Allana Potash se centra en Etiopía para satisfacer las demandas del mercado cambiante
28 julio 2014 
El mercado de la potasa ha experimentado una gran cantidad de pruebas en los últimos meses. Las disoluciones de los cárteles, los altos costos de producción y la caída de los precios al contado han creado un mercado desafiante. Pero Allana Potash Corp., con sede en Toronto, es una empresa que ha aprovechado esos desafíos para su beneficio.
Desde 2009, el enfoque principal de Allana ha sido la adquisición y el desarrollo de activos internacionales de potasa. Una piedra angular de sus actividades es el proyecto insignia de potasa Danakhil en la región de Danakhil en Etiopía, que está en camino de convertirse en la primera mina de potasa en funcionamiento en África.
“A diferencia de los grandes proyectos que se han enfrentado a cancelaciones o retrasos significativos debido a la caída de los precios de la potasa, Allana tiene una serie de ventajas únicas, incluido un modelo de gasto de capital / gasto operativo extremadamente bajo y un número creciente de socios de inversión”, dice Richard Kelertas, vicepresidente senior -presidenta, desarrollo corporativo, para la empresa. "Lo que tenemos con Danakhil es un recurso de potasa de alto grado de clase mundial al que podemos acceder con métodos de minería comprobados y rentables".
Este modelo de negocio ha atraído la atención de socios como IFC, miembro del Grupo del Banco Mundial, y Liberty Metals and Mining Holding LLC. En enero, Allana anunció su asociación más importante con Israel Chemicals Ltd. (ICL), el quinto mayor productor de potasa del mundo. Según los términos del acuerdo, ICL es ahora un accionista minoritario en 16.4%.
“Que un gran productor de potasa trabaje con un socio menor es una importante validación del proyecto para nosotros”, dice Farhad Abasov, director ejecutivo de Allana. “Si bien ICL ha tomado posiciones minoritarias antes, nunca se han quedado como un inversor menor. Añaden valor a la operación y la gestión y, por lo general, amplían su propiedad con el tiempo a medida que se sienten más cómodos con la jurisdicción y el proceso ”.
“Vieron una gran oportunidad con este proyecto”, dice Kelertas. “No solo está creciendo la economía, Etiopía es el lugar ideal para prestar servicios de manera rentable a los mercados de África, Asia y Oriente Medio”.
Hay tres componentes centrales incluidos en el acuerdo de ICL: apoyo financiero, una compra de compra o venta para 80% de producción y cooperación técnica. La inversión de ICL es de $25 millones, con el potencial de llegar a $84 millones, asumiendo el pleno ejercicio de sus warrants.
Se prevé que la producción alcance un millón de toneladas de muriato de potasa (MOP) al año. MOP es el grado estándar de potasa que se aplica a cultivos básicos como maíz, trigo y soja. El proyecto también tiene el potencial de producir sulfato de potasa (SOP), que se aplica a cultivos comerciales como hortalizas y huertos, así como a campos de golf.
La compensación de tomar o pagar es única para ICL y la industria en su conjunto. En un acuerdo de compra tradicional, una empresa se compromete a tomar una cierta cantidad de producción a un precio con descuento. Si el producto no se puede vender, el productor es responsable del almacenamiento del inventario.
En el acuerdo take-or-pay, ICL pagará su porcentaje de producción, ya sea que se haya vendido o no. “Eso casi garantiza una gran parte del flujo de caja para Allana porque el 80% de nuestra producción se pagará independientemente”, explica Kelertas. "Esa es una ventaja tremenda que nadie más en esta industria tiene, y brinda un gran consuelo a los bancos que brindan financiamiento de deuda porque demuestra que podremos pagar nuestras deudas".
“Nadie en este sector ha hecho algo así. Pero ICL vio mucho potencial y sinergias ”, dice Abasov.
ICL también tiene una experiencia invaluable en la infraestructura necesaria para la evaporación solar. Este es un proceso de uso común en el que se utiliza agua para extraer y transportar depósitos de potasa cerca de la superficie y depositarlos en estanques de evaporación solar. ICL gestiona uno de los sistemas de estanques de evaporación solar más grandes del mundo cerca del Mar Muerto. En el caso del proyecto Danakhil, los depósitos de potasa soluble en agua se lavarán con salmuera de un acuífero natural y el líquido se bombeará a los estanques de evaporación de superficie. Allí las altas temperaturas acelerarán el proceso para una producción más eficiente.
“ICL sabe todo lo que hay que saber sobre minería de soluciones, transporte, construcción y logística”, dice Kelertas. "Sin eso, habríamos tenido que contratar la experiencia para llevar el proyecto a producción".
De hecho, se estima que los costos de gasto de capital para el proyecto alcancen solo $642 millones, con un total de gastos operativos de $125 por tonelada (entregado en barco, incluido el gasto de capital de mantenimiento y el transporte desde el sitio). Esto palidece en comparación con los proyectos multimillonarios que han sido abandonados o pospuestos debido a la caída de los precios de la potasa ante el aumento de los costos de producción.
Con los bajos números de gasto de capital de Allana, Kelertas dice que puede continuar ofreciendo una alta tasa de rendimiento una vez que la mina esté a su capacidad máxima de un millón de toneladas por año. “La estructura de muy bajo costo significa que podemos ser rentables incluso a un precio spot de $300 a $350. Otros proyectos no despegarán a menos que el precio sea $500 o más, por lo que muchos de ellos están mirando hacia 2020 o más allá antes de que puedan volver a la mesa de dibujo ".
A diferencia de otras partes de África, dice Kelertas, Etiopía es una economía geopolíticamente estable y de rápido crecimiento y una jurisdicción amigable con la minería. “Hay una enorme cantidad de dinero para infraestructura fluyendo hacia África mientras hablamos, especialmente en el lado agrícola.
Los analistas e inversores, incluidos los pesos pesados Warren Buffet y KKR, proyectan que la agricultura será una de las áreas de mayor inversión en los próximos cinco a 10 años en el continente ".
Como jurisdicción amigable con la minería, Etiopía ha estado invirtiendo miles de millones en su infraestructura de transporte y distribución. “Se están construyendo para nosotros instalaciones viales, ferroviarias y portuarias”, dice Abasov. "Además, tenemos todo el suministro de agua que necesitamos para una producción sostenida".
El mercado africano se convertirá en un mercado próspero para la potasa a medida que se amplíen las necesidades alimentarias del continente. Según las Naciones Unidas, África constituirá el 25% de la población mundial para 2050, frente a los 15% actuales, y los habitantes urbanos se cuadriplicarán durante el mismo período. Al mismo tiempo, el aumento de la demanda de tierras cultivables disponibles generará la necesidad de aumentar la productividad y el rendimiento de los cultivos, lo que depende de la producción sostenible de potasa para aplicaciones de fertilizantes. La Agencia de Transformación Agrícola de Etiopía informa que Etiopía, Kenia y otras naciones de África Oriental consumirán entre 100.000 y 400.000 toneladas de potasa durante los próximos cinco años.
“En última instancia, el éxito de Allana dependerá de tres principios”, dice Abasov. “Primero, la naturaleza poco profunda del depósito y el clima cálido ofrecen una ventaja significativa en términos de estructura de costos. En segundo lugar, podemos atraer financiamiento de proyectos de grandes instituciones financieras globales con mandatos para estimular el desarrollo económico en las naciones emergentes. En términos de desarrollo general, solo en Etiopía se han realizado más de $3 mil millones de inversión extranjera directa en el sector agrícola. En tercer lugar, el gobierno de Etiopía es un gran apoyo. De hecho, somos uno de los pocos proyectos que están totalmente permitidos. Además, el gobierno federal está asumiendo muchos de los gastos de construcción relacionados con la construcción de infraestructura que ayudarán a asegurar el éxito a largo plazo de nuestro proyecto ”.
Una vez que la producción esté en plena vigencia, Abasov estima que se programarán 30% a 40% de producción para el mercado africano.
“Para tener éxito, tenemos que asegurarnos de ser uno de los productores de menor costo del planeta”, dice Kelertas. "Y probablemente lo estaremos una vez que estemos en funcionamiento a plena capacidad".
Fuente: Allana Potash Corp.
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