'El gran reinicio' en la agroindustria mundial: 9 eventos del cisne negro a seguir en 2024
Hace un año por esta misma época dimos una predicción para Los “cisnes negros” de 2023 – acontecimientos impredecibles o imprevistos con consecuencias extremas. La mayoría de estos acontecimientos han sucedido y, como señaló Trogele en un discusión de seguimiento en el verano pasado AgriBusiness Global, En la Cumbre Comercial que se celebrará los días 8 y 9 de agosto en Aventura, Florida, muchos han seguido amenazando a la industria mundial de insumos agrícolas.
¿Qué eventos del cisne negro están cobrando importancia a medida que nos acercamos al 2024 y más allá? ¿Y qué podemos hacer ahora para prepararnos?
Bob Trogele (izquierda) y Jim Sulecki presentan sus nueve cisnes negros a seguir en 2024 y más allá.
Pongamos un nombre general a estos eventos y llamémoslos "el Gran Reinicio". Podría decirse que han pasado décadas desde que este tumulto sacudió la agricultura mundial. Las décadas de 1970 y 1980 pueden ser el corolario más cercano a los tiempos actuales. Entonces, como ahora, la inflación acosaba a las economías de todo el mundo y la incertidumbre geopolítica sacudía al planeta. La agroindustria que casi todos hemos llegado a conocer y en la que hemos pasado nuestras carreras fue moldeada y remodelada en gran parte por los acontecimientos de esa época. De manera similar, los acontecimientos de estos años de principios y mediados de la década de 2020 pueden llegar a restablecer la agricultura global en los años y décadas venideros.
Hay un dicho que dice que estar prevenido es estar prevenido. Con ese espíritu, aquí están nuestros nueve cisnes negros para 2024 y años posteriores, ordenados por prioridad y urgencia con la que deben ser monitoreados.
Cisne Negro 1: Estanflación de la agroindustria
Se esperaba que la mayor parte de la demanda de insumos agrícolas a nivel mundial en 2023 se redujera entre 10% y 30% según la región y el segmento. Al mismo tiempo, los gastos –algunos fijos, como los salarios, y otros variables, como la energía– han aumentado. Se trata de un raro “doble golpe” que está ejerciendo presión sobre los márgenes y también sobre las valoraciones de las acciones en todos los segmentos de proveedores de insumos agrícolas. Se espera que las empresas reaccionen reduciendo aún más los gastos operativos en 2024 y al mismo tiempo realicen cambios estructurales, lo que significa reducir el personal y las inversiones de capital.
Pregunta clave: ¿Cuánto tiempo durará esto? Mucho se responderá con una pregunta de seguimiento: ¿qué segmento? Por ejemplo, en el caso de los herbicidas no selectivos, los factores principales serían el país donde existe mayor exposición (es decir, Brasil) y la situación actual del inventario de canales para la cartera de cualquier empresa individual allí.
Cisne Negro 2: China desmoronándose
China, debido a una centralización de políticas y poder, está consolidando su agroindustria nacional en todos los aspectos: manufactura, acceso interno, regulación, etc. A corto plazo todavía hay mucha “toxicidad”, es decir, inventarios de alto precio en busca de un en el país y/o en los mercados de exportación. Los precios han comenzado a recuperarse, pero no lo suficiente como para importar, y los inventarios de canales globales se están amortizando o reacreditando. Mientras tanto, la economía china todavía lucha contra el crecimiento del PIB y el estancamiento o incluso la disminución de la demanda, incluso en la compra de materias primas agrícolas.
Pregunta clave: ¿Será China un cliente y proveedor confiable, o simplemente un competidor disruptivo? Además, a medida que los fabricantes chinos se reducen, ¿puede India, que ha aumentado sus propios activos manufactureros, competir con China para abastecer la demanda global?
Cisne Negro 3: Energía
Los precios del petróleo siguen elevados debido al embargo a Rusia, el ajuste del suministro de la OPEP y las reservas estratégicas estadounidenses en mínimos históricos. Las tensiones en Medio Oriente entre Irán/Hamas e Israel sólo ejercerán más presión sobre el suministro global. Estados Unidos produce ahora más energía que antes de la COVID, pero la capacidad de refinación sigue siendo escasa, las capacidades rusas afectan el suministro de diésel y la demanda general de energía está aumentando.
Pregunta clave: ¿Será necesaria una recesión mundial para equilibrar la oferta y la demanda? Mientras tanto, es probable que la agroindustria experimente aumentos en el costo de las materias primas derivadas del petróleo, la fabricación, el transporte, la siembra, las aplicaciones de insumos y la cosecha. ¿Será capaz la industria de trasladar estos mayores costos a los consumidores? De lo contrario (lo cual es probable), los márgenes se reducirán y será necesario recortar los gastos operativos.
Black Swan 4: La desglobalización política ha llevado a guerras comerciales y ahora a guerras físicas
Ahora está claro que la guerra entre Rusia y Ucrania no se resolverá a corto plazo y que no se vislumbra un resultado claro. Con el estallido de una “guerra” en la Franja de Gaza, la situación a las puertas de Europa se vuelve aún más crítica, incluso cuando el continente enfrenta el desafío de una mayor inmigración, un suministro de energía cada vez más estricto y una población que envejece.
Pregunta clave: ¿Cómo afectará la desglobalización política a la agroindustria a mediano plazo? Las regulaciones de la UE sobre niveles máximos de residuos (LMR) están causando estragos entre los productores y proveedores a nivel mundial. Están surgiendo tendencias nacionalistas recientes; por ejemplo, mayores controles fronterizos y boicots al grano ucraniano y al petróleo ruso. Además, los europeos parecen querer favorecer la lucha contra el cambio climático por encima de otras prioridades e imponer esa dirección a la agroindustria a nivel mundial. Bien o mal, el costo de hacer negocios para los productores y proveedores de la agroindustria está aumentando más rápido que los precios para los consumidores. El modelo europeo sigue causando graves daños a la comunidad de agronegocios a lo largo del cambio de valores. Mientras tanto, ¿cómo afectarán las guerras en Israel-Gaza y Sudán al transporte marítimo a través del Canal de Suez?
Cisne Negro 5: Inflación de las tasas de interés
Los bancos federales de los países occidentales siguen apuntando a una inflación del dos por ciento. El alto costo de pedir dinero prestado tendrá un gran impacto en el flujo de caja de las empresas y, en particular, de las agroindustrias que no tienen balances ni flujo de caja sólidos. El efectivo es un factor clave de éxito.
Pregunta clave: ¿Cuándo se revertirá el aumento de las tasas de interés, con qué rapidez y qué efecto tendrá esa reversión en el comercio internacional? Hoy vemos caer el índice del dólar incluso cuando el Banco de la Reserva Federal de EE.UU. sigue aumentando las tasas, y el Tesoro de EE.UU. debe recaudar $1,6 billones mediante la emisión de nuevos bonos. Y, sin embargo, históricamente nos encontramos en tipos de interés medios. Por lo tanto, la agroindustria debe superar una serie de desafíos.
Cisne Negro 6: Migración Laboral
La urbanización ha provocado una escasez de mano de obra para la agricultura en muchas zonas del mundo, especialmente en el hemisferio occidental. La mecanización y la automatización han resuelto muchos problemas a medida que continúa la consolidación de productores en todo el mundo y las economías de escala se vuelven necesarias para que los agricultores compitan globalmente. Aun así, ciertos tipos de mano de obra siguen siendo escasos en las zonas rurales.
Pregunta clave: ¿La migración global del sur al norte resolverá el problema? ¿O la industria necesitará consolidarse aún más o automatizarse de manera más agresiva a través de la tecnología, por ejemplo, a través de la robótica? La respuesta probable es: todo lo anterior.
Cisne Negro 7: Volatilidad climática
La lucha de la humanidad por controlar el medio ambiente se remonta a la invención del fuego. Se están invirtiendo miles de millones para controlar y detener lo que los humanos creemos que es el calentamiento global. Sólo Alemania en los últimos cuarenta años ha gastado más de un billón de euros para lograr aproximadamente 25% de energía procedente de combustibles alternativos. Los alemanes, con limitaciones de combustibles fósiles, que son fantásticos inventores e ingenieros, han luchado por encontrar la solución milagrosa. Se han alcanzado acuerdos climáticos que luego han sido ignorados por los peores contaminadores del mundo. Los países del tercer mundo quieren que las naciones más ricas paguen por la mitigación del calentamiento global y sabemos dónde termina eso: en la deslocalización de la mano de obra.
Pregunta clave uno: ¿Cómo afrontarán los productores el aumento de las regulaciones gubernamentales en la finca? ¿Qué pasa con los fabricantes de fertilizantes y productos químicos? Una vez más, los costos aumentan más rápido que los márgenes. ¿Podemos permitirnos el lujo de cambiar a fuentes de energía “más limpias”? ¿Y funcionará?
Pregunta clave dos: ¿El efecto de El Niño seguirá perturbando los principales sistemas fluviales americanos y perturbando aún más el Canal de Panamá? La agricultura mundial depende de un sistema estable de transporte acuático para transportar productos básicos a granel hacia donde está la demanda.
Cisne negro 8: presión regulatoria continua
Nuestra agroindustria altamente regulada está bajo un escrutinio aún mayor que nunca. En pocas palabras: más regulaciones generan más costos a lo largo de la cadena de valor. Ciertas zonas del mundo, como Estados Unidos y la UE, se volverán cada vez más y hasta totalmente no competitivas. Veamos el desplazamiento de la producción de cultivos en hileras a América del Sur y el desplazamiento de la fabricación de insumos químicos al Este. Además, las regiones que tienen poblaciones en declive y riqueza heredada están menos preocupadas hoy por la seguridad alimentaria y el costo de los alimentos y, por lo tanto, están menos inclinadas que en el pasado a preocuparse por la subcontratación y la deslocalización de la producción de alimentos.
Pregunta clave: ¿Pueden los países de la UE y Estados Unidos mantener su huella agrícola? Especialmente si la desglobalización y la desestabilización de naciones, por ejemplo Ucrania, pueden causar escasez. Además, a medida que el costo de los alimentos ha aumentado, también lo ha hecho la demanda de alimentos saludables de moda, especialmente entre la población más joven. ¿Podemos permitirnos este costo de la extralimitación regulatoria “emocional” de la UE y las demandas de los consumidores que cambian los costos?
Cisne Negro 9: La tecnología continúa avanzando hacia los agronegocios y la agroindustria
Dado que las principales empresas han invertido y siguen invirtiendo en tecnología (por ejemplo, la $300 millones que Nutrien ha gastado en soluciones digitales y su equipo de datos en los últimos cinco años, la tendencia es clara: la inteligencia artificial impulsará aún más la forma en que se ejecutan los negocios en la puerta de la granja. Por ejemplo, los distribuidores de equipos se están inscribiendo en visorPro.ai de la startup canadiense AGvisorPRO para que sus técnicos puedan hacerle a una potente IA cualquier consulta de soporte mediante una interfaz de chat. Otras empresas siguen recaudando dinero, como la start-up Rantizo, cuyo reciente $6 millones de ampliación de financiación tiene como objetivo ayudar a los minoristas agrícolas a escalar la automatización de las aplicaciones aéreas de drones.
Pregunta clave: ¿La agroindustria en su conjunto se sumará a la ola inicial de IA práctica? ¿O quedarse al margen con una actitud de esperar y ver qué pasa? Si los márgenes siguen siendo ajustados, la mejor opción probablemente sea tanto lo primero como lo segundo.
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