Los procesos de reestructuración empresarial en el sector de la protección de cultivos abren la puerta a nuevas oportunidades de mercado.

Derek Oliphant Por Derek Oliphant|16 de abril de 2026

A lo largo de su historia, la industria agroquímica ha experimentado un volumen significativo de fusiones y adquisiciones que ha dado lugar a importantes cambios en su estructura. Con el tiempo, la consolidación del sector se ha convertido en una característica constante, abarcando no solo la adquisición de empresas, sino también la transferencia de productos y otros activos entre ellas.

Si bien estas fusiones y adquisiciones se producen de forma relativamente continua, existen períodos notables durante los cuales se producen grupos de transacciones de mediana a gran escala, que normalmente coinciden con caídas en el valor general de la industria.

Dos periodos significativos de fusiones y adquisiciones y consolidación en la historia reciente han transformado en cierta medida la industria agroquímica. El primer periodo fue entre 2000 y 2002, donde la actividad de fusiones y adquisiciones dio lugar a cambios importantes en las empresas líderes del sector, con:

  • BASF adquiere el negocio de agroquímicos de American Cyanamid.
  • Syngenta se creó mediante la fusión de Zeneca y la división agroindustrial de Novartis.
  • Bayer adquiere Aventis.
  • Arysta se formó mediante la fusión de las empresas agroindustriales de Nichimen y Tomen.
  • La formación de la nueva Monsanto a partir de los activos agrícolas de Pharmacia.
  • Creación de Nufarm a partir de los activos agroquímicos de Fernz.

Durante el resto de esa década, la consolidación entre las empresas líderes del sector fue relativamente limitada; sin embargo, el periodo comprendido entre 2002 y 2011 se caracterizó por un gran número de adquisiciones de productos. Muchas de estas adquisiciones surgieron como consecuencia de las resoluciones antimonopolio sobre fusiones y adquisiciones entre empresas del sector durante el periodo 2000-2002, mientras que otras fueron impulsadas por empresas que seguían una estrategia centrada en productos que se consideraba que ofrecían un importante potencial de crecimiento y rentabilidad. Los productos que no cumplían con los requisitos de cada empresa para satisfacer esta estrategia solían ser desinvertidos.

Tras estos movimientos a gran escala en 2002, varias empresas medianas, entre las que destacan MAI (ahora ADAMA), Nufarm, Cheminova y United Phosphorus (UPL), se mostraron especialmente activas en la adquisición de productos, así como en la compra de pequeñas empresas agroquímicas nacionales y regionales. Esto les permitió obtener una importante cuota de mercado y consolidar su posición en el sector.

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Tras este período, si bien se produjeron varias transacciones importantes, como se detalla a continuación, estos movimientos no tuvieron el mismo efecto dominó en toda la industria que se observó a principios de siglo: fue entre 2017 y 2018 cuando varios movimientos importantes volvieron a transformar la industria agroquímica:

  • ChemChina adquirió MAI y cambió el nombre de la empresa a Adama.
  • Platform Speciality Products adquirió Arysta LifeScience, Agriphar y Chemtura AgroSolutions para crear una nueva empresa consolidada que opera bajo el nombre de Arysta LifeScience.
  • FMC adquirió el negocio agroquímico de Cheminova de FMC.

Los movimientos clave en el período 2017-2018 fueron:

La aprobación regulatoria fue un aspecto clave de estas transacciones, y se establecieron varias condiciones para la aprobación de las distintas adquisiciones por parte de diversos organismos reguladores.

En el caso de la fusión DowDuPont, Dow tuvo que desprenderse de su negocio de semillas de maíz en Brasil, mientras que DuPont tuvo que desprenderse de varios activos de protección de cultivos, concretamente herbicidas para el cultivo de cereales y insecticidas para el control de plagas masticadoras, como clorantraniliprol, ciantraniliprol e indoxacarb, así como una parte significativa de las capacidades globales de I+D de DuPont en protección de cultivos. El negocio de semillas de Dow, del que se desprendió, fue adquirido por CITIC Agri Fund, mientras que los activos de protección de cultivos de DuPont fueron adquiridos posteriormente por FMC.

A su vez, la aprobación regulatoria para la adquisición de los activos agroquímicos de DuPont por parte de FMC requirió que FMC se desprendiera de parte de su cartera europea de herbicidas, incluidos los herbicidas de sulfonilurea y florasulam utilizados en el control postemergente de malezas de hoja ancha en cereales.

Antes de la adquisición de Monsanto por Bayer, ambas compañías gozaban de una sólida posición en los sectores de protección de cultivos y semillas. Por consiguiente, para obtener la aprobación regulatoria, Bayer tuvo que desinvertir en una parte considerable de sus negocios. Como condición para la aprobación de la adquisición de Monsanto, Bayer tuvo que desprenderse de importantes segmentos de sus negocios agroquímicos y de semillas, entre los que se incluían: el negocio global del herbicida no selectivo glufosinato de amonio; los negocios globales de semillas de hortalizas (Nunhems), canola, algodón y soja de Bayer; la plataforma de I+D para trigo híbrido; la plataforma de agricultura digital xarvio; los productos para el tratamiento de semillas comercializados bajo las marcas Poncho, VOTiVO, COPeO e ILeVO; ciertos herbicidas a base de glifosato utilizados en aplicaciones industriales en Europa; y varios proyectos de investigación. BASF acordó adquirir todos los activos desinvertidos de Bayer en dos transacciones valoradas en 5.900 millones de euros y 1.700 millones de euros. Para cumplir con los requisitos antimonopolio relacionados con la compra de estos activos, los reguladores canadienses exigieron a BASF que se deshiciera de su negocio norteamericano de canola Clearfield (tolerante a la imidazolinona), incluidos los herbicidas relacionados; este negocio pasó posteriormente a manos de Corteva en 2019.

La aprobación regulatoria de la compra de Syngenta por parte de ChemChina tuvo en cuenta la propiedad de Adama por parte de ChemChina. Como resultado, Syngenta y Adama vendieron a Nufarm una cartera de más de 50 formulaciones para la protección de cultivos y más de 260 registros en Europa por 1.044.900 millones de chelines tanzanos. Otras desinversiones de productos que Syngenta debía realizar para obtener la aprobación regulatoria para la adquisición por parte de ChemChina incluían líneas de productos para la protección de cultivos basadas en abamectina, clorotalonil y paraquat en EE. UU., y ciertos herbicidas selectivos y fungicidas de contacto en México. Todos estos activos fueron adquiridos por Amvac.

Como se desprende de las operaciones mencionadas anteriormente, las fusiones y adquisiciones, así como la consolidación en la élite del sector, pueden generar oportunidades para que otras empresas adquieran el control de ciertos activos o negocios con el fin de impulsar sus propias operaciones. Dado que se prevé que varias de las empresas líderes del sector se sometan a algún tipo de reestructuración el próximo año, es probable que se vendan ciertos activos o negocios para optimizar las operaciones, cumplir con las normativas antimonopolio o reducir la deuda. Entre los movimientos clave que se prevén en un futuro próximo se incluyen:

  • Syngenta se prepara para su salida a bolsa en la Bolsa de Valores de Hong Kong, cuyo lanzamiento está previsto para el cuarto trimestre de 2026, sujeto a las condiciones del mercado.
  • BASF escindirá su negocio de Soluciones Agrícolas mediante una oferta pública inicial minoritaria en la Bolsa de Frankfurt, cuya finalización está prevista para 2027.
  • Corteva separará sus negocios de protección de cultivos y semillas. en dos empresas independientes que cotizarán en bolsa, y se prevé que la fusión finalice en la segunda mitad de 2026.
  • FMC busca desinvertir en su negocio comercial en India y también explora otras opciones estratégicas, incluyendo una posible venta de la compañía o de activos.

Antes de estas operaciones, varias de estas empresas habían tomado medidas para optimizar sus carteras mediante la venta de negocios o activos considerados no estratégicos para su cartera principal o que ofrecían márgenes relativamente bajos en comparación con otras alternativas en sus respectivas carteras. La siguiente lista destaca las principales ventas de activos realizadas por las empresas líderes del sector en los últimos años:

  • BASF vendió su regulador de crecimiento vegetal Pentia (petaborato de mepiquat) a Nufarm Americas.
  • Bayer vendió su negocio global de flubendiamida a Tagros Chemicals.
  • Bayer vendió el herbicida etoxisulfurón a Crystal Crop Protection.
  • Bayer vendió su ingrediente activo acaricida, el espirodiclofeno, a Gowan.
  • Syngenta vendió los derechos mundiales de los insecticidas Actellic para granos almacenados a Envu.
  • Syngenta transfirió su negocio de piroquilón en los mercados japoneses a Kyoyu Agri.
  • Syngenta vendió los derechos mundiales del ingrediente activo insecticida ciromazina a Gowan.
  • Dow vendió su línea de productos de fumigación de suelos Telone (1,3-dicloropropeno) a TriCal Soil Solutions.
  • Corteva vendió sus productos fungicidas Kocide (hidróxido de cobre) en Japón a Mitsui & Co.
  • Corteva vendió a UPL su negocio exclusivo de fungicidas a base de mancozeb fuera de China, Japón, Corea del Sur, Reino Unido, Suiza y los países miembros de la UE.
  • Corteva vendió su línea de insecticidas Lannate (metomilo) a TKI.
  • Corteva vendió tres marcas en India a Crystal Crop Protection: Dursban (clorpirifos), Predator (clorpirifos) y Nurelle-D (clorpirifos/cipermetrina).

Además, Bayer y FMC se desprendieron recientemente de sus negocios agroquímicos no agrícolas. Bayer vendió su división Environmental Science Professional a Cinven en 2022 por un precio de compra aproximado de 14.000 millones de yuanes, y Bayer declaró que los ingresos netos de la transacción se utilizarían para reducir la deuda financiera neta de la compañía. El negocio desinvertido ahora opera como una empresa independiente bajo la marca Envu. La división Global Specialty Solutions (GSS) de FMC incluía una línea de productos que atendían a diversos mercados no agrícolas, como campos de golf, estadios deportivos profesionales y control de plagas. La desinversión a Envu reflejó la estrategia de FMC de centrarse exclusivamente en productos y servicios para el mercado global de protección de cultivos.

Como se puede observar anteriormente, existen importantes oportunidades de adquisición para las empresas de protección de cultivos fuera de las principales multinacionales, especialmente durante períodos de fusiones, OPV u otras reestructuraciones, incluidos los efectos en cadena derivados de la reducción de costes, la venta de productos no estratégicos o de bajo margen, o las regulaciones anticompetitivas.

Dado que se prevé que los próximos eventos concluyan en 2026 y 2027, es probable que se produzcan desinversiones similares a las descritas anteriormente durante el resto de este año y hasta 2027. Las empresas que puedan aprovechar la disponibilidad de estos activos de las principales multinacionales podrán beneficiarse al ganar cuota de mercado de negocios consolidados, acceder a ingredientes activos patentados o entrar en nuevos mercados agrícolas o nacionales.

Derek Oliphant es cofundador de AgbioInvestor, una empresa líder en consultoría y análisis en los mercados de agroquímicos, productos biológicos y semillas y características. Vea todas las historias de autor aquí.