Lo que significa ChemChina - Syngenta Deal
22 febrero 2016 
CS Liew es director general de Pacific Agriscience, Singapur
La adquisición propuesta de Syngenta por $43 mil millones es la grande que ChemChina ha estado esperando durante los últimos 10 años aproximadamente.
Me acerqué a ChemChina por primera vez en 2006 para interesarlos en hacer un par de adquisiciones “pequeñas” (en comparación con el tamaño de la transacción que está sobre la mesa hoy) en el gran y lucrativo mercado de productos químicos agrícolas de EE. UU.
Mi propuesta en ese entonces era que adquirieran una empresa de distribución junto con una que tenga registros de productos de plaguicidas genéricos en los EE. UU. Llamé a este proyecto y propuesta como una "Adquisición de paquete doble". Para mí tenía sentido, ya que, después de todo, ChemChina es un grupo de empresas y plantas estatales que fabrican pesticidas genéricos. Tal adquisición de Twin-Pack abriría un conducto a este mercado con bastante rapidez y eficiencia.
ChemChina no mordió. En ese entonces, insistieron en que querían hacer una adquisición importante en la industria química agrícola por un valor de poco más de $40 mil millones y el objetivo tenía que ser una empresa centrada en I + D. El dinero no era un problema con un arsenal de $10 mil millones que parece haberse disparado cuatro veces o más, a juzgar por el precio en efectivo propuesto de $43 mil millones que se ofrece ahora para Syngenta.
¿Cuáles son las posibles implicaciones si este acuerdo inminente entre ChemChina y Syngenta avanza y se cierra?
- A ChemChina y la propia China:
De una sola vez, y de la noche a la mañana, ChemChina finalmente poseería tecnologías significativas y de vanguardia en la síntesis y desarrollo de nueva química agrícola, modificación genética (GM) de semillas de cultivos y el desarrollo de pesticidas biológicos cuyos mercados están creciendo rápidamente en regiones agrícolas avanzadas. como la UE, EE. UU. y Japón.
China ha estado incursionando con la síntesis y el desarrollo de química agrícola nueva y novedosa a través del Instituto de Investigación de Plaguicidas de Shenyang (ahora propiedad de Sinochem, una empresa estatal hermana de ChemChina) durante muchos años, pero las barreras de entrada son tan enormes que sería extremadamente difícil para ellos tener éxito. Se necesitan más de $250 millones de inversión durante un período de 7 a 10 años para sacar uno al mercado.
En el campo de las semillas transgénicas, las barreras de entrada son aún más insuperables, no desde el punto de vista de las patentes o la falta de destreza tecnológica, sino simplemente debido al bloqueo de conductos esenciales al mercado para cualquier nuevo gen o rasgo de semilla descubierto. Hace más de dos décadas, todas las empresas de semillas con semillas de marcas populares (en las que es necesario insertar los nuevos genes) fueron adquiridas por un puñado de jugadores mundiales de semillas transgénicas actuales, incluido Syngenta, por supuesto.
En el desarrollo y la comercialización del campo de los plaguicidas biológicos en rápido crecimiento, tanto China como la India también están incursionando en este campo, pero ninguno de ellos tiene la capacidad para registrar ninguno de ellos en las regiones agrícolas avanzadas altamente reguladas mencionadas. Las inversiones y el período de tiempo pueden ser menores de lo que se necesita para registrar un producto químico agrícola recién sintetizado, pero siguen siendo barreras muy importantes en términos de los datos que necesitan las autoridades reguladoras.
- Al organismo regulador chino de semillas transgénicas:
Sin duda, relajarán sus reglas y comenzarán a aceptar semillas de cultivos transgénicos de una manera más amplia, aunque no necesariamente favoreciendo la cartera de Syngenta.
- Para la dirección y los empleados de Syngenta:
Estoy seguro de que ChemChina no tiene la capacidad para realizar cambios ni tiene el deseo de hacerlo después de la adquisición. A diferencia de las principales empresas de productos químicos agrícolas de propiedad occidental con profesionales muy experimentados y capacitados a nivel mundial, ChemChina no lo es, a excepción de algunos gerentes internacionales adquiridos a través de su participación accionaria 60% en Adama (anteriormente Makhteshiem Agan), el productor israelí de químicos agrícolas genéricos.
La estrategia de gestión posterior a la adquisición de ChemChina se asemeja más a las japonesas, en las que la gestión diaria y estratégica se deja en manos de los equipos de gestión existentes y los empleados de las empresas objetivo adquiridas.
- A los accionistas de Syngenta:
ChemChina está ofreciendo dinero en efectivo, a diferencia del anterior acuerdo abortado ofrecido por Monsanto que involucraba efectivo y acciones.
A la luz del hecho de que existen severas sanciones financieras involucradas si las negociaciones de ChemChina / Syngenta son canceladas por cualquiera de las partes, es poco probable que otro pretendiente intervenga para hacer una mejor oferta mientras las negociaciones están en curso. Sin embargo, si no se acepta el acuerdo actual, Syngenta deberá no solo encontrar un mejor valor o acuerdo, sino también elaborar rápidamente una estrategia y enfrentar al inminente competidor nuevo y muy fortalecido creado por la fusión en curso de Dow y DuPont.
- A los distribuidores de productos químicos agrícolas y semillas y a los agricultores:
No se prevén cambios inmediatos en la cadena de suministro. Adama, propiedad del 60% de ChemChina, sin duda continuará haciendo lo que ha estado haciendo: comercializar pesticidas genéricos, aunque algunos compiten directamente con la propia cartera de productos químicos con patente vencida de Syngenta. Con el tiempo, sin duda pueden resolver algunas relaciones simbióticas entre las dos entidades.
¿Habrá una caída en el apoyo de los agricultores a la luz del cambio en la propiedad y el control de Syngenta, de una entidad de propiedad occidental a una entidad de propiedad estatal china? La mayoría, si no todos los agricultores, tomarán decisiones basadas en la economía y las características y beneficios del producto y no en el nacionalismo. Los últimos años de una exitosa propiedad japonesa (Marubeni) de un importante distribuidor de semillas y productos químicos agrícolas, Helena, en los Estados Unidos lo han demostrado claramente.
- A los productores de químicos agrícolas genéricos de India y China:
Como se mencionó anteriormente, ChemChina opera plantas de químicos agrícolas genéricos en China que suministran a través de Adama, así como a través de otros distribuidores globales y titulares de registros de productos. Sus competidores chinos, que suman alrededor de 2.000 en toda China, se enfrentarán a una competencia más dura en el futuro, ya que ChemChina no solo tiene la red global de clientes de Adama, sino también la de Syngenta.
Para los productores de químicos agrícolas genéricos de la India, que han tenido una buena racha en los mercados globales debido a sus inversiones en la generación de datos necesarias para cumplir con las agencias reguladoras en todo el mundo, así como a su mejor dominio del idioma inglés, la nueva ChemChina asegurar la erosión de estas ventajas comparativas indias.
- A los restantes actores mundiales de productos químicos agrícolas y semillas transgénicas:
Tendrán que comenzar a poner sus límites de pensamiento rápidamente para lidiar con las entidades fusionadas de Dow-DuPont y ChemChina verdaderamente globalizada. Estos dos eventos no tienen precedentes en la industria química agrícola y de semillas. Será un cambio gigantesco en el panorama empresarial global para todos los actores de las industrias de producción de alimentos y de insumos agrícolas.
¿Lo arruinarán las agencias reguladoras en los EE. UU. Y la UE (donde tiene su sede Syngenta) que supervisan el acuerdo ChemChina-Syngenta?
Es difícil decirlo en esta etapa, pero ciertamente es mucho menos probable en comparación con la oferta abortada anteriormente de Monsanto para adquirir Syngenta. Monsanto y Syngenta tienen muchas áreas comerciales en las que se superponen y, por lo tanto, enfrentarían mucho más escrutinio y obstáculos.
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