俄罗斯小麦出口仍然是美国小麦提升的最大风险
美国小麦产量和供应量的小幅反弹正在改善储存小麦的粮仓的盈利前景。所有三大类小麦的期货市场套利均有所改善，随着收成增加，购买基础正在扩大。两年的产量不佳以及期货市场历史性的倒挂削弱了小麦储存的盈利能力，导致收成增加。
根据一个 CoBank 知识交流中心的新报告未来一年电梯面临的主要风险是小麦价格大幅上涨。主要出口国的小麦库存历来紧张，俄罗斯通过黑海出口的任何中断都可能引发价格大幅上涨。
CoBank 谷物和油籽经济学家坦纳·埃姆克 (Tanner Ehmke) 表示：“廉价的俄罗斯小麦大量涌入全球市场，可能给世界小麦市场造成了一种错误的安全感。” “储存小麦的最大利润风险是俄罗斯和中国以外的世界小麦产量减少，这使得市场容易受到供应冲击和小麦价格极端波动的影响。”
由于利率大幅上升，包括小麦在内的粮食储存成本仍处于历史高位。因此，电梯公司仍将难以在更广泛的运输业务上获得利润，尤其是硬质小麦。努力赚取运输利润的电梯公司将寻找机会，从整个营销年度公司自有粮食的不断上涨中受益。
美国小麦收成
美国小麦收成的反弹主要是由于中西部软红冬小麦产量大幅增加，该地区农民的收成创九年来最高。根据美国农业部的最新估计，今年软红冬小麦产量同比增加 31%。
由于供应充足，电梯将受益于期货市场异常广泛的套利和可变存储率，每蒲式耳的期货价差增加约 3 美分。软红冬小麦是一种低蛋白小麦，通常用于饼干和糕点等休闲食品。
在中南部平原地区，硬红冬小麦因持续干旱而大幅减产。根据美国农业部的估计，总产量同比增长 10%，增长归因于种植面积的扩大。近年来，硬红冬小麦作物中蛋白质含量丰富，导致蛋白质溢价下降。硬红冬小麦通常用于制作面包、小圆面包和面包卷。
据美国农业部称，尽管种植面积有所扩大，但北部平原的硬红春季收成预计将同比下降 7%。迟播和持续干旱限制了产量。加拿大硬红春小麦产量下降，导致收成减少，预计未来一年价格将大幅溢价。硬红春小麦是一种高蛋白小麦，用于制作百吉饼和披萨饼皮等产品。
对于电梯、磨坊主和面包师来说，混合今年的小麦作物将是一条钢丝，他们面临着在高蛋白饱和的市场中寻找低至中蛋白硬质小麦的挑战。由于硬质小麦的交易价格相当高，磨坊主和面包师将有动力将更多的软质红小麦与硬质小麦混合。然而，由于混合和烘焙性能的明显差异，混合将受到限制。
世界小麦供应
廉价的俄罗斯小麦大量涌入全球市场，加上美元走强，继续成为美国小麦出口的主要阻力。俄罗斯货币大幅贬值，今年迄今已贬值30%，导致俄罗斯出口商品抛售，并压低了世界小麦价格。俄罗斯目前的小麦收成接近创纪录水平，去年创纪录收成的大量结转库存。
在中国，收获期间的潮湿天气损害了中国大部分小麦作物，这可能导致中国增加小麦进口。
不包括俄罗斯和中国，全球小麦库存与使用比率几乎是有记录以来最紧张的。干旱导致阿根廷、加拿大和澳大利亚的小麦供应大幅减少。由于持续不断的俄乌战争，乌克兰的小麦收成在运往世界市场方面面临重重障碍。
北非小麦作物的疲弱表现也将转化为进口需求的增加，印度对白米出口的禁令也是如此。该禁令正在将东南亚和非洲等主要进口地区的粮食需求从大米转向小麦。
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