Productos básicos: qué mirar
7 de julio de 2010 La agricultura está relacionada con muchos productos básicos, desde el petróleo hasta los fertilizantes y los insumos químicos. Y así como los suministros y los precios de los insumos afectan a los agroquímicos, también lo hacen los precios que los agricultores obtienen por sus cultivos, lo que afecta las tasas de uso de agroquímicos, fertilizantes y otros insumos agrícolas.
El camino del mundo
“Todo está relacionado”, dice Mel Brees, economista agrícola del Instituto de Investigación de Políticas Agrícolas y Alimentarias de la Universidad de Missouri (FIPRA). Los futuros de materias primas suben y bajan semanalmente, dependiendo del clima, la política e incluso el mercado de futuros en sí.
Los factores contribuyentes pueden ser tan específicos como el precio del petróleo o tan trascendentales como las economías mundiales. “Las preocupaciones económicas han estado afectando al mercado de varias formas durante bastante tiempo”, dice Brees. "Las preocupaciones recientes en Europa centran la atención en los valores de las divisas y el impacto en el dólar estadounidense". Cuando los problemas económicos en la UE o en otras partes del mundo añaden fuerza al dólar, los productos estadounidenses se vuelven más caros, generalmente un desarrollo negativo para los productores estadounidenses. “El impacto en los mercados de materias primas y los mercados de valores también parece haber tenido un impacto en los últimos meses en los cereales”, explica Brees. “No solo ves los precios de las divisas y los precios del petróleo, sino también lo que pasó con el Dow [cuando cayó casi 1.000 puntos el 7 de mayo]. Eso está creando mucha incertidumbre a medida que miramos hacia el futuro en los mercados ".
Al cierre de las operaciones de cada día, dice Brees, los informes de mercado mencionarán el valor en dólares y los precios de la energía, ya que ambos tienen impactos importantes en el mercado. “Recientemente, hemos visto precios del petróleo más débiles y un dólar más fuerte”, dice.
“El mercado del petróleo crudo durante los últimos 15 años ha pasado de ser el comercio de inversión dos veces el volumen del comercio físico, a acercarse a 12 veces el comercio del mercado físico actual, que es exactamente la razón por la que la administración actual en Washington estaba investigando el comercio de petróleo crudo en 2008 ”, Dice Troy Lust, consultor senior de gestión de riesgos de FC Stone. "El volumen diario ahora está dominado por la actividad de los fondos, sea correcta o incorrecta".
Un factor adicional será la Ley Agrícola de los Estados Unidos de 2012. Si bien aún no se han resuelto los detalles, es probable que algunas políticas actuales cambien, como la disputa en curso entre Brasil y Estados Unidos sobre los subsidios al algodón. Un memorando firmado en abril permitió un fondo financiado por Estados Unidos que podría asignarse a los productores de algodón en Brasil; sin embargo, los detalles aún no se han acordado.
| Materias primas agrícolas mundiales | ||||||
| Área (Millones de hectáreas) |
Producir (Toneladas métricas por hectárea) |
Producción (Millones de toneladas métricas) |
||||
| 2009/10* | 2010/11** | 2009/10* | 2010/11** | 2009/10* | 2010/11** | |
| Maíz | 156.31 | 159.32 | 5.17 | 5.24 | 808.57 |
835.03 |
| Algodón | 30.32 | 32.29 | 0.74 | 0.77 | 102.91 | 113.88 |
| Arroz | 155.17 | 160.06 | 4.26 | 4.30 | 442.18 | 459.74 |
| Soja | 101.92 | 101.52 | 2.53 | 2.46 | 258.00 | 250.13 |
| Trigo | 225.62 | 224.53 | 3.01 | 2.99 | 679.98 | 672.18 |
| * Cifras preliminares al 11 de mayo de 2010 ** Proyectado al 11 de mayo de 2010 | ||||||
El efecto del etanol
Si bien todos los ojos están puestos en el derrame de petróleo en el Golfo de México, los analistas minimizan el efecto a largo plazo sobre los precios del petróleo. Lust dice: "Hemos visto el crudo pasar de $86 por barril a $65 mientras esto ha estado sucediendo". Hace más hincapié en las economías mundiales, como Grecia, Europa y Estados Unidos, así como en el crecimiento de Asia. "Y recuerde", dice Lust, "el petróleo crudo es básicamente una 'sustancia controlada' en ese OPEP tiene la capacidad de abrir y cerrar el grifo ".
“El impacto real en el suministro de petróleo es bastante mínimo”, coincide Brees. "La situación económica mundial y ese impacto en la demanda ha tenido mucho más que ver con los precios del petróleo que con el derrame en el Golfo". Si los altos precios del petróleo regresan, entonces el maíz, la soja, la cebada, el sorgo y otros insumos de etanol podrían ver una mayor demanda como sustitutos del aceite. Brasil continúa produciendo suficiente etanol de caña de azúcar para exportar, y Estados Unidos también está buscando otras fuentes.
Matt Hartwig, director de comunicaciones, Asociación de combustibles renovables, dice que el gobierno federal puede ayudar a aumentar la producción de biocombustibles. “En particular, las garantías de préstamos y otros programas que ayudarán a las tecnologías de biocombustibles de próxima generación a llegar al mercado comercial son esenciales”, dice Hartwig. “Estamos instando a EE. UU. EPA aprobar el uso de E15 (etanol 15% / gasolina 85%) para todos los vehículos ”. Los comentarios recientes del Secretario de Agricultura de los Estados Unidos, Tom Vilsack, han reforzado la idea de que la EPA cumplirá. En 10%, EE. UU. Produce 13 mil millones de galones de etanol. “El etanol es un tercio de nuestra base de demanda en el balance general de maíz de EE. UU.”, Dice Lust. “El mercado del petróleo crudo es importante, pero lo más importante es producir un suministro adecuado de maíz y tener buenos márgenes de etanol”.
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Así como el precio de los insumos agrícolas puede ayudar o perjudicar a los productores, los precios de los insumos pueden perjudicar a los fabricantes de productos químicos para la protección de cultivos. Los componentes clave del glifosato, como la sal IPA, tienen una demanda constante. Para otros insumos, como el fósforo, la demanda solo está aumentando. La demanda global ha crecido 3% cada año, con 17 millones de toneladas métricas de fósforo extraído utilizadas en todo el mundo para la producción agrícola en 2008.
Sin embargo, los suministros están disminuyendo y solo cinco países (Marruecos, China, Sudáfrica, Jordania y EE. UU.) Tienen 90% de las reservas mundiales de fósforo. Estados Unidos ahora está importando 10% de sus necesidades de fósforo. El aumento de la demanda de fertilizantes y la disminución de los suministros de fósforo provocarán un aumento constante de los precios, posiblemente eclipsando incluso el aumento de 350% en los precios del fósforo de 2003 a 2008.
Los precios del azufre también aumentaron a principios de 2010 cuando los productores de Oriente Medio buscaron precios de $30 / tonelada más altos que los precios de finales de 2009; sin embargo, se han mantenido bastante estables desde entonces.
China y productos básicos del mundo
Con una población de más de 1.300 millones de personas, China es el mayor consumidor de productos agrícolas del mundo. El crecimiento económico del país ha tenido un gran impacto en los mercados mundiales; sus importaciones agrícolas se duplicaron con creces entre 2002 y 2004, y le está dando un impulso al maíz estadounidense este año con reservas de 9,8 a 11,8 millones de bushels. China también está produciendo más este año; Luego de una sequía prolongada, espera producir 166 millones de toneladas de maíz en el año 2010/11, según el USDA - un aumento de más de 7% respecto al año pasado. La demanda china de soja este año también ha sido alta, incluso cuando el país espera un aumento de 4.83% en la producción.
Un mercado tan grande afectará los precios de las materias primas, dice Lust, y conviene vigilarlo. "Observe de cerca los precios internos de los granos y el clima de la temporada de cultivo en China este año".
Las tendencias del mercado
En general, las materias primas agrícolas están mejorando. “Ha habido un rápido aumento de la demanda de materias primas por parte de los inversores financieros”, dice Lust. "Su asignación a las materias primas ha aumentado drásticamente en los últimos años, hasta el punto en que las materias primas se han convertido en una clase de activos importante". Los inversores buscan beneficiarse del crecimiento de las economías emergentes, que en su mayoría significa Asia, con China a la cabeza.
¿Qué efecto tienen las inversiones en los productores? “A los agricultores les va bien y su carga de deuda es baja”, dice Lust. "Y los mercados les han dado muchas oportunidades de vender a niveles rentables".
En cuanto a las perspectivas de las materias primas individuales, el maíz está a la cabeza, como de costumbre. Brees dice: "Tendemos a ver cierto apoyo en los mercados de maíz y soja debido a la fortaleza de la demanda". Esto mantiene a los productores positivos; Las proyecciones más recientes del USDA para los precios de las cosechas de 2010 han posicionado al maíz en un nivel en el que es rentable para la mayoría de los productores cultivar maíz. “Eso es lo mismo para la soja: $8 a $9.50 o aproximadamente $8.75 punto medio; de nuevo, ese es un nivel de precios rentable ”, dice Brees. “Con ese tipo de perspectiva, los productores serán optimistas. Por supuesto, todo el mundo entiende que si los precios bajan al límite inferior del rango y los precios al contado caen, podríamos tener algo de tinta roja, pero los precios en el extremo superior de esos rangos ofrecen muy buenos rendimientos. Hasta que tengamos una perspectiva más pesimista o algo cambie, yo diría que en general se alentaría a los productores ".
Las existencias mundiales de semillas oleaginosas se están recuperando y la soja constituye la mayor parte de la superficie cultivada. Las importaciones de soja a China pueden llegar a 46 millones de toneladas métricas este año, principalmente de Estados Unidos y Brasil, luego de la prohibición china de la soja de Argentina.
Las proyecciones a largo plazo de FAPRI posicionan la producción estadounidense como relativamente estable, dice Brees. “Vemos que la superficie cultivada con maíz crecerá un poco en los próximos años, y los biocombustibles son sin duda una de las razones por las que esperaríamos que eso suceda. En los últimos meses a nivel mundial, nuestro etanol de maíz ha sido muy competitivo con el etanol de azúcar brasileño. Eso incluso abre la posibilidad de exportaciones de etanol. Con esos límites, creo que diría que todavía es una perspectiva bastante optimista para el lado del maíz y apoyaría algún aumento en la producción de maíz ".
La mayor parte de ese aumento en la superficie ha sido la superficie que se cambió al trigo. En los últimos años, una gran parte de la superficie cultivada con trigo se ha trasladado a la producción de maíz y soja. Sin embargo, el trigo está teniendo un buen año en 2010, con la producción mundial respondiendo a los altos precios.
El trigo, junto con el maíz, la soja y los cereales, han experimentado un aumento de la demanda como materia prima para la creciente clase media del mundo. “En India, China y otros países, a medida que aumentan los ingresos, quieren agregar más carne a sus dietas, lo que aumenta la demanda de cereales forrajeros”, dice Brees. "China ha estado aumentando la demanda de harina de soja para la producción ganadera, y ahora estamos viendo un aumento en el lado del maíz desde el punto de vista de los cereales forrajeros".
Y así, la principal preocupación vuelve a las condiciones económicas mundiales. “Si Europa puede resolver algunos de sus problemas y somos capaces de continuar la recuperación económica en Estados Unidos, apuntaría hacia una perspectiva más positiva”, dice Brees. “Si tropezamos a nivel nacional, o Europa continúa teniendo problemas, o si algunos de esos problemas se extienden a otros países, los problemas económicos en China también serían muy negativos para la demanda. No es solo que miremos cuánto maíz y soja podemos producir o cuánto producen en América del Sur; también es el lado de la demanda ".
La lujuria también es cautelosamente optimista. “Se espera que continúen los rangos de negociación volátiles, especialmente durante los momentos críticos de la temporada de crecimiento”, dice. “Es muy importante conocer su costo de producción y qué niveles de precios son rentables para su operación. Cuando tenemos situaciones de sobreoferta y grandes cantidades de material para llevar en cualquier producto, el mercado tendrá una tendencia a gastar tiempo al costo de producción o por debajo de él para estimular la demanda. Cuando los productos para llevar son más ajustados, con las sólidas bases de demanda que hemos creado, el mercado corre a niveles de racionamiento. Es hora de vender ".
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