陶氏杜邦将在投资组合审查后重新调整业务
2017年9月12日 陶氏杜邦公司宣布，其董事会和管理层在独立顾问的协助下，已经完成了对拟收购的三家独立公司的投资组合构成的全面审查。董事会一致认为，鉴于自 交易公告，将在材料科学和特殊产品部门之间进行某些有针对性的调整，这将增强预期产生的公司的竞争优势。这些变化更好地使这些业务与其服务的终端市场保持一致，确保明确的重点、市场知名度、有针对性的创新和更强劲的增长前景，并更好地使每个业务成为行业领导者成功竞争。
DowDuPont 董事会基于以下基础批准了变更： 由主要独立董事领导的全面审查，其中包括麦肯锡公司提供的建议；利用在过去 20 个月的合并前规划中获得的知识，进行全面的业务和运营分析；以及来自广泛利益相关者（包括投资者和财务顾问）的意见。作为这一综合分析的结果，陶氏杜邦将把以下业务从材料科学事业部重新调整到特种产品事业部：
- 陶氏汽车系统的粘合剂和流体平台
- 陶氏建筑解决方案业务
- 陶氏水处理解决方案业务
- 陶氏制药和食品解决方案业务
- 陶氏微生物控制业务
- 杜邦 (DFT) 的高性能聚合物业务
- 几家基于有机硅的企业与工业 LED、半导体、医疗以及用于汽车和工业设备的 Molykote 品牌润滑剂以及为热塑性复合行业提供解决方案的 Multibase Inc 的应用保持一致
根据 2017 年的预测，将重新调整到特种产品部门的业务占总净销售额超过 $8 亿，运营 EBITDA 约为 $24 亿，其中约占道康宁 EBITDA 的 40%。相对于原合并协议，调整如下：
- 传统陶氏投资组合的净销售额约为 $40 亿美元，平均分配给消费者解决方案和基础设施解决方案部门；和
- 大约 $4 亿的净销售额从传统的杜邦高性能聚合物业务转移到特种产品部门。
陶氏杜邦执行董事长安德鲁·利维里斯 (Andrew Liveris) 表示：“我们的陶氏杜邦董事会完全一致，并相信这些有针对性的投资组合调整是正确的行动，并将长期使所有利益相关者受益。” “它们证实了陶氏和杜邦董事会在过去几个月中进行的重要综合分析的明确结果，这些分析得益于独立的第三方外部顾问，尤其是麦肯锡公司提供的全新视角。我们建立在两家公司共同推进整合工作时获得的丰富知识之上。这些调整也得到了材料科学咨询委员会的全力支持，因为它们更好地使选定的业务与其服务的垂直市场保持一致，同时保持战略价值链中的整合和创新优势。因此，我们的材料科学和特殊产品部门都将处于有利地位，可以通过专注于创新和技术开发来更好地预测和满足客户需求，从而通过更广泛的一流产品套件实现加速增长。”
陶氏杜邦首席执行官埃德·布林 (Ed Breen) 表示：“我们正在进行的变革将增强陶氏杜邦的竞争优势和价值创造潜力，并确保目标公司拥有最佳基础，为所有利益相关者创造长期价值。” “事实清楚地支持了这种投资组合配置的战略逻辑。每个目标公司都将拥有更强大的竞争定位、高附加值的客户解决方案以及独特而引人注目的投资主题，同时最大限度地提高战略增长和协同效应的机会。有了明确的重点，每个人都将服务于有吸引力和不断增长的市场，投资于创新并为股东带来更大的回报。”
陶氏杜邦重申其先前宣布的计划，以实现约 $3 亿的运营成本协同效应和约 $1 亿的增长协同效应。
投资组合调整后，陶氏杜邦拟收购的三家公司如下：
- 一家领先的农业公司，汇集了杜邦先锋、杜邦作物保护和陶氏益农的优势，通过卓越的解决方案组合（种子、性状、作物化学品、种子处理、农学和数字服务）更好地为世界各地的种植者提供服务，确保更多的选择和有竞争力的价格。综合能力和高效创新引擎将使目标农业公司能够更快地将更广泛的产品套件推向市场，因此它可以成为种植者更好的合作伙伴，提供创新并帮助他们提高生产力和盈利能力。
拟成立的公司总部将设在特拉华州威尔明顿，在爱荷华州约翰斯顿和印第安纳州印第安纳波利斯设有全球业务中心。
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