Perspectivas de la industria: hacer que la fusión funcione en la agroindustria
7 junio 2022 
Nos pusimos en contacto con CS Liew, Director Gerente de Pacific Agriscience, con sede en Singapur, un veterano de la industria y miembro de la Agribusiness Global. Junta Asesora, para obtener su perspectiva sobre una serie de mega fusiones que ocurrieron hace cinco años y los efectos en la industria actual.
En una serie de tres partes, Liew, que ha asesorado sobre varias fusiones y adquisiciones a lo largo de los años, comparte sus puntos de vista sobre lo que hace que una fusión funcione y, finalmente, qué esperar del mercado biológico.
En el primera serie de videos, Liew habló sobre las fusiones y adquisiciones del pasado reciente y del futuro cercano. En la parte 2, analizamos la evaluación del éxito de esas actividades.
ABG: ¿Por qué podría rechazarse la adquisición de una empresa con una cartera atractiva?
CSL: La valoración excesiva o poco realista de la empresa por parte de los propietarios, la valoración basada en proyecciones financieras sólidas y, sin embargo, no están dispuestos a aceptar una parte del pago como ganancia y un alto nivel de deuda en relación con las ganancias son algunas de las razones clave por las que los acuerdos no avanzan. .
ABG: ¿Cuánto tiempo pasa antes de que se pueda evaluar una evaluación adecuada de una fusión/adquisición en particular?
CSL: Los proyectos de fusiones y adquisiciones de hasta $100 millones podrían demorar entre 8 meses y un par de años en cerrarse, desde el momento de la primera reunión entre las dos partes. Si las dos empresas tienen la misma cultura empresarial y empresarial, digamos que ambas son cooperativas de agricultores, el cierre tardaría poco más de medio año. Esos acuerdos que involucran sitios de fabricación y estructuras de propiedad complejas podrían demorar hasta dos años.
ABG: ¿Qué tan importante es obtener opiniones externas/independientes sobre el valor de una fusión o adquisición?
CSL: Por lo general, los principales compradores tienen su propio equipo financiero y comercial interno para realizar evaluaciones sobre la valoración, y es posible que ya hayan realizado varias adquisiciones anteriormente. Por lo tanto, para tales empresas, hay poca necesidad de personas externas para ayudar a realizar evaluaciones de valoración. Las empresas más pequeñas, ya sea el comprador o el vendedor, pueden confiar en consultores experimentados en la industria agroquímica o en negociadores para brindar una evaluación y asesoramiento razonables. Los vendedores con fuertes vínculos emocionales en el negocio, además de no tener idea de los métodos básicos de valoración, son los que más necesitan asesoramiento y educación externa.
Personalmente, he experimentado una situación en la que le pregunté al propietario de un negocio cuál era su expectativa sobre el valor de su empresa. Cuando dijo $200 millones, inmediatamente le pregunté si en realidad quería decir $20 millones. Esto se debe a que ya tenía una idea de la empresa, el entorno comercial y la rentabilidad en el país en el que operaba esta empresa.
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