Bayer y Monsanto para crear un líder mundial en agricultura
14 de septiembre de 2016 Werner Baumann (izquierda), director ejecutivo de Bayer AG, y Hugh Grant, presidente y director ejecutivo de Monsanto.
Bayer y Monsanto anunciaron que firmaron un acuerdo de fusión definitivo en virtud del cual Bayer adquirirá Monsanto por $128 por acción en una transacción en efectivo. El Consejo de Administración de Monsanto, el Consejo de Administración de Bayer y el Consejo de Supervisión de Bayer han aprobado por unanimidad el acuerdo. Según el precio de cierre de las acciones de Monsanto el 9 de mayo de 2016, el día antes de la primera propuesta escrita de Bayer a Monsanto, la oferta representa una prima del 44 por ciento a ese precio.
“Nos complace anunciar la combinación de nuestras dos grandes organizaciones. Esto representa un gran paso adelante para nuestro negocio de Crop Science y refuerza la posición de liderazgo de Bayer como una empresa de ciencias de la vida impulsada por la innovación global con posiciones de liderazgo en sus segmentos principales, que ofrece un valor sustancial a los accionistas, nuestros clientes, empleados y la sociedad en general ”, dijo Werner. Baumann, director ejecutivo de Bayer AG.
“El anuncio de hoy es un testimonio de todo lo que hemos logrado y del valor que hemos creado para nuestros accionistas en Monsanto. Creemos que esta combinación con Bayer representa el valor más convincente para nuestros accionistas, con la mayor certeza a través de la consideración en efectivo ”, dijo Hugh Grant, presidente y director ejecutivo de Monsanto.
Soluciones mejoradas para productores
Esta transacción aglutina dos negocios diferentes pero muy complementarios. El negocio combinado se beneficiará del liderazgo de Monsanto en la plataforma Seeds & Traits y Climate Corporation junto con la amplia línea de productos de Protección de Cultivos de Bayer en una amplia gama de indicaciones y cultivos en todas las geografías clave. Como resultado, los productores se beneficiarán de un amplio conjunto de soluciones para satisfacer sus necesidades actuales y futuras, incluidas soluciones mejoradas en semillas y rasgos, agricultura digital y protección de cultivos.
La combinación también reúne las capacidades de innovación líderes de ambas empresas y las plataformas tecnológicas de I + D, con un presupuesto anual de I + D proforma de aproximadamente 2500 millones de euros. A mediano y largo plazo, el negocio combinado podrá acelerar la innovación y proporcionar a los clientes soluciones mejoradas y una suite de productos optimizada basada en conocimientos agronómicos analíticos respaldados por aplicaciones de agricultura digital. Se espera que estos resulten en beneficios significativos y duraderos para los agricultores: desde un mejor abastecimiento y una mayor conveniencia hasta un mayor rendimiento, una mejor protección ambiental y sostenibilidad.
“La industria agrícola está en el centro de uno de los mayores desafíos de nuestro tiempo: cómo alimentar a otros 3 mil millones de personas en el mundo para 2050 de una manera ambientalmente sostenible. Ambas empresas han creído que este desafío requiere un nuevo enfoque que integre de manera más sistemática la experiencia en semillas, rasgos y protección de cultivos, incluidos productos biológicos, con un profundo compromiso con la innovación y las prácticas de agricultura sostenible ”, dijo Liam Condon, miembro del Consejo de Administración. de Bayer AG y jefe de la División Crop Science.
“Estamos entrando en una nueva era en la agricultura, una con desafíos importantes que exigen soluciones y tecnologías nuevas y sostenibles que permitan a los productores producir más con menos. Esta combinación con Bayer brindará precisamente eso: un motor de innovación que combina la cartera de protección de cultivos de Bayer con nuestras semillas y características de clase mundial y herramientas de agricultura digital para ayudar a los productores a superar los obstáculos del mañana. Juntos, Monsanto y Bayer aprovecharemos nuestra orgullosa tradición y nuestros respectivos antecedentes de innovación en la industria agrícola, ofreciendo un conjunto de soluciones más completo y amplio a los productores ”, dijo Grant.
Creación de valor
Las ventas pro forma del negocio agrícola combinado ascendieron a 23.000 millones de euros en el año calendario 2015. La compañía combinada estará bien posicionada para participar en la industria agrícola con un importante potencial de crecimiento a largo plazo. Más allá del atractivo potencial de creación de valor a largo plazo de la combinación, Bayer espera que la transacción proporcione a sus accionistas un aumento de las EPS (ganancias por acción) centrales en el primer año completo después del cierre y un aumento porcentual de dos dígitos en el tercer año completo. Bayer ha confirmado los supuestos de sinergias de ventas y costos en la debida diligencia y espera contribuciones anuales de EBITDA de sinergias totales de aproximadamente USD 1.5 mil millones después del tercer año, además de sinergias adicionales de soluciones integradas en años futuros.
Condiciones de financiación y cierre
Bayer tiene la intención de financiar la transacción con una combinación de deuda y capital. Se espera que el componente de capital de aproximadamente USD 19 mil millones se obtenga mediante una emisión de bonos convertibles obligatorios y mediante una emisión de derechos con derechos de suscripción. BofA Merrill Lynch, Credit Suisse, Goldman Sachs, HSBC y JP Morgan han comprometido una financiación puente por valor de 57.000 millones de dólares.
Bayer tiene un historial probado de desapalancamiento disciplinado después de grandes adquisiciones y cree que los fuertes flujos de efectivo del negocio combinado contribuirán a mejorar su perfil financiero. Bayer tiene como objetivo una calificación crediticia de grado de inversión posterior al cierre y está comprometida con la categoría de calificación crediticia “A” única a largo plazo.
La adquisición está sujeta a las condiciones de cierre habituales, incluida la aprobación del acuerdo de fusión por parte de los accionistas de Monsanto y la recepción de las aprobaciones regulatorias requeridas. Se espera el cierre para fines de 2017. Las empresas trabajarán diligentemente con los reguladores para garantizar un cierre exitoso. Además, Bayer se ha comprometido a pagar una tarifa de ruptura antimonopolio inversa de USD 2 mil millones, reafirmando su confianza en que obtendrá las aprobaciones regulatorias necesarias.
Sede y empleados
El negocio agrícola combinado tendrá su sede comercial global Seeds & Traits y norteamericana en St. Louis, Missouri, su sede global de Protección de Cultivos y Crop Science en Monheim, Alemania, y una presencia importante en Durham, Carolina del Norte, así como muchas otras ubicaciones en los EE. UU. y en todo el mundo. Las actividades de agricultura digital para el negocio combinado se basarán en San Francisco, California.
“Esta combinación es una gran oportunidad para los empleados, que estarán a la vanguardia de la innovación en nuestro sector. Esta transacción también mejora el fuerte compromiso de Bayer con los EE. UU., Basándose en nuestros 150 años de historia con operaciones en 25 estados que emplean a más de 12,000 personas en el país. Estoy convencido de que Monsanto prosperará como parte de una de las empresas más respetadas y confiables del mundo ”, dijo Baumann.
Bayer tiene una amplia experiencia en la integración exitosa de adquisiciones desde una perspectiva comercial, geográfica y cultural, y sigue comprometida con su sólida cultura de innovación, sostenibilidad y responsabilidad social.
Asesores de la transacción
BofA Merrill Lynch y Credit Suisse actúan como asesores financieros principales y estructuran bancos para Bayer, además de proporcionar financiamiento comprometido para la transacción; Rothschild ha sido contratado como asesor financiero adicional de Bayer. Los asesores legales de Bayer son Sullivan & Cromwell LLP (M&A) y Allen & Overy LLP (Financiamiento).
Morgan Stanley & Co. y Ducera Partners actúan como asesores financieros, y Wachtell, Lipton, Rosen & Katz actúan como asesores legales de Monsanto.
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