Agrium 和 PotashCorp 以对等合并方式合并
2016年9月12日 Agrium Inc. 和 Potash Corporation of Saskatchewan Inc. 宣布，他们已同意通过对等合并的方式合并，创建一家世界级的综合性全球作物投入供应商。
根据两家公司董事会一致批准的协议，将成立一家新的母公司来拥有两家公司。 PotashCorp 股东持有的每股 PotashCorp 普通股将获得 0.400 股新公司普通股，而 Agrium 股东持有的每股 Agrium 普通股将获得 2.230 股新公司普通股。换股比为两家公司公告初步洽谈对等合并前最后一个交易日纽交所2016年8月29日收市时的换股比，与近似值一致截至该日期的 10 天和 60 天成交量加权平均价格。交易完成后，PotashCorp 股东将拥有新公司约 52% 的股份，而 Agrium 股东将在完全稀释后拥有约 48% 的股份。
新公司将在交易完成前命名，它将低成本、世界一流的钾肥和优质氮磷生产资产与一流的农业零售网络结合起来，打造一个综合农作物投入品平台，以更好地为客户服务。新公司将成为化肥行业的领导者，拥有近 20,000 名员工，在 18 个国家开展业务和投资，根据每家公司截至 2016 年 6 月 30 日的净债务和当前股份，预计企业价值为 $36 亿美元两家公司于 2016 年 8 月 29 日在纽约证券交易所的流通股和各自的收盘价。在 2015 年的备考基础上，新公司在协同效应之前的净收入约为 206 亿美元，EBITDA 约为 47 亿美元。
PotashCorp 总裁兼首席执行官 Jochen Tilk 说：“我们的合并创建了一家新的总部位于加拿大的一流公司，这反映了我们为股东创造价值和释放增长潜力的共同承诺。通过我们的合并建立的集成平台将极大地造福于客户和供应商，并为员工提供更大的职业发展机会。我们的员工队伍和我们运营所在的社区对 PotashCorp 和 Agrium 都至关重要，我们打算发扬两家公司在企业社会责任方面的最佳实践，包括对员工、运营社区和环境的承诺。”
Agrium 总裁兼首席执行官查克·马格罗 (Chuck Magro) 表示：“这是一次转型合并，可以创造两家公司都无法单独实现的收益和增长机会。结合我们互补的资产将使我们能够更有效地为客户服务，提供显着的运营协同效应并改善我们的现金流，以提供资本回报并投资于增长。”
合并的战略和财务利益
- 卓越的低成本钾肥和优质氮磷生产商：新公司将拥有均衡的营养组合，包括世界一流的钾肥生产和互补的优质氮磷业务。它将拥有北美成本最低的钾肥生产资产和储量，并成为受益于全球钾肥需求持续增长的重要平台。合并还导致氮和磷的地理和产品组合更加多样化和互补，北美氮业务预计将继续受益于低成本原料和本地分销。
- 领先的零售分销平台与两个世界级的养分生产平台相结合：新公司将拥有一个零售分销平台，涵盖作物养分和其他投入产品、服务和解决方案，在七个国家开展业务。公司将继续强调专有产品、种植者服务和分销的创新和增长，客户和供应商将从广泛的农业解决方案中受益。合并后的生产足迹将推动运费节省和其他运营效率。
- 协同效应创造显着价值：合并预计将产生高达 $5 亿美元的年度运营协同效应，主要来自分销和零售整合、生产和 SG&A 优化以及采购。协同效应意味着合并后企业的价值创造高达 $50 亿美元，比 2016 年 8 月 29 日合并后的市值增加 20%。交易的全股票性质使所有股东都能从合并中获益.新公司预计在关闭后的第一年年底实现约 $2.5 亿美元的协同效应，并在第二年年底实现全面运行率。预计该交易将通过运行率协同效应为两组股东带来收益。
- 引人注目的增长机会：最近完成的对新的低成本产能的投资，特别是钾肥，将降低新公司的运营成本，并使其能够很好地应对需求的增长。继续发展零售业务也将是一个优先事项，包括汇总机会、新店开张以及产品和服务创新，以更好地为种植者服务。
- 强劲的资产负债表和显着的现金流产生：在 2015 年的备考基础上，包括预期的协同效应在内，新公司的运营现金流将超过 US$40 亿美元。由于每家公司的主要产能扩张项目基本完成，新公司的低财务杠杆和大量现金流产生，合并后的公司将可以灵活地将多余资本返还给股东并投资于增长计划，同时保持强大的投资级信用评级资料。两家公司都希望在交易完成之前维持现有的股息支付。交易完成后，新公司将以稳定且不断增长的股息为目标，以反映合并后公司现金流状况的增强。根据市场情况和董事会在交易结束时的批准，新公司预计将派发与当前 Agrium 水平相等的股息，并根据新股数进行调整。
领导力和社区
新公司将由一支成熟的团队领导，该团队反映了两家公司的优势和能力。交易完成后，Jochen Tilk 将担任执行主席，Chuck Magro 将担任首席执行官，两人均向新董事会报告。 Wayne Brownlee 将担任首席财务官，Steve Douglas 将担任首席整合官。新公司的其他高级领导职位将在稍后任命。新公司的董事会将拥有平等的代表权。董事会的独立首席董事将由 Agrium 指定。
除了领导董事会外，执行董事长还将对新公司的业务战略职能负有执行责任。
交易完成后，新公司的注册总部将设在萨斯卡通，并在卡尔加里和萨斯卡通设有加拿大公司办事处。
除了在其每项业务中保持强大的员工队伍外，新公司还将保持其对社区参与和投资的承诺。
康宝泰
新公司将继续致力于 Canpotex，这是一家全球物流和营销公司，为世界上许多增长最快的钾肥市场提供高效且具有成本效益的分销。
税务处理
加拿大应税居民股东将能够选择在新公司中获得免征加拿大所得税的股份，而其他股东通常无需缴纳加拿大所得税。预计美国居民股东通常会在延税基础上获得新公司的股份，以缴纳美国联邦所得税。
时间和批准
该交易将根据《加拿大商业公司法》通过安排计划的方式实施。预计将于 2017 年年中完成，但须满足惯例成交条件，包括收到监管机构批准、加拿大法院批准以及两家公司股东的批准。
顾问
Barclays Capital Inc. 和 CIBC Capital Markets 担任财务顾问，Blake, Cassels & Graydon LLP, Norton Rose Fulbright Canada LLP, Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP 和 Latham & Watkins LLP 担任法律顾问农业。
BofA Merrill Lynch 和 RBC Capital Markets 担任财务顾问，Stikeman Elliott LLP 和 Jones Day 担任 PotashCorp 的法律顾问。
Morgan Stanley & Co. LLC 担任 Agrium 和 PotashCorp 的联合财务顾问。
分析师/投资者电话会议和网络广播
美国东部时间今天上午 8 点 30 分（美国东部时间上午 6 点 30 分）将举行联合电话会议和网络广播，讨论合并事宜。
电话会议可通过在美国境内拨打 (866) 610-1072 以及在所有其他地区拨打 (973) 935-2840 进行。确认码为78572955，参会者请在预定开始时间前10分钟拨入。
电话会议的现场网络直播和相关的演示材料将在每家公司网站的投资者关系部分提供，网址为www.agrium.com 和 www.potashcorp.com，以及在www.worldclasscropinputsupplier.com，一个致力于合并的新联合网站。
电话会议的重播将在电话会议结束后约两小时提供，直至 2016 年 9 月 26 日，可通过在美国拨打 (800) 585-8367 或在美国境外拨打 (404) 537-3406 来收看。重播确认码为78572955。网络直播将在各公司网站的投资者关系部分存档。
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