executivo do Comitê de Produção e Comércio Internacional da IFA, é a autoridade da IFA em fornecimento. Ele diz que as tarifas de exportação chinesas podem resultar em mais produção, já que os exportadores tentam gerar mais receita para compensar impostos mais altos. Ou as tarifas podem tornar a exportação de matérias-primas proibitiva para algumas empresas menores, mantendo assim mais fornecimento em casa e reduzindo o fornecimento no mercado global. A China foi o maior exportador de ureia em 2007 e consome um terço do fertilizante mundial a cada ano.
Em ambos os casos, “as incertezas resultam em uma indústria que está esperando para ver o que acontece no mercado”, diz Prud'homme.
Mas parte da equação de fornecimento é clara: as taxas de embarque, especialmente as taxas de embarque marítimo, reduziram os custos de entrega e instigaram o comércio em todo o mundo. Além disso, o declínio do petróleo bruto leve e doce e outros produtos à base de petróleo reduziram os custos para os produtores de nitrogênio.
Em geral, a produção global de fertilizantes e matérias-primas provavelmente registrará um crescimento muito marginal, e o pouco crescimento que se materializar provavelmente será impulsionado pela especulação de tempos melhores em 2010, em vez da demanda real em 2009. Mas, à medida que os estoques diminuem em direção ao final de 2009, a demanda deve aumentar.
“Está claro que os principais impulsionadores da demanda são a relação preço-colheita-fertilizante”, diz Heffer. “Esperamos uma recuperação na demanda total possivelmente em 2010, mas isso dependerá da relação daqui para frente.”
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