全球农业企业“大重置”：2024 年值得关注的 9 件黑天鹅事件

一年前的这个时候，我们做出了预测 2023年的“黑天鹅” – 具有极端后果的不可预测或不可预见的事件。大多数这些事件已经发生，正如特罗格勒在一份报告中指出的那样 后续讨论 在刚刚过去的这个夏天 AgriBusiness Global 8 月 8 日至 9 日在佛罗里达州阿文图拉举行的贸易峰会上，许多因素继续威胁着全球农作物投入品行业。

进入 2024 年及以后，哪些黑天鹅事件将成为人们关注的焦点？我们现在可以做什么准备？

让我们给这些事件起一个笼统的名字，称之为“大重置”。可以说，自从这场动荡动摇了全球农业以来，已经过去了几十年。 20 世纪 70 年代和 1980 年代可能是最接近当今时代的推论。当时和现在一样，通货膨胀困扰着世界各地的经济体，地缘政治的不确定性席卷了全球。我们几乎所有人都已经了解并度过了职业生涯的农业工业在很大程度上是由当时的事件塑造和重塑的。同样，2020 年代初期和中期发生的事件可能会在未来几年和几十年内重新调整全球农业。

有句话说，未雨绸缪。本着这种精神，以下是 2024 年及以后的九只黑天鹅事件 - 按优先级和监控的紧迫性排序。

黑天鹅1：农工业滞胀

预计 2023 年全球农作物投入品的大部分需求将缩减 10%-30%，具体取决于地区和细分市场。与此同时，支出——一些固定支出（如工资）和一些可变支出（如能源）——有所增加。这是一种罕见的“双重打击”，给所有农业投入供应商领域的利润率和股票估值带来压力。预计企业将在 2024 年进一步削减运营支出，同时进行结构性变革，这意味着裁员和减少资本投资。

关键问题：这种情况会持续多久？ 后续问题将回答很多问题：哪个部分？例如，在非选择性除草剂中，主要因素是接触最多的国家（即巴西）以及该国任何单个公司投资组合的当前渠道库存状况。

黑天鹅2：中国解谜

由于政策和权力的集中，中国正在从制造、国内准入、监管等各个方面整合国内农产品工业，短期内仍存在很大的“毒性”，即高价库存寻找出路。国内和/或出口市场。定价已开始回升，但幅度还不足以产生影响，全球渠道库存正在被减记或重新认可。与此同时，中国经济仍面临国内生产总值增长和需求停滞甚至下降的困境，包括农业大宗商品的购买。

关键问题：中国会成为可靠的客户和供应商，还是只是一个颠覆性的竞争对手？ 此外，随着中国制造商紧缩开支，已经增加了自身制造资产的印度能否与中国竞争以满足全球需求？

黑天鹅3：能源

由于俄罗斯禁运、欧佩克供应收紧以及美国战略储备创历史新低，油价持续走高。伊朗/哈马斯和以色列之间的中东紧张局势只会给全球供应带来更大压力。美国现在生产的能源比新冠疫情之前更多，但炼油能力仍然紧张，俄罗斯的产能影响柴油供应，总体能源需求正在增加。

关键问题：全球经济衰退是否会导致供需平衡？ 与此同时，农产品加工业的石油原材料、制造、运输、种植、投入和收获的成本可能会增加。该行业是否有能力将这些增加的成本转嫁给消费者？如果不是（有可能），那么利润将缩小，运营费用也需要削减。

黑天鹅4：政治去全球化导致贸易战和现在的实体战争

现在很明显，俄乌战争不会在短期内得到解决，也看不到明显的结果。随着加沙地带爆发“战争”，欧洲家门口的局势变得更加严峻，而欧洲大陆正面临着移民增加、能源供应紧张和人口老龄化的挑战。

关键问题：政治去全球化将如何影响中期农产工业？ 欧盟有关最大残留水平 (MRL) 的法规正在给全球生产商和供应商造成严重破坏。最近的民族主义趋势正在出现——例如，加强边境管制以及抵制乌克兰谷物和俄罗斯石油。此外，欧洲人似乎更愿意将应对气候变化置于其他优先事项之上，并将这一方向强加于全球农产工业。无论对错，农产品加工业生产商和供应商的经营成本上涨速度快于消费者的价格上涨速度。欧洲模式在价值变革中继续对农业企业界造成严重损害。与此同时，以色列-加沙和苏丹的战争将如何影响通过苏伊士运河的航运？

黑天鹅5：利率通胀

西方国家的联邦银行继续将通胀目标定为百分之二。高借贷成本将对企业的现金流产生重大影响，特别是资产负债表或现金流不强劲的农业企业。现金是成功的关键因素。

关键问题：利率上升何时会逆转、速度有多快，以及这种逆转会对国际贸易产生什么影响？ 今天我们看到美元指数下跌，尽管美联储继续加息，美国财政部必须通过发行新债券筹集$1.6万亿美元。然而，从历史上看，我们的利率处于平均水平。因此，农产品加工业必须转型，应对一系列挑战。

黑天鹅6：劳务移民

城市化最终导致世界许多地区，特别是西半球的农业劳动力短缺。随着生产者整合在世界范围内持续进行，机械化和自动化解决了许多问题，规模经济成为农民在全球竞争的必要条件。即便如此，农村地区某些类型的劳动力仍然稀缺。

关键问题：全球从南到北的人口迁移能否解决这个问题？ 或者该行业是否需要通过技术（例如通过机器人技术）进一步整合或更积极地实现自动化？可能的答案是：以上都是。

黑天鹅7：气候波动

人类控制环境的斗争可以追溯到火的发明。数十亿美元的投资用于控制和阻止我们人类认为的全球变暖。仅德国在过去四十年就花费了超过一万亿欧元，实现了约 25% 的替代燃料能源采购。化石燃料有限的德国人是出色的发明家和工程师，他们一直在努力想出灵丹妙药。气候协议已经达成，但随后却被世界上污染最严重的国家所忽视。第三世界国家希望富裕国家为减缓全球变暖买单，我们知道这最终会导致劳动力离岸。

关键问题一：生产者将如何应对政府对农场加强的监管？ 化肥和化学品制造商怎么样？同样，成本的增长速度快于利润的增长速度。我们有能力转向“更清洁”的能源吗？它会起作用吗？

关键问题二问：厄尔尼诺现象是否会继续扰乱美国主要河流系统并进一步扰乱巴拿马运河？全球农业依赖稳定的水运系统将大宗商品运输到需求地区。

黑天鹅8：持续的监管压力

我们受到严格监管的农产品加工业受到比以往任何时候都更加严格的审查。底线：更多的监管会导致价值链上的成本增加。世界某些地区，例如美国和欧盟，将变得越来越甚至完全没有竞争力。中耕作物生产向南美洲转移，化学品投入生产向东方转移就是见证。此外，人口和继承财富不断减少的地区如今不太关心粮食安全和粮食成本，因此不像过去那样担心粮食生产的外包和离岸外包。

关键问题：欧盟国家和美国能否维持其农业足迹？ 特别是如果乌克兰等国家的去全球化和不稳定可能导致短缺。此外，随着食品成本的上涨，对时尚健康食品的需求也在增加，尤其是年轻人口。我们能否承受欧盟“情绪化”监管过度和消费者需求变化带来的成本？

黑天鹅9：科技继续推进农业综合企业和农产品加工业

随着大公司已经投资并继续投资于技术 - 例如， $3亿Nutrien已花费 在过去五年的数字解决方案及其数据团队方面，趋势很明显：人工智能将进一步推动农场门口业务的执行方式。例如，设备经销商正在签约 visorPro.ai 来自加拿大初创公司 AGvisorPRO，因此他们的技术人员可以使用聊天界面向强大的人工智能询问任何支持查询问题。其他公司继续筹集资金，例如初创公司 Rantizo，其最近 $6万扩建资金 旨在帮助农业零售商扩大无人机空中应用的自动化程度。

关键问题：整个农业工业是否会迎来实用人工智能的第一波浪潮？ 或者基本上持观望态度？如果利润仍然紧张，那么最好的选择可能是前者和后者。