ChemChina-Sinochem: la nueva megacompañía
19 marzo 2019 El Fusión ChemChina-Sinochem, que se espera que se anuncie pronto, a pesar de que las empresas insisten en que no existe tal plan, está a punto de alterar el panorama de la industria química de China. Es el último movimiento en una avalancha de consolidaciones que la administración del presidente Xi Jinping ha llevado a cabo para sacudir las empresas estatales cargadas de deudas.
“Es la última pieza del rompecabezas”, dice Graham Dickinson, director gerente de Pro-Tekt Consultants, con sede en el Reino Unido, que asesora a los mercados de protección y producción de cultivos en toda Europa.
La nueva megacompañía superará rápidamente DowDuPont para convertirse en el grupo químico más grande del mundo, que se prevé que tenga un ingreso anual de más de $110 mil millones. Esto colocaría al grupo combinado, con unidades que abarcan desde las semillas hasta el comercio de mineral de hierro y el petróleo, a la vanguardia del sector global de productos químicos agrícolas en consolidación, que Dickinson desglosa a continuación.
Cuando se produzca la unión de las dos empresas chinas, dice, se realineará aún más la industria de protección de cultivos, que ha experimentado cambios masivos a través de la adquisición de Syngenta de ChemChina; la fusión de Dow y DuPont; y la adquisición de Monsanto de Bayer. La adquisición importante más reciente, la de Arysta LifeScience por UPL, se completó a finales de enero.
La fiebre de las fusiones comenzó con La oferta fallida de Monsanto $46.5 mil millones por Syngenta en 2015, y Syngenta finalmente aceptó la adquisición de ChemChina, ya que le dio la opción, al menos inicialmente, de continuar con las operaciones como de costumbre, sin que los reguladores le impusieran una reestructuración importante. Esto ha cambiado desde entonces, pero en menor grado.
Ahora, ChemChina es propietaria de Syngenta y ADAMA. Los ingresos agroquímicos combinados de ChemChina de Syngenta ($9.2 mil millones) y ($3.3 mil millones) ya han creado un negocio de agroquímicos de propiedad china por valor de aproximadamente $12.5 mil millones basado en las ventas del año pasado. El regulador obligó a una cierta conciliación de la cartera con los productos transferidos a ADAMA, que también tuvo que deshacerse de una gama de productos posteriores a la patente. comprado por Nufarm por $490 millones, todos en Europa.
Según informes anuales recientes, los ingresos de ChemChina-Sinochem eclipsarían cómodamente a BASF de Alemania, el mayor fabricante mundial de productos químicos industriales por ventas. El grupo Sinochem afirma haber consolidado unas ventas de agroquímicos de unos 8.000 millones de CNY ($1.300 millones). Ahora vende y distribuye el herbicida Roundup de Monsanto en China, Filipinas, Australia y Nueva Zelanda, lo que anteriormente hacía Nufarm. Además, la subsidiaria del grupo Sinochem International adquirió los negocios de herbicidas butaclor y alaclor de Monsanto en India, Filipinas, Tailandia, Vietnam, Taiwán, Pakistán y Bangladesh.
Hacia fines de 2014, la subsidiaria del grupo Sinochem, Sinochem Intenational, se embarcó en un plan para consolidar y unificar los diversos negocios de pesticidas del grupo, incluidos Sinochem Agro, el Instituto de Investigación de la Industria Química de Shenyang (SYRICI), Shenyang Sciencreat Chemicals, el Instituto de Investigación de la Industria Química de Zhejiang, Sinochem Agro do Brasil y Sinochem Agro Argentina. Sinochem International también tiene participaciones en dos de los mayores fabricantes de glifosato de China, Nantong Jiangshan Agrochemical y Jiangsu Yangnong.
En 2018, se informó que Yangnong Chemical adquirirá las subsidiarias de Sinochem International, Sinochem Crop Protection y Shenyang Pesticide Chemical Research and Development.
Poder de Inversión
A principios de 2019, el polvo está lejos de asentarse. A raíz de los complejos movimientos de fusiones y adquisiciones, la represión ambiental en China continúa devastando los suministros. “Si no hubiera sido por el hecho de que 2018 no fue un año récord y que quedan inventarios en las tiendas distribuidoras, el impacto de los cierres habría sido mucho mayor. Las auditorías y revisiones ambientales están ahora muy avanzadas, pero veremos los impactos durante los próximos 18 meses antes de que la situación vuelva a la normalidad. Actualmente, los productos como epoxiconazol, fluroxipir, procloraz, metribuzina, metamitrón y lambda-cihalotrina tienen un suministro limitado o escaso. Otros azoles son escasos, lo que conduce a aumentos significativos en los precios de estos productos ”, dice Dickinson.
Muchas empresas ahora están considerando la cadena de suministro para reducir la dependencia de China, con la mirada puesta en India como alternativa, lo cual es útil para la etapa final de producción, pero en muchos casos los fabricantes indios dependen de los componentes intermedios y de construcción de China .
“El cambio en el suministro y el abastecimiento tomará al menos de 18 a 24 meses para que se definan fuentes alternativas y para obtener la aprobación regulatoria. En algunos países donde el proceso regulatorio se desarrolla más lentamente, agregará más tiempo a esto, por lo que esta no es una solución rápida ”, agrega Dickinson.
Según Daniel Traverso, gerente general de la empresa agroquímica con sede en Chile ANASAC International, desde el punto de vista de la oferta, la oferta se concentra cada vez más.
“Esto empodera a los grandes actores y complica a las medianas y pequeñas empresas. Este es un juego que comienza a desarrollarse entre empresas medianas y grandes ”, dice Traverso, mientras que los jugadores más pequeños se quedan lidiando con la peor parte de la escasez y los precios más altos.
“Este escenario en China es nuevo; antes siempre había oferta y siempre había competencia ”, dice Traverso. “Como consecuencia, se están integrando más empresas. Las empresas se están integrando hacia atrás y hacia adelante, comprando cadenas de distribución para garantizar el acceso al mercado. Creo que esta tendencia aumentará con el tiempo ".
Al punto de Traverso, en 2019: ADAMA anunció su intención de adquirir negocios clave de protección de cultivos de Jiangsu Huifeng Bio Agriculture Co., Ltd, (a la espera de que la compañía resuelva sus problemas relacionados con la inspección ambiental), y está avanzando en su compra de $234 millones del fabricante integrado hacia atrás Jiangsu Anpon Electrochemical Ltd .; AMVAC adquirió una franquicia brasileña de protección de cultivos y distribución de micronutrientes, Agrovant y defensivo; Los rusos compraron una cadena de distribución en Ecuador.
La ventaja de las fusiones, dice Traverso, es que más capital les da a las empresas el poder de invertir, en particular, en su base de operaciones en América Latina: “Están tomando el control del mercado, con capital para invertir en el desarrollo de nuevas carteras, registros y cadenas de distribución ”, explica, y agrega:
“Esta es una tendencia a la que ninguna empresa latinoamericana debería cerrar los ojos. Lo que hagan las empresas para navegar por el entorno dependerá de cada empresa, del capital disponible y de la capacidad de gestión ”, dice Traverso.
Ser ágil
Mantenerse competitivo requerirá un monitoreo continuo y una reevaluación de las estrategias de abastecimiento, dice Vale Krishnan, vicepresidente de investigación de Beroe, una firma de inteligencia de adquisiciones con sede en Carolina del Norte.
“Ser adaptable a cualquier cambio de política, asociaciones de suministro, políticas ambientales, fluctuación de moneda, fluctuación de suministro, acuerdos comerciales, condiciones climáticas y estabilidad política es un requisito previo para un comprador moderno.
“La volatilidad imprevista de los precios se puede abordar mediante técnicas de compra como reservas a plazo, compras al contado, coberturas, agrupación por volumen, contratos de precio fijo y precios basados en fórmulas. Por ejemplo, el caucho natural, al ser un producto comercializado, es susceptible a movimientos de divisas, cambios en los precios del petróleo crudo, problemas comerciales entre Estados Unidos y China y otros factores macro. En este caso, reservar previamente los volúmenes necesarios y fijar precios para tenencias fijas podría ser una opción beneficiosa para los gerentes de abastecimiento ”, explica Krishnan.
Y agrega: "Por lo tanto, mantenerse ágil, garantizar un plan de contingencia sólido, desarrollar estrategias de abastecimiento proactivas, desarrollar relaciones más profundas es clave para un alto rendimiento de abastecimiento durante condiciones de mercado volátiles".
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