CoBank：黑海地区的战争可能会冲击粮食市场数年
俄罗斯军事入侵乌克兰后，全球谷物市场一直在经历一段价格极端波动的时期，这种情况重新点燃了 2020-21 年的谷物价格涨势。黑海地区是小麦的主要生产国和出口国，也是全球农产品贸易的重要枢纽。
无论战争何时结束，它对全球粮食贸易的影响都将持续一段时间，因为市场不断评估实际和感知到的粮食供应短缺并重新调整风险溢价。根据一个 CoBank 知识交流中心的新报告，冲突将对全球粮食流动产生至少两个作物年度的负面影响，可能会更长。
“我们预计玉米和小麦的可用库存与使用比率将显着收紧，”他说 肯尼斯·斯科特·扎克伯格, CoBank 首席粮食和农场供应经济学家。 “在可预见的未来，粮食价格将保持高位波动。这种环境要求美国谷物合作社和出口商保持高资本水平和过剩流动性，为运营和风险管理活动提供资金。”
根据过去五年的平均值，俄罗斯和乌克兰占全球小麦产量的 14% 和全球小麦出口的 29%。虽然这两个国家仅生产 4% 的全球玉米供应，但它们占玉米出口的 17%。考虑到正常的播种日历，战争发生在乌克兰特别脆弱的时期，给该国的作物生产和粮食出口带来风险。
扎克伯格补充说，乌克兰今年玉米和小麦播种面积减少，加上 7 月和 8 月冬小麦收成减少，预计将收紧这两种商品的可用库存与使用比率。由于贸易储备而排除乌克兰和中国，CoBank 预计全球玉米可用库存与使用比率将从 6.6% 降至 4.0%，小麦从 15.0% 降至 10.5%。
短期内，印度、欧洲和澳大利亚应该能够弥补乌克兰向中东和北非 (MENA) 出口小麦的部分缺口。美国、巴西和阿根廷可能有能力填补玉米出口需求的缺口。
随着谷物价格的上涨，美国电梯公司有机会从以较低成本基础购买的自有谷物库存中获利。但是，粮食收储和套期保值需要较高的资金。较大的跨国谷物出口商和贸易商也将需要更高的资本水平来为其运营提供资金。鉴于与新兴市场参与者的谷物贸易可能增加，他们还需要仔细分析和管理交易对手信用风险。
乌克兰战争可能为中东和北非国家敲响粮食安全警钟，这些国家依赖从俄罗斯和乌克兰进口粮食。如果中东和北非使其谷物出口伙伴多样化，北美和南美、欧洲和澳大利亚将从中受益。
阅读报告， 乌克兰谷物：库存吃紧，价格可能持续数年波动.
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