行业状况：经济低迷的上行空间
2009 年 6 月 30 日 如果不承认全球经济衰退，几乎不可能讨论农化行业的状况。但有趣的是，作物保护仍然是许多国家经济的亮点。
由于其作物保护部门 21% 的增长，巴斯夫超过了第一季度的预期。孟山都被华尔街分析师称为“最佳买入”，甚至认为其谨慎下调了对2009年的预期。先正达一季度销售额增长7%，上海证券3月份报告称中国农化指数已成为吸引投资者的工具通过跑赢中国更广泛的指数。
即使是希望剥离作物保护部门的公司也在这样做，因为它们的相对价值和在市场上的良好表现。尽管陶氏化学公司报告第一季度销售额与去年同期相比下降了 39%——降至 $91 亿美元——但其农业科学部门公布了 $14 亿美元的新季度销售额记录。陶氏化学正在考虑出售其作物保护部门，以取消今年的过桥贷款。
杀菌剂带头
同样的繁荣似乎也适用于就职典礼的受访者 FCI 行业状况调查，超过三分之二的人表示 2009 年的收入将增加或保持不变。考虑到整体经济和农化行业经历的标志性年份，对作物保护生产商和供应商增长的相对乐观是重要的去年。
2008年，大宗商品价格波动和中国供给不足推动植保市场上涨25%。在高价格和需求增加的完美市场条件下，收入增加了。种植者知道他们可以在收获时节以高价获利，因此有能力投资作物保护，从而在产品价格上涨的同时刺激产品需求。据研究和咨询公司 Phillips McDougall 称，其结果是全球市场价值从 2007 年的 $334 亿美元跃升至 2008 年的 $417 亿美元。
虽然 2008 年的全球价值非常积极，但使其成功的一次性因素不太可能在 2009 年再次重演，从而为商品价格下跌、作物保护需求减少和农用化学品价格下跌奠定了基础。分析师在年初的乐观预期是全球价值微不足道的 1% 至 2% 增长。但一半的行业状况调查受访者预计他们今年的收入会增加——他们中的绝大多数人预计销售额将增长超过 5%。
同样，需求似乎高于预期，因为近 80% 的受访者预计他们的产量与去年持平或更高。近 70% 的受访者达到或超过了预算，近 75% 的受访者对全球经济持乐观或中立态度。
当然，农业并非完全不受衰退的影响。但有几个不同的现象对该行业产生了更大程度的影响：首先，也许是最重要的是，世界上不断壮大的中产阶级对食品的需求并未减少。种植面积和生产力继续攀升，以满足 63 亿人的热量需求。有时，种植的作物类型会发生变化以补偿较高的投入成本。例如，农民可能会种植比玉米更多的大豆，以缓解氮的高价。但在过去几年中，尽管全球财富出现负面变化，但种植总面积仍在继续增长，尽管增幅不大，以跟上对优质食品需求的步伐。
“宏观经济压力似乎对我们的业务没有那么严重，这使我们对供应商和银行更具吸引力，”保加利亚制造商和出口商 Agria SA 的 Zachary Kusheff 说，该公司预计其收入和总产量将超过去年。 “对我们的业务影响最大的是对我们某些化合物的监管压力，以及捍卫任何分子在主要市场中的地位所需的成本和时间的增加。”
帮助该行业的第二个经济因素对许多企业来说都是真实的：充满挑战的商业环境迫使公司简化运营以提高效率。这意味着，当总体经济回暖和需求上升时，检查过采购、流程和人员的公司将成为走出低迷期的最具竞争力的公司之一。
“经济正在对我们产生更好的影响，因为我们能够找出我们当前财务工作程序中的漏洞并加以纠正，以避免在未来以类似的方式受到影响，”总部位于香港的 Willowood 的 Rajesh Kumar 说。
出口占 Willowood 业务的 75% 以上。然而，Kumar 表示他对经济和农化行业的增长持乐观态度，尽管中国的许多生产商指出更多的本地业务可以帮助补充陷入困境的出口市场。 Kumar 预计公司的收入和产量与去年大致持平。
受访者表示，自省还使公司更加可靠和可预测，这是贸易伙伴的重要属性。总部位于阿根廷的 Chempro 总监 Diego Taube 表示，在经济低迷时期，专注于客户服务非常重要。
“对我们来说，危机时期是我们可以开展更好业务的时期，因此我们不会缩减规模，”总部位于阿根廷的 Chempro 主管 Diego Taube 说。 “我们正在对我们业务的关键领域进行更多投资，例如 IT 和注册。”
合并
另一个可能推动增长和利润的因素是整合，尤其是在中国等分散的市场。尽管许多市场的整合取决于当地条件，但随着自动化、环境要求和运营开始有利于能够投资于运营效率的大型企业，许多行业都处于转变之中。在我们的行业状况调查中，几乎一半的受访者表示整合将以某种方式影响他们。
在表示合并将使他们的公司受益的 29% 受访者中，很少有人表示他们将从收购公司或被收购中受益。相反，他们打算保持相同的规模——或者可能有机地增加产能——试图通过更好的客户服务和关系管理来扩大市场份额。
“我相信这对小公司来说是一个机会，因为大公司的收购是由不断提供股东价值所驱动的，”Kusheff 说。 “他们必须合理化产品范围，并专注于利润率最高的产品。这为仿制药留下了利基市场。在重组过程中，事情往往会被忽视，新的组织和报告结构需要时间来调整。响应客户的需求是必不可少的，而小公司往往在这个层面做得更好。”
贷款
如果你请十几位经济学家解释全球经济衰退，你可能会得到一打不同的答案。但大多数人会同意，全球市场对小企业和消费者而言缺乏流动性至少加剧了全球贸易、就业和运营的收缩。
银行业的崩溃几乎触及了每一个需要为基础设施、资本支出和运营提供贷款的行业。但农业表现良好，主要是因为投资者希望从大宗商品投资中获得更好的回报，而不是动荡的股票市场。这种行为在某种程度上推高了价格，帮助种植者和投入品供应商繁荣发展。
因此，银行要么更自由地向农业公司放贷，要么意外收入带来的流动性使受访者无法应对信贷危机。只有 10% 的受访者担心如果没有更多贷款，他们将无法生存。不足为奇的是，这一类别的所有受访者都报告说他们的年收入不到 $1000 万，这表明贷款机构可能不会为较小的公司承担很多风险。
分析师表示，大约三分之二的受访者表示他们需要贷款并且可以获得贷款，而且贷款环境每天都在改善。随着投资者奋起直追，资金开始重新流入银行，而这些资金可能会进入农业经济，至少目前是这样。
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