¿Qué sigue en las megafusiones?
14 marzo 2016 
Por Guy Cooper
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El mercado de insumos agrícolas está experimentando actualmente su segunda gran ola de consolidación en dos décadas. Estos masivos tsunami Las olas afectan no solo al tamaño de los principales actores, sino también a su forma de hacer negocios. La ola anterior creó tres gigantes claros: dos en protección de cultivos (Syngenta y Bayer) y uno en semillas (Monsanto). La ola actual está cambiando las cosas nuevamente al crear nuevos gigantes (DuPont + Dow, Chem-China) y nuevos modos de operación.
Lecciones de la primera ola
La primera ola, a principios de la década de 2000, creó por primera vez un enfoque de plataforma unificada centrado en los cultivos, que combinaba insumos de tres mercados previamente separados: protección de cultivos, semillas y características biotecnológicas. Este enfoque se implementó en los principales cultivos herbáceos ( como el maíz y la soja) con un enfoque particular en cultivos dominados por compras anuales de semillas certificadas. El éxito de este enfoque condujo al crecimiento acelerado de empresas de protección de cultivos como Syngenta. - que creció 7% por año en comparación con el promedio de la industria de 5.8% durante los últimos 10 años - y Monsanto en semillas y rasgos. Otros líderes innovadores como Bayer, BASF, Dow y DuPont adoptaron enfoques más conservadores y terminaron obteniendo tasas de crecimiento más bajas.
Un segundo grupo claro de ganadores fueron los jugadores de segundo nivel ricos en efectivo, capaces de comprar activos baratos eliminados por los gigantes recién creados, con el fin de satisfacer las demandas antimonopolio. UPL con crecimiento anual de 20.8%. y Adama con 12.1% promedio, sacaron el mejor provecho de la situación durante la última década. Estas compras, junto con importantes inversiones en canales de distribución independientes, crearon un grupo selecto de importantes jugadores genéricos que pudieron aumentar su participación de mercado a expensas de otros.
Características de la ola actual:
La ola actual está intensificando la tendencia de los mega gigantes y creando un mercado aún más concentrado. De hecho, estamos presenciando la creación de una "liga de campeones" aún más exclusiva que se convertirá en el hogar de sólo un puñado de megaempresas. Estos jugadores controlarán más de 70% de comercio pero, lo que es más importante, casi toda la innovación básica en un mercado de $95 mil millones.
Además, estamos siendo testigos de una pequeña ampliación en el tamaño de los principales actores sin patentes a través de una mini ola de consolidación paralela. Los ejemplos recientes incluyen:
- FMC + Cheminova
- Arysta + Chemtura + Agriphar
Y más fabricantes chinos están intentando aumentar su participación directa en los mercados globales a expensas de los pequeños y medianos comerciantes de protección de cultivos.
Estos dos fenómenos están aumentando la presión ya grande sobre muchos jugadores pequeños y medianos.
Es hora de enfocar su estrategia
Estos desarrollos deberían hacer que muchos al menos reflexionen sobre su estrategia y enfoques comerciales de salida al mercado. Ahora es un momento en el que el pensamiento estratégico y los balances sólidos desempeñarán un papel importante.
Los jugadores que carecen de la capacidad de aumentar significativamente su acceso al mercado a través de adquisiciones a gran escala deberán pensar en nuevas ideas y enfocar sus estrategias de crecimiento. Las opciones podrían incluir concentrar los esfuerzos comerciales en nichos específicos donde la competencia es menos intensa, alinear ciertos activos con las carteras de los megagigantes, liderazgo en costos en tecnologías específicas, etc.
A continuación se muestra una breve lista de cuestiones clave sobre las que reflexionar:
Acceso al canal:
- ¿Cuánto esfuerzo deberíamos invertir en la construcción de acceso a canales en los grandes mercados?
- ¿Deberíamos concentrar ahora nuestros esfuerzos en mercados más pequeños?
- ¿Vale la pena comprar distribución en mercados clave y cuánto costará?
Nivel de innovación:
- ¿Deberíamos evitar la innovación por completo?
- ¿Deberíamos incrementar la innovación en brechas de cartera específicas de los megagigantes? ¿Deberíamos invertir en tecnologías específicas?
- ¿Deberíamos centrarnos en la innovación "simple" que también podría introducirse en el mercado a través de jugadores de segundo nivel?
Esfuerzos de consolidación:
- ¿Deberíamos participar en nuestras propias iniciativas de consolidación?
Compra de activos:
- ¿Tenemos la base financiera para participar en las disposiciones de activos esperadas que se espera imponga el proceso de aprobación antimonopolio?
- ¿Cómo podemos maximizar nuestra posición de caja?
Una cosa está clara: las empresas que continúan implementando estrategias simplistas se están poniendo en riesgo. Estas empresas pueden enfrentarse a la dilución de los recursos corporativos debido a la pérdida de participación de mercado y las ganancias de los competidores que adoptan enfoques más sofisticados.
Siguiendo los desarrollos descritos anteriormente, se recomendará a los pequeños y medianos jugadores que examinen críticamente su trayectoria estratégica y redefinan su propio camino a seguir. Hacerlo no es un capricho reservado solo para los grandes jugadores. Todo lo contrario es cierto: cuanto menores sean sus recursos, más importante es que desarrolle una estrategia única. Desarrollar una estrategia ganadora es un requisito previo para el éxito, pero no es suficiente. La construcción de una estrategia exitosa requiere una cuidadosa atención a los detalles y la correspondencia de las competencias básicas con las necesidades del mercado no satisfechas. Una estrategia bien elaborada tiene el potencial de ofrecer un valor excepcional a lo largo del tiempo y, por lo tanto, atraerá inversores en caso de que sea necesario. Estos inversores también considerarán otros elementos críticos como la congruencia corporativa, la financiación adecuada y las capacidades de ejecución de la gestión. Este emocionante desafío espera a los jugadores valientes que buscan abordar el riesgo de limitar la innovación en un momento en el que la agricultura más lo necesita.
Guy Cooper es el propietario de Cooper Investment and Consulting, una empresa centrada en los aspectos comerciales y de inversión del mercado agrícola mundial. Durante sus 17 años en la industria de protección de cultivos, Cooper jugó un papel importante en la ola de consolidación anterior, a principios de la década de 2000, y participó directamente en la adquisición de más de 20 activos en nombre de Adama de Bayer CropScience, Syngenta y otros. Más recientemente, desempeñó un papel fundamental en la transformación de Stockton en un innovador de bio pesticidas reconocido mundialmente y en la exitosa inversión del grupo Sichuan Hebang de China. Visite www.cooper-ag.com para obtener más información.
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