Implicaciones de otra (potencial) megafusión: ChemChina y Sinochem
14 noviembre 2016 
"Todos los niveles de la cadena de suministro agroquímica internacional deben ponerse el límite de su pensamiento para idear nuevas estrategias y aprovechar las oportunidades que se abren en el nuevo panorama empresarial, donde el tamaño y la eficiencia importan tanto como la innovación". –CS Liew
Se dice que ChemChina y Sinochem, dos importantes conglomerados químicos estatales en China, han iniciado un plan para fusionarse bajo la dirección del gobierno central. El objetivo del gobierno chino, según se informa, es crear un gran conglomerado químico con ventas de $100 mil millones que rivalizaría efectivamente con las muchas corporaciones químicas internacionales.
Los dos conglomerados han negado que exista tal plan de fusión. Pero siguiendo el dicho, "no hay humo sin fuego", supongamos que procederán a fusionarse después de que se cierre el acuerdo Chem China-Syngenta en 2017 y en línea con la ola actual de megafusiones de sus pares internacionales.
Las posibles implicaciones
Centraré mi discusión únicamente en el sector de productos químicos agrícolas genéricos y dejaré de lado sus respectivos negocios de petróleo, fertilizantes y productos químicos industriales. También asumiré que la adquisición de Syngenta por ChemChina se cerrará a mediados de 2017. (Consulte mi artículo de febrero de 2016, "Lo que significa ChemChina - Syngenta Deal")
Primero, aquí están las respectivas subsidiarias de agroquímicos de estos dos conglomerados y los productos clave de sus diversas entidades manufactureras:
ChemChina Sinochem
Anpon (ethephon, buprofezin) * Shenyang Sciencreat (sethoxydim, clethodim)
Sanonda (paraquat, glifosato) Yangnong (piretroides, dicamba)
Anhui Kelihua (nicosulfuron, azoxystrobin)
Jiangshan (glifosato, herbicidas amida)
* En alianzas estratégicas con Syngenta, BASF, FMC y Bayer
A las carreras de I + D + i
Dado que ambos en este momento son productores de agroquímicos genéricos, habría poco impacto en las especialidades de I + D en términos de nueva síntesis química. Dicho esto, Sinochem tiene un centro de I + D llamado Shenyang Research Institute of Chemical Industry (ahora rebautizado como Shenyang Sinochem Agrochemicals R&D Co., Ltd.) que ha tenido un éxito limitado en la creación de nuevas moléculas de importancia para el mercado. Es casi imposible para estas entidades de investigación química con escasos recursos y experiencia competir con las potencias de Bayer, Syngenta, DOW, DuPont y BASF en la creación de nuevos éxitos de taquilla para los mercados internacionales. La adquisición de Syngenta por ChemChina es sin duda un reconocimiento de este hecho.
Dado que asumo que la fusión ChemChina-Syngenta es un trato hecho, las fusiones de los dos conglomerados chinos tendrán algunas implicaciones importantes en la cadena de suministro.
En primer lugar, en lugar de solo ChemChina, los dos productores de genéricos chinos se beneficiarán tanto de las poderosas redes de distribución de Syngenta como de Adama. La venta cruzada y la agrupación de productos serán una tentación e inevitable. El grupo significativamente ampliado, que comprende Sinochem y Chem China, así como Adama y Syngenta, será una fuerza a tener en cuenta. En general, obtendrán una participación de mercado total mayor que si cada entidad operara de forma aislada.
En segundo lugar, la cartera sin patente de Syngenta se beneficiará significativamente de ser producida de forma más barata en China, ya sea en las instalaciones de fabricación actuales que pertenecen y son operadas por los dos conglomerados chinos o por sus compañeros fabricantes chinos sancionados. Esto, a su vez, permitirá al grupo competir de manera aún más eficaz contra sus principales rivales mundiales en I + D.
En tercer lugar, las principales especialidades de I + D restantes, o las especialidades de I + D recientemente fusionadas, deberán reaccionar y contrarrestar este grupo fusionado. Se alinearán en términos de compra de pesticidas y formulaciones intermedios o de grado técnico con los competidores del grupo fusionado para igualar el poder de este último en el mercado. Deberán ser más conscientes de cualquier intento potencial de controlar los suministros y los precios y tomar las medidas adecuadas para prevenirlos y contrarrestarlos.
A otros fabricantes de agroquímicos genéricos en China
La sabiduría convencional sugeriría que sus compañeros productores de genéricos chinos perderán muchos negocios, especialmente fuera de China. Si el grupo fusionado consume una participación de mercado demasiado grande a nivel internacional, hará que los clientes de sus competidores chinos exijan precios más bajos para seguir siendo competitivos. Deprimirá los precios y los valores en beneficio de nadie a largo plazo. Mi opinión es que el grupo fusionado se centrará en las formulaciones conjuntas de valor agregado y las utilizará para mejorar sus ganancias generales en lugar de competir de manera agresiva en las formulaciones activas individuales.
Otro aspecto que asegura que los productores chinos del grupo fusionado continuarán disfrutando de su participación de mercado es que estos últimos pertenecen y son operados por empresarios individuales que son más ágiles en comparación con el proceso de toma de decisiones "elefantizado" de los gerentes en las megaempresas estatales. Esta debilidad ya se está mostrando en al menos una entidad actual de ChemChina donde han perdido su posición de liderazgo en un producto clave y también han perdido personal clave frente a rivales del sector privado.
Además, cualquier intento de racionalización, consolidación y armonización de las prácticas de gestión que involucren unidades de propiedad estatal y entidades internacionales adquiridas será extremadamente desafiante. Los intentos de colocar gerentes internacionales en sus entidades chinas con el propósito de transferir tecnología y experiencia en gestión, así como la fertilización cruzada de culturas comerciales, enfrentarán la resistencia de los gerentes locales a quienes se les paga una fracción de lo que ganan los gerentes internacionales. Los celos y la política de la empresa prevalecerán y absorberán valiosos recursos en el camino.
Por lo tanto, en general, el temor de que un grupo fusionado tenga un impacto negativo en la competencia es infundado, al menos en el corto y mediano plazo.
A los competidores en India y el resto del mundo.
Este grupo fusionado ampliado presentará a sus competidores indios desafíos aún mayores más allá de la erosión de sus ventajas comparativas en términos de dominio del idioma inglés y experiencia comercial internacional de larga data. La ventaja de los indios en su comprensión de la necesidad de generar datos de registro con la que los chinos todavía están lidiando también se verá erosionada. Como mencioné, con Adama y Syngenta en su grupo fusionado, los chinos superarán rápidamente estas debilidades frente a los indios y otros competidores internacionales de segundo nivel, es decir, las multinacionales que no son de I + D.
Los fabricantes indios y las multinacionales ajenas a la I + D compran una cantidad significativa de plaguicidas intermedios genéricos, así como plaguicidas de grado técnico a los fabricantes chinos. Si hay plaguicidas intermedios y de grado técnico que no se producen ampliamente en China, el grupo fusionado podría ejercer alguna forma de control sobre los precios y los suministros, directa o indirectamente. Tenga en cuenta que las leyes contra la competencia no son tan sólidas dentro de China en comparación con las naciones y los mercados occidentales.
A distribuidores y concesionarios de todo el mundo
Para aquellos que están haciendo negocios con el grupo fusionado, tendrán que lidiar con más presiones sobre la agrupación de productos y la venta cruzada de las diversas entidades del grupo en el futuro.
Los competidores deberán ser conscientes del potencial de perder participación de mercado y tomar medidas con anticipación para defenderla. Deberán alinearse con proveedores que sean innovadores y capaces de ofrecerles productos diferenciados.
También necesitarán involucrarse más seriamente en fusiones y adquisiciones para operar de manera más efectiva en un panorama empresarial en rápido cambio impulsado por la ola actual de megafusiones. La mayoría de los mercados de todo el mundo están sobrecargados con demasiados distribuidores nacionales y demasiados concesionarios en cualquier municipio agrícola. Sin duda, la ola de megafusiones a nivel de fabricación hará que la tendencia de fusiones y adquisiciones y el fervor se filtren a los distribuidores y concesionarios de todo el mundo. Muchos de los fundadores de estas distribuidoras y concesionarios están envejeciendo y sufren de fatiga derivada de demasiado trabajo duro para muy pocas devoluciones, o devoluciones reducidas, en los últimos años. Están mentalmente preparados para fusiones y adquisiciones.
Los que necesitan realizar estas adquisiciones a nivel de distribuidor y minorista serán los proveedores / fabricantes, ya sean los indios o los jugadores genéricos chinos o las empresas multinacionales de segundo nivel como FMC, Nufarm, UPL, Arysta / Chemtura (ahora bajo Platform Specialty ) y algunos jugadores japoneses. Todos ellos no están involucrados en cantidades significativas de I + D, excepto en la innovación de formulaciones. Necesitan obtener un mejor acceso al mercado. Necesitan estar más cerca de los usuarios finales. De lo contrario, los grupos minoristas actuales, como los de Australia, que, casi todos, tienen sus propias marcas propias de genéricos respaldados con sus propias etiquetas y registros, los harán totalmente irrelevantes en el nuevo panorama empresarial.
A los agricultores
Con o sin su conocimiento o conciencia, van a comprar y usar más productos del grupo fusionado. O al menos, la presión para que lo hagan se intensificará de todos modos. ¿Significará esto menos opciones de productos o marcas y, lo que es peor, precios más altos?
A la luz de lo que dije anteriormente, la competencia seguirá siendo intensa después de la fusión de los dos conglomerados chinos, así como después de las megafusiones internacionales. Sus competidores chinos tomarán contramedidas para seguir siendo relevantes en el nuevo panorama empresarial. También lo harán los competidores internacionales e indios.
Lo que de hecho hará subir los precios para los agricultores, y les dará menos opciones en términos de marcas, son los días en que habrá una ola tras otra de fusiones en los niveles de distribuidor y concesionario.
Conclusiones
- La rumoreada fusión de ChemChina y Sinochem tendrá lugar, tarde o temprano, probablemente más temprano que tarde. La ola actual de megafusiones a nivel internacional dicta que esto avance.
- Todas las capas de la cadena de suministro agroquímica internacional deben ponerse un límite de pensamiento para idear nuevas estrategias y aprovechar las oportunidades que se abren en el nuevo panorama empresarial, donde el tamaño y la eficiencia importan tanto como la innovación. Los ágiles sobrevivirán y prosperarán, pero algunos, lamentablemente, se volverán irrelevantes debido a los cambios radicales actuales en el mercado.
- La consolidación necesaria y demorada a través de fusiones y adquisiciones en los niveles de distribuidores y minoristas se verá impulsada por la ola actual de megafusiones.
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