代理咨询公司建议股东投票支持孟山都-拜耳合并

发表者杰基·普奇|5 十二月 2016

孟山都公司宣布，领先的独立代理咨询公司 Institutional Shareholder Services Inc. (ISS) 和 Glass, Lewis & Co., LLC (Glass Lewis) 均建议孟山都股东投票“赞成”通过合并协议和计划的提案为 Bayer Aktiengesellschaft 收购孟山都提供条件。

根据将在 2016 年 12 月 13 日举行的孟山都股东特别会议上提交表决的合并协议条款，孟山都股东将在合并结束时收到每股 $128 的现金。

ISS 在其建议中指出，除其他事项外，¹：“该报价较未受影响的价格溢价 41.7%，较三年期 EV/NTM EBITDA 倍数中值溢价 29.8%，较三年期 NTM P/E 倍数中值溢价 22.7%。此外，该要约似乎并非投机取巧，而且尽管收取了 3.3% 的合理终止费，但并未公开披露更好的提议。鉴于这些因素以及现金对价固有价值的确定性，支持该提案是有道理的。”

Glass Lewis 在其建议中指出，除其他事项外，¹：“总的来说，我们认为该公司在同意与拜耳的拟议合并之前进行了合理彻底的战略审查过程。此外，我们认为现金对价为股东提供了相当有吸引力的退出估值和孟山都股票溢价。合并协议还包括拜耳可能支付的 $20 亿反向终止费用，这有助于从公司及其股东的角度减轻交易的部分监管风险。基于这些因素，并且没有更好的竞争要约，我们认为拟议中的合并目前需要股东的支持。”

评论代理顾问的报告时，孟山都董事长兼首席执行官 Hugh Grant 指出，“ISS 和 Glass Lewis 的建议与我们的观点一致，即拜耳和孟山都的合并对我们的股东来说代表着令人信服的价值，以及为世界各地的种植者推动创新的机会。我们继续预计合并将在 2017 年底完成。”